基建投資增速回升 軌交建設迎高峰(附股)

　　基建固定資產投資累計同比增速持續下降至 3.7% 。2018 年 1-9 月，我國基礎設施建設固定資產投資完成額(不含電力)達 10.29 萬億元，同比下降 3.7%。其中 9 月，我國基礎設施建設固定投資完成額(不含電力)達 1.46 萬億元，同比下降 1.8%，環比上升 20.5%。

　　縱觀過去 10年歷史，基建投資總在特定的歷史時期起到其“穩經濟”的宏觀調控作用。2018年對內經歷去杠桿，我國經濟面臨較大壓力，基建作為穩經濟抓手有望再一次發揮關鍵作用。2018年前三季度基建增速又一次經歷了大幅下滑，同比增速僅 0.26%(含電力)；723國常會強調存量項目保證推進，731政治局會議提基建補短板，預計 2019基建增速有望企穩回升。基建相關板塊包含建筑、機械設備、水泥和鋼材，機械設備中又分工程機械和軌交裝備。從相對滬深 300指數來看，機械設備在前兩輪基建復蘇期兩個子行業分別漲幅彈性最大。分別是軌道交通和水利建設。

　　據不完全統計，有 27 個高鐵/城際項目將在 2018 年下半年到 2019年陸續開工，投資額有望再上一個臺階。所以本次基建穩投資，判斷軌交產業鏈機會更大一些。

　　投資建議：按照投資+施工+通車的時間順序和節奏，建議投資者重點關注建筑施工+軌交設備，投資標的方面，重點關注中國鐵建、中國中鐵、中國中車、新筑股份、鼎漢技術、晉西車軸等。

（文章來源：巨豐投顧）

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