同仁堂因過期蜂蜜股價下挫 43只基金持倉躺槍

12月17日，受“過期蜂蜜”事件影響，同仁堂開盤股價大跌4.3%，市值蒸發超16億元。截至收盤，股價仍然下跌2.33%。而同仁堂在前一日回應稱，本次事件對公司收入利潤等財務方面影響甚微。三季報數據顯示，同仁堂股票被21家基金公司、1家保險公司、中央匯金公司、證金公司和社保基金104組合等機構持有。

　　殃及多家持股機構

　　同仁堂，一個海內外家喻戶曉的百年老店，如今正經歷著市場的嚴峻考驗。

　　12月15日，同仁堂被有關媒體曝出，旗下子公司委托生產商違規回收過期蜂蜜的行為。盡管同仁堂在最新公告中表示，已要求子公司同仁堂蜂業對此事件展開調查，并且，本次事件對公司收入利潤等財務方面影響甚微，但市場似乎并不買單。截至12月17日收盤，同仁堂股價難阻下挫，收報29.31元，跌幅達2.33%。

　　三季報數據顯示，同仁堂前十大流通股股東名單中，包括安邦保險集團旗下4只保險產品，分別是安邦人壽-積極型投資組合、安邦財險-傳統產品、安邦人壽-保守型投資組合、安邦養老保險-團體萬能產品，共持股2.06億股。其中，安邦人壽-積極型投資組合為三季度新進股東。另外，中央匯金公司、證金公司和社保基金104組合分別持股1230.94萬股、4100.79萬股和900萬股。

　　持股基金方面，截至三季度末，同仁堂共被21家公募旗下43只基金持股5505.26萬股。其中，富國、融通、工銀瑞信基金持股數量排在前三位。對于同仁堂這只突如其來的“黑天鵝”，多數基金躲閃不及，但也有部分基金提前選擇減持。比如，富國基金旗下富國天惠精選成長C、富國精準醫療等基金分別減持100萬股和50.88萬股。

　　“黑天鵝”拖累下半年表現

　　回顧下半年的醫藥行業，從長生生物“疫苗造假”到復星醫藥“編造記錄”，再到同仁堂“過期蜂蜜”，這些上市公司的“黑天鵝”事件讓一大批持倉基金“躺槍”。

　　從行業表現來看，上半年醫藥生物指數以3.11%的漲幅，排在28個申萬一級行業指數第二位，多只主題基金上半年逆襲取得優異成績。但下半年以來，醫藥生物指數以-26.5%的漲幅，排名倒數第一。從個股表現來看，292只個股中僅有38只年內漲幅為正。華大基因年內累計下跌73.65%，上海萊士年內累計下跌52.9%，長生生物更是披星戴帽，變成*ST長生。

　　另外，由于三季度醫藥板塊“黑天鵝”頻頻出現，導致多只主題基金單位凈值遭遇大幅回撤，上半年業績優勢不再。整體來看，截至12月17日，上半年保持正收益的醫藥主題基金中，僅有一只下半年業績依舊為正，其余均告負。

　　獨立財經評論員郭施亮在接受《國際金融報》記者采訪時表示，近期醫藥行業大幅下行，部分行業龍頭醫藥股開始逐漸回歸價格合理化、理性化的狀態。接下來，醫藥行業估計將面臨整頓與規范的過程，筑底壓力依舊存在。

　　上海某公募基金人士向本報記者分析稱，今年醫藥、醫療大主題已經有過近半年的強勢表現，具有重大利空性質。或者會有行業性的影響，比如橫向擴大，縱向上升到行業的監管。由于醫藥股“黑天鵝”頻現，可能會出現主題基金較大面積贖回倒逼的持續賣出行為，以及不斷蔓延的恐慌情緒。同時，還會出現非疫苗類股票的替代賣出行為，以及被牽連下跌的現象。

　　躲避還是尋找機會？

　　近期落地的“帶量采購”政策對眾多制藥行業的上市公司似乎又是一記重錘，多家公司股價大跌。恒豐泰石董事總經理韓瑋在接受《國際金融報》記者采訪時表示，制藥領域短期受帶量采購影響較大，而其他醫療、藥品商業流通領域相對受到沖擊較小。

　　對于年內醫藥行業的風險爆發，投資者應當采取哪些一般性策略？一位不愿具名的業內人士向本報記者表示，如果購買的醫藥基金持有“黑天鵝”股票，比如長生生物等，應當立即全部贖回。待基礎市場行情好轉時，換持其他權益類基金。

　　對于那些頻頻踩雷醫藥股的基金，該人士表示，對這類基金公司和基金經理需要重點關注，至少需要對其做一年的定性考察。退守標的可以考慮貨幣市場基金和債券型、混合型基金。

　　那么，醫藥行業未來是否具有配置價值？

　　郭施亮認為，在接二連三的政策壓力下，尤其是帶量采購政策的出爐，對醫藥行業的估值體系可能會造成重估的風險，但醫藥行業長期來看，大方向還是值得看好。中短期而言，可能難逃筑底震蕩、逐漸消化政策負面沖擊、醫藥股上市公司重銷售輕研發的狀態，如醫療器械、醫療服務等可能受到的沖擊稍微輕一些，而行業內部分化壓力依舊不小。

　　韓瑋認為，隨著我國深度老齡化的到來，無論制藥領域還是醫療保健領域，都具有非常廣闊的發展空間。醫療主題基金應當綜合考慮不同股票的長期盈利能力和安全邊際，動態配置性價比更好的組合。對散戶而言，目前醫藥股回調，恰恰是配置醫藥主題基金的良機。

　　某基金經理表示，參考全球醫藥工業的發展歷史，創新是行業發展的核心驅動力，中國醫藥行業各個細分領域的龍頭公司逐步清晰，長期來看，這些公司依然具備可觀的上漲空間。

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（文章來源：國際金融報）

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