全球市場(chǎng)的混亂，使得黃金成為對(duì)沖基金的假日資產(chǎn)。

在眾多可能放緩經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、加劇股市暴跌的威脅面前，基金經(jīng)理對(duì)黃金的看漲態(tài)度是半年來(lái)之最。

隨著金融焦慮加劇，投資者在過(guò)去一個(gè)月買(mǎi)入黃金ETF約12.5億美元，這是大宗商品ETF中流入資金最多的一次。與此同時(shí)，黃金期貨的未平倉(cāng)合約也在上升。

12月迄今，黃金價(jià)格漲超過(guò)2%，有望創(chuàng)下2017年8月以來(lái)的最大單月漲幅。

由于白宮的動(dòng)蕩延續(xù)了股市的跌勢(shì)，交易員紛紛涌入黃金這一避風(fēng)港資產(chǎn)。

12月19日，美聯(lián)儲(chǔ)（Fed）如期上調(diào)了美國(guó)利率，但維持縮表計(jì)劃不變，這推動(dòng)美元下跌，之后市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的擔(dān)憂(yōu)加劇。

保德信金融集團(tuán)（Prudential Financial Inc.）首席市場(chǎng)策略師Quincy Krosby表示：“市場(chǎng)在質(zhì)疑美聯(lián)儲(chǔ)是否在犯政策錯(cuò)誤，這不僅將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，還可能導(dǎo)致衰退。”

保德信金融集團(tuán)管理著大約1.4萬(wàn)億美元的資產(chǎn)。

Krosby補(bǔ)充稱(chēng)，對(duì)于股市來(lái)說(shuō)，當(dāng)你看到“嚴(yán)重拋售，這是恐懼的表現(xiàn)，而黃金則成為一種避險(xiǎn)配置。”

那么金價(jià)接下來(lái)將怎么走？分析人士交易盯住以下幾個(gè)方面：

1、基金經(jīng)理

根據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）的數(shù)據(jù)，截止12月18日當(dāng)周，基金經(jīng)理凈多頭頭寸增加一倍，期貨和期權(quán)達(dá)到24569份，這是6月中旬以來(lái)最為看漲的。

只做多的押注跳漲15%，至112,974份，為三周內(nèi)第二次上漲。

2、美聯(lián)儲(chǔ)

在政策制定者進(jìn)行今年第四次加息、并將明年加息預(yù)期從3次下調(diào)至2次后，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)各資產(chǎn)帶來(lái)沖擊。市場(chǎng)的定價(jià)僅為一次。

由于擔(dān)心借貸成本上升會(huì)損害經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，美國(guó)股市暴跌。與此同時(shí)，外匯交易員認(rèn)為將美聯(lián)儲(chǔ)的舉動(dòng)視為鴿派，導(dǎo)致美元走低。這點(diǎn)燃了黃金的看漲火花，推動(dòng)現(xiàn)貨金突破200日移動(dòng)均線(xiàn)。

不過(guò)，美聯(lián)儲(chǔ)加息的意圖最終可能與黃金的吸引力背道而馳，因?yàn)辄S金不支付利息，也不像債券、股票甚至現(xiàn)金那樣帶來(lái)股息。

嘉信理財(cái)（Charles Schwab & Co. Inc.）交易和衍生品的副總裁Randy Frederick表示：“在非常非常短的時(shí)間內(nèi)，如果人們不想把錢(qián)換成現(xiàn)金，那么購(gòu)買(mǎi)黃金可能沒(méi)什么錯(cuò)，但是隨著利率的上升，現(xiàn)金在十年內(nèi)第一次有了回報(bào)。”

“坦率地說(shuō)，這可能是一個(gè)更好的選擇，因?yàn)榧词故袌?chǎng)確實(shí)下跌，或者我們進(jìn)入熊市，2%的現(xiàn)金回報(bào)率仍然存在，”Frederick說(shuō)道。

3、美國(guó)不確定性

上周馬蒂斯（Jim Mattis）突然辭去美國(guó)國(guó)防部長(zhǎng)一職，加劇了美國(guó)總統(tǒng)特朗普（Donald Trump）領(lǐng)導(dǎo)的白宮的動(dòng)蕩，并引發(fā)了各國(guó)政府對(duì)美國(guó)聯(lián)盟可靠性的擔(dān)憂(yōu)。

USAA資產(chǎn)管理公司（USAA Asset Management Co.）高級(jí)投資組合經(jīng)理Dan Denbow說(shuō)，負(fù)面消息對(duì)黃金的影響超過(guò)了過(guò)去六個(gè)月。該公司管理著逾4億美元的資產(chǎn)。

在2018年多數(shù)時(shí)間下跌之后，紐約期貨市場(chǎng)的黃金未平倉(cāng)頭寸開(kāi)始反彈。

“眾所周知，黃金的上漲有許多說(shuō)法，但目前我認(rèn)為是不確定性，”保德信金融集團(tuán)的Krosby說(shuō)。

黃金行情中心顯示，北京時(shí)間15:20，今日黃金現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)1263.21美元/盎司。

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