近200只基金變更注冊 保本和債基成轉型主力

　　受監管政策和市場環境變化影響，今年宣告轉型的基金數量創出新高。相關數據顯示，證監會批復變更注冊的公募基金已有193只。在轉型基金中，保本基金數量最多，其次是債券型基金和混合型基金。

　　業內人士認為，基金轉型主要為了適應市場行情的變化，謀求新的生存道路，探索更適合的產品形式。部分基金轉型后效果明顯，規模有所擴張。

　　今年轉型基金數量近200只數據顯示，截至12月7日，今年以來批準變更注冊的基金共有193只，比去年多出68只，達到近幾年的高峰。其中，1月、3月、4月和8月，轉型基金的數量均超過20只。

　　臨近年底，基金轉型的密度又開始提升。近日，交銀施羅德旗下量化智投策略定開基金公告轉型為穩鑫短債基金；富國旗下新天鋒定開轉型為新天鋒債券基金(LOF)；易方達旗下保本一號轉型為豐華債券基金；諾安旗下滬港深精選靈活配置轉型為精選價值混合基金。

　　格上財富研究員張婷表示，今年以來基金變更注冊情況增多，一方面是由于當前資本市場持續震蕩，整個大環境不好，很多基金公司希望對基金進行轉型以尋求更大的突破；另一方面是由于監管的原因，很多類型基金被迫轉型，例如分級基金、保本基金。

　　保本基金是今年轉型的主力。上海證券基金評價研究中心數據顯示，截至12月7日，保本基金轉型數量占到全部轉型基金的35%。基金研究人士介紹，保本基金轉型主要還是監管政策的要求，轉型方向包括混合型、債券型等。上海證券基金評價研究中心高級分析師高云鵬解釋，保本基金轉型為混合型基金，主要是因為保本基金資產配置與混合型基金比較近似，絕大多數保本基金屬于混合型基金范疇；而且混合型基金配置靈活，基金經理可以根據市場變化調整股票和債券的持倉比例。

　　再者，債券型基金也是今年基金轉型的一個類別。數據顯示，轉型的債券基金數量占全部轉型基金的26%左右，比如萬家家裕轉型為萬家中證1000、華夏恒利6個月轉型為華夏恒利3個月定開等。值得注意的是，今年有不少債券基金從開放式轉為定期開放式。高云鵬認為，這是由于定期開放債基具有明確的封閉期，期內不開放申購贖回，資金的確定性便于基金經理管理，實施既定的投資策略。張婷也表示，還有一些債基是相互轉換，比如2016年，很多機構定制債基成立，但隨后流動性收緊，機構資金撤出，若繼續運作可能會跟基金合同有所沖突，所以選擇轉型。

　　此外，混合型基金今年轉型的也比較多。數據顯示，混合基金轉型的數量占全部轉型基金的13%左右，比如創金合信鑫動力轉型為創金合信醫療保健行業、匯安豐泰轉型為匯安滬深300等。轉型方向包括其它混合、股票、債券型。高云鵬表示，轉型的混合型基金多為規模較小的迷你基金，基金公司希望通過轉換基金類型謀求生存，或者更好的發展。

　　部分基金轉型效果明顯

　　業內人士認為，基金公司選擇將一些基金進行轉型，是適應市場環境變化的積極表現，部分基金在轉型以后規模得到了明顯提升，轉型取得實際效果。

　　高云鵬表示，轉型主要是為了匹配監管要求以及適應市場環境。保本基金和分級基金在資管新規要求下將逐漸退出市場，保本基金成為近兩年轉型的“主力”；同時，基金公司也在探索更適合的產品，提升資金的使用效率，基金公司有動力做出改變。目前看，部分轉型基金取得了不錯的效果。如鵬華滬深300ETF轉型為鵬華量化先鋒混合型基金，轉型前基金份額僅有800多萬份，轉型后的鵬華量化先鋒基金份額接近2300萬份。

　　關于基金轉型的趨勢，張婷預計，基金變更轉型有的是主動尋求突破，有的是監管或者市場環境的要求。明年保本基金以及分級基金仍面臨較大的轉型壓力，至于其他類型基金的轉型，則要看基金公司自身尋求變化的目的及方向。

（文章來源：中國基金報）

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