廣州萬隆：連續三天巨量流入 外資加速進場抄底兩類股

A股市場的投資者還是短線思維居多，這兩天指數猶豫不決，讓投資者也進退兩難。與內地資金不同的是，外資的持續性要好的多，今年已來連續流入多日，加速抄底A股，兩類股或出現交易性機會。

　　盤面上，除了昨天我們提到的光伏和風能板塊，其他板塊皆表現平平，國內資金的主線邏輯不清晰，但外資成了一道風景線。今天外資半天流入近14億，需知這是繼前天70億，昨天19億的天量后的再次大幅流入。格力電器、美的集團分別獲得近4億增持。據統計，圣誕節后合計凈買入已經超過165億，外資大幅流入的原因，除了看好A股市場的長期投資價值外，還有資產配置的剛性需要，兩類股最近頻頻登上外資凈買入榜。

　　去年以來，外資主要是增持金融股和消費股，但最近外資的買入邏輯發生了一些改變，明顯增配兩類股，或給國內投資者帶來交易性機會。第一類是低估值強周期性股票，如萬科A、濰柴動力、華菱鋼鐵、中國鐵建、國電南瑞持續獲得增持，外資看重其在逆周期調節中將持續受益。第二類是有業績支撐的真成長科技股，如大族激光、寧德時代、深南電路、中航光電、隆基股份等，外資看重它們在各自行業的成長性。

　　與國內不同的是，外資基本是機構為主，所以它們的投資思路不是高拋低吸，而是把A股當做一種資產持有。相比國內普遍的悲觀情緒，外資對中國市場沒有那么悲觀，目前的低估值已經過度反應了經濟下滑。更重要的是，由于國內A股市場目前還是散戶為主，因此經常出現獨立行情，增持A股有利于減小資產組合的波動性。

　　許多人擔憂外資會割羊毛，但據我們測算，由于資產配置需要，外資持續流入A股市場還會是常態。2019年單是MCSI和富時羅素就可以給A股帶來4000億增量資金，所以較長時間內不用擔心外資會大幅減持A股。由于A股價值標的較為稀缺，外資的持倉集中度將會非常高，在2019年大概率會造成擁擠效應，推升相關個股估值提升。

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（文章來源：廣州萬隆）

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