11月財新中國制造業PMI錄得50.2 微升0.1個百分點

　　12月3日公布的11月財新中國制造業采購經理人指數(PMI)錄得50.2，微升0.1個百分點，顯示經濟微幅擴張。這一走勢與統計局制造業PMI并不一致。統計局11月30日公布的11月制造業PMI錄得50，低于上月0.2個百分點。

　　財新智庫莫尼塔研究董事長、首席經濟學家鐘正生表示，11月制造業內需略有回升、外需仍受壓制，生產仍處于放緩過程中，但企業信心尚可，資金周轉略有改善，工業品價格上行壓力有所減輕，“中國經濟表現疲弱，但并未大幅惡化”。

　　統計局11月30日公布數據顯示，11月中國制造業采購經理指數(PMI)為50.0%，較上月小幅回落0.2個百分點，處于臨界點，為2016年7月以來最低值。專家認為，PMI下降顯示經濟下行風險加大，但采取積極宏觀政策，包括加大減稅降費、定向補短板擴內需有助于經濟保持平穩運行。

　　從分類指數看，在構成制造業PMI的5個分類指數中，生產指數、新訂單指數和供應商配送時間指數高于臨界點，原材料庫存指數和從業人員指數低于臨界點。

　　統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河表示，11月主要特點為：一是價格指數明顯回落；二是生產保持穩定，需求擴張減緩；三是制造業多數行業處于擴張區間；四是進出口景氣度繼續低位運行。

　　交通銀行首席經濟學家連平表示，訂單類指數和價格類指數下降是11月制造業PMI走弱的主要原因。新訂單指數比上個月下降了0.4個百分點，在手訂單指數低至44.3%，表明制造業需求萎縮。新出口訂單指數為47%，連續6個月低于榮枯線且趨勢性下降，預示未來出口增速可能放緩。供需兩端價格下降，將影響到制造業活躍度。由于購進端價格降幅大于出廠端價格降幅，一定程度上起到緩解制造業成本壓力的作用。由于訂單需求已經顯著走弱，可能導致未來制造業生產放緩，需引起關注。進口指數降至47.1%，今年較快的進口增速可能難以延續。

　　展望未來，連平表示，制造業、非制造業和綜合PMI全部連續兩個月下降，顯示經濟下行風險加大。但宏觀調控空間仍然較大，采取積極的宏觀政策、加大減稅降費力度、實施定向補短板擴內需措施，將有助于經濟平穩運行。

　　從企業規模看，大型企業PMI為50.6%，比上月回落1.0個百分點，高于臨界點；中型企業PMI為49.1%，比上月上升1.4個百分點，小型企業PMI為49.2%，比上月下降0.6個百分點，中、小型企業PMI位于臨界點以下。

　　中國銀行國際金融研究所研究員李赫表示，政策托底作用逐步顯現，但政策效果還需進一步顯現。分企業規模看，由于“三支箭”、科創板等政策，中小企業PMI指數的變化情況好于大型企業。與上月相比，中型企業回升1.4個百分點，小型企業有所下降但降幅少于大型企業。

　　值得注意的是，非制造業運行總體穩定，服務業擴張加快。服務業商務活動指數為52.4%，比上月上升0.3個百分點。趙慶河分析，受“雙十一”促銷活動等影響，郵政快遞、電信、互聯網軟件等行業商務活動指數位于56.0%及以上，業務總量實現快速增長。此外，銀行、證券、保險等金融行業均位于60.0%以上，升至高位景氣區間。

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