電新行業：動力電池龍頭頻擴產 光伏產業鏈價格繼續上漲

　　行情回顧：板塊回調，

　　上周，電氣設備板塊報收4097.42，下跌-1.17%。上證綜指報收2593.74，下跌-0.47%；深證成指報收7629.65，下跌-1.35%；滬深300指數報收3165.91，下跌-0.49%；創業板指數報收1310.46，下跌-2.28%。子版塊方面，電站設備版塊上漲0.05%；輸變電設備版塊下跌-0.95%；風電版塊下跌-1.31%；光伏版塊下跌-2.46%，跌幅最大；核電版塊上漲1.02%，漲幅最大；新能源車版塊下跌-1.3%。

　　投資建議

　　本周電氣設備板塊下跌1.17%，跌幅大于同期上證綜指和滬深300指數。其中光伏板塊下跌2.46%，跌幅最大；風電板塊下跌1.31%，新能源汽車板塊下跌1.3%。

　　新能源：光伏，美國法院近日做出了關于中國光伏企業阿特斯和天合光能起訴美國商務部關于光伏產品反補貼第三輪行政復審終裁的判決。該案涉及中國對美18億美元光伏產品出口，如果美國商務部按照法院判決執行，中國光伏企業將獲得巨額退稅。明年光伏政策有望于近期出臺，預計政策中的裝機規模將好于“531”政策，補貼會有利于高參數組件，最終有利于光伏行業集中度進一步提升。對于前期調整充分的光伏龍頭企業，未來市場份額有望提升，業績將企穩反彈。推薦中環股份，晶盛機電，隆基股份，正泰電器。

　　風電，各省風電“競價”標準細則將陸續發布，風電明年將正式進入競價時代，后續項目核準，開工進度將會進入正常節奏。海上風電近期加速核準、開工新項目。此外上游鋼材成本的降低有望進一步提升龍頭企業業績彈性。持續重點推薦東方電纜，天順風能，金風科技。

　　新能源車：龍頭企業最近動作頻頻，CATL本周公告時代廣汽合資公司將投資46.3億元建設動力電池項目。孚能科技宣布獲得戴姆勒超百億歐元的巨額訂單，同時公司正在加速德國斯圖加特研發中心的建設，并全力推進歐洲和美國生產基地項目。2018年11月我國新能源汽車生產約19.2萬輛，同比增長33%，1-11月共計生產約99.4萬輛，同比增長62%。11月動力電池裝機總電量約8.91GWh，同比增長28%。1-11月動力電池裝機總電量約43.63GWh，同比增長77%。我們認為動力電池龍頭紛紛擴產，表明了對行業未來發展的信心，新能源汽車前景趨于樂觀。推薦杉杉股份，恩捷股份，當升科技，中科電氣，星源材質。

　　電力設備：從基建補短板和新能源電力消納的戰略角度，特高壓建設確定性強。我們認為特高壓相關線路核準建設提速，將極大程度上利好相關設備公司，推薦受益龍頭標的：國電南瑞、平高電氣、特變電工、許繼電氣。

　　本周組合

　　東方電纜、天順風能、金風科技、中環股份、晶盛機電、杉杉股份、恩捷股份、信捷電氣。

　　風險提示

　　行業增速不及預期的風險；特高壓核準不及預期的風險；政策不確定性的風險。

（文章來源：聯訊證券）

《電新行業：動力電池龍頭頻擴產 光伏產業鏈價格繼續上漲》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/1218/165662.htm