11月28日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會副會長鐘蓉薩在“改革開放四十周年：多層次社會保障發(fā)展成就與展望”高層論壇表示，養(yǎng)老目標基金要切實管理好業(yè)績波動，讓老百姓有好的投資體驗。

　　她表示，不同金融機構(gòu)在養(yǎng)老體系中發(fā)揮不同的作用，年金保險和公募基金各有特色。從境外成熟養(yǎng)老金市場的發(fā)展經(jīng)驗看，養(yǎng)老金投資收益不足是養(yǎng)老金可持續(xù)面臨的主要挑戰(zhàn)之一。因此，各個和地區(qū)都越來越注重發(fā)揮投資管理的作用，從儲蓄養(yǎng)老轉(zhuǎn)變到投資養(yǎng)老。基金產(chǎn)品的投資屬性更強，漸漸成為主流的養(yǎng)老金融產(chǎn)品，美國、英國、中國香港等多個和地區(qū)還通過立法，將目標日期基金或者目標風險基金作為養(yǎng)老金的默認投資產(chǎn)品。

　　鐘蓉薩指出，養(yǎng)老金投資要注重發(fā)揮時間的復(fù)利、權(quán)益投資的作用。分析境內(nèi)外養(yǎng)老金投資收益率的構(gòu)成，權(quán)益投資是最主要的來源。數(shù)據(jù)顯示，中國基金行業(yè)成立的20年間，偏股型基金年化收益率平均為16.5%。因此一定要重視權(quán)益投資。如果可以拿到10年、20年甚至30年的長錢，相信基金行業(yè)將為支持我國實體經(jīng)濟發(fā)展、支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新貢獻更多的力量。所以，做好個人養(yǎng)老金的投資，是讓老百姓分享中國改革開放40年紅利的基礎(chǔ)。

　　養(yǎng)老目標產(chǎn)品在國外主要是目標日期、目標風險這兩類，采用默認模式，設(shè)置了封閉期，鼓勵長期投資，強調(diào)通過資產(chǎn)配置控制業(yè)績波動，把權(quán)益投資比例與投資期限掛鉤，鼓勵長期資金來持有權(quán)益投資，為養(yǎng)老減少波動、減少回撤。鐘蓉薩表示，希望通過養(yǎng)老目標基金等，幫助我們的老百姓樹立養(yǎng)老投資的觀念，養(yǎng)成長期投資的習慣。

　　她指出，目前已有26只養(yǎng)老目標基金獲批，5只產(chǎn)品已經(jīng)公告成立，募集戶數(shù)超過了18萬戶，未來還有更多產(chǎn)品發(fā)行。她強調(diào)，管理老百姓的養(yǎng)老金，要注重戶數(shù)，而不是規(guī)模，核心是希望更多的老百姓愿意參與和購買養(yǎng)老產(chǎn)品。希望管理人切實提高資產(chǎn)配置能力，做好風險控制，避免業(yè)績大起大落，讓老百姓能夠有更好的體驗。同時，在銷售環(huán)節(jié)要落實好適當性，把合適的產(chǎn)品賣給合適的投資者，管理好預(yù)期。她呼吁政策制定部門、基金管理人的股東、基金銷售機構(gòu)的管理層、學界和媒體要對養(yǎng)老的產(chǎn)品進行長錢長考核。

（文章來源：中國證券報）

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