電新行業：新能源板塊持續上揚 期待光伏政策出臺

　　投資建議

　　上周電氣設備板塊上漲2.56%，漲幅顯著高于同期上證綜指和滬深300指數。其中光伏板塊上漲3.72%，漲幅最大；風電板塊上漲0.87%，新能源汽車板塊大漲2.26%。

　　新能源：光伏，明年光伏政策有望于近期出臺，預計政策中的裝機規模將好于“531”政策，補貼會有利于高參數組件，最終有利于光伏行業集中度進一步提升。對于前期調整充分的光伏龍頭企業，未來市場份額有望提升，業績將企穩反彈。推薦中環股份，晶盛機電，隆基股份，正泰電器。

　　風電，上周，全國首份風電“競價”標準細則正式發布，廣東省能源局印發《廣東省海上風電項目競爭配置辦法(試行)》和《廣東省陸上風電項目競爭配置辦法(試行)》。寧夏“競價”細則也緊隨其后發布，標志各省細則將陸續發布，風電明年將正式進入競價時代，后續項目核準，開工進度將會進入正常節奏。海上風電近期加速核準、開工新項目。此外上游鋼材成本的降低有望進一步提升龍頭企業業績彈性。持續重點推薦東方電纜，天順風能，金風科技。

　　新能源車：據GGII統計顯示，2018年11月我國新能源汽車生產約19.2萬輛，同比增長33%，1-11月共計生產約99.4萬輛，同比增長62%。11月動力電池裝機總電量約8.91GWh，同比增長28%。1-11月動力電池裝機總電量約43.63GWh，同比增長77%。上游方面，進入10月后，金屬鈷的價格由48萬元/噸下降至目前的35萬元/噸左右，降幅約27%，有利于中游原材料成本下降。此外，新能源汽車補貼調整政策仍未落地，搶裝預期仍在，未來動力電池將形成強者恒強的競爭格局。推薦杉杉股份，恩捷股份，當升科技，中科電氣，星源材質。

　　電力設備：從基建補短板和新能源電力消納的戰略角度，特高壓建設確定性強。我們認為特高壓相關線路核準建設提速，將極大程度上利好相關設備公司，推薦受益龍頭標的：國電南瑞、平高電氣、特變電工、許繼電氣。

　　本周組合

　　東方電纜、天順風能、金風科技、中環股份、晶盛機電、杉杉股份、恩捷股份、信捷電氣

　　風險提示

　　行業增速不及預期的風險；特高壓核準不及預期的風險；政策不確定性的風險。

（文章來源：電新行業）

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