第12家A+H券商要來了！申萬宏源啟動赴港上市 最快有望明年8月掛牌

　　公司董事會已經通過了發行H股股票并在香港上市的議案，同時定于11月28日召開2018年第二次臨時股東大會，審議本次香港發行并上市的各項方案。

　　業內人士告訴券商中國記者，通常來說，從董事會決議起至成功在港上市，流程大致需要9-12個月。以此粗略推算，申萬宏源最快可于明年8月在香港掛牌上市。也有望成為第12家A+H上市券商。

　　申萬宏源正式啟動赴港上市計劃

　　申萬宏源公告顯示，公司于2018年11月10日在北京召開董事會會議，同意公司擬發行境外上市外資股(H股)并申請在香港聯交所主板掛牌上市。

　　本次發行并上市方案具體包括：(1)發行股票的種類和面值(2)發行時間(3)發行方式(4)發行規模(5)定價方式(6)發行對象(7)發售原則。

　　據公告，本次發行的股票為H股，均為普通股，以人民幣標明面值，以外幣認購，每股面值為人民幣1元。

　　發行的H股股數不超過發行后公司總股本的20%(超額配售權執行前)，并授予簿記管理人不超過上述發行的H股股數15%的超額配售權。最終發行數量提請股東大會授權董事會或董事會授權人士根據法律規定、監管機構批準及市場情況確定。

　　公司發行H股股票所得的募集資金在扣除發行費用后，將全部用于本公司及本公司子公司增加資本金、補充營運資金，推動境內外相關業務發展。

　　公司將在股東大會決議有效期內選擇適當的時機和發行窗口完成本次發行并上市。提請股東大會同意公司本次發行并上市的相關決議有效期為該等決議經公司股東大會審議通過之日起十八個月。

　　同時，申萬宏源已定于2018年11月28日召開公司2018年第二次臨時股東大會，審議本次香港發行并上市的各項方案。

　　上海一家中大型券商董事會辦公室人士告訴券商中國記者，通常來說，赴港上市的流程包括：董事會審議通過、股東大會審議通過、報中國證監會申請小路條，同時做香港所需的盡職調查和申請文件、向香港聯交所報申請、中國證監會給最終核準發行的大路條、上聯交所聆訊、發行。這個周期預計在9-12個月左右。

　　以此粗略推算，申萬宏源最快可于明年8月在香港掛牌上市。

　　申萬宏源前三季度自營表現亮眼

　　申萬宏源已于2015年在深交所上市。其上市路徑要從申銀萬國證券吸收合并宏源證券說起。

　　申銀萬國證券是由上海申銀證券和上海萬國證券以合并的方式于1996年9月16日在上海市成立的股份有限公司。

　　宏源證券前身則是1993年以社會募集方式設立的新疆宏源信托投資股份有限公司，1994年1月3日經中國證監會批準，首次向社會公眾發行人民幣普通股5000萬股，于1994年2月2日在深圳交易所上市。2000年9月，經中國證監會批準，整體改組為宏源證券股份有限公司。可以說，宏源證券為A股最早的上市券商之一。

　　2014年11月28日，申銀萬國證券通過向原宏源證券股東發行人民幣普通股81.41億股換股吸收合并宏源證券，申銀萬國證券作為存續公司承繼和承接宏源證券的全部資產、負債、業務、資質、人員、合同及其他一切權利與義務。經中國證監會機構部批準，公司以全部證券類資產出資，新設申萬宏源證券、申萬宏源承銷保薦、申萬宏源西部 3 家證券公司，同時出資設立了全資子公司申萬宏源投資有限公司、申萬宏源產業投資管理有限責任公司。并于2015年1月16日更名為申萬宏源集團股份有限公司，于2015年1月26日在深交所上市，形成“投資控股公司(上市公司)+證券子公司”的雙層架構。

　　自2015年以來，伴隨證券行業盈利持續下降，申萬宏源的業績表現也有所下滑。記者查閱過去三年的年報：

　　2015年，申萬宏源實現合并營業收入304.63億元，較上年同比增長115.24%；歸屬于母公司股東的凈利潤121.54億元，較上年同比增長159.60%；

　　2016年，公司實現合并營業收入147.20億元，較上年同比下降51.68%；歸母凈利潤54.09億元，較上年同比下降55.50%；

　　2017年，公司實現合并營業收入133.68億元，較上年同比下降9.15%；歸母凈利潤46億元，較上年同比下降14.96%。

　　不過，2018 年上半年，公司實現營業收入60.75 億元，較上年同比增長0.21%；歸屬于上市公司股東的凈利潤20.66 億元，較上年同比增長0.76%。申萬宏源成為32家(下半年增加了天風證券和長城證券)上市券商中僅有的5家凈利潤同比增加的券商之一。

　　若看今年的三季報，申萬宏源前三季度營業收入為93.66億元，同比減少2.85%，在34家上市券商中排名第6；凈利潤為33.11億元，同比減少7.6%，同樣排名第6。

　　分業務看，申萬宏源前三季度自營表現亮眼。根據“自營收入=投資凈收益-對聯營企業和合營企業的投資收益+公允值變動的凈收益”公式計算，申萬宏源前三季度自營收入為35.55億元，排名僅次于中信證券和國泰君安，且同比大增51.33%。

　　申萬宏源表示，該項收入增長主要是投資收益增加，去年同期的投資收益為26.29億元，今年前三季度，申萬宏源的投資收益為36.83億元，較去年同期增加40.09%；公允價值變動損失減少，是因為受金融資產公允價值變動影響。

　　其他方面，前三季度，申萬宏源經紀業務手續費凈收入為25.6億元，同比下滑23.76%，排名第7；投行業務手續費凈收入為6.4億元，同比下滑43.64%，排名第10；資管業務手續費凈收入為10.84億元，同比增長5.67%，排名第7。

　　有望成第12家A+H股券商

　　若申萬宏源此次順利于香港聯交所主板掛牌上市，將成為第12家A+H上市券商。

　　目前11家A+H上市券商分別是：中信證券、海通證券、國泰君安、廣發證券、華泰證券、中國銀河、招商證券、光大證券、東方證券、中原證券和中信建投證券。

　　申萬宏源此次赴港上市募資將全部用于本公司及本公司子公司增加資本金、補充營運資金，推動境內外相關業務發展。

　　截至今年上半年，申萬宏源的凈資本584.38億元，在上市券商中排名第5。

　　申萬宏源擬赴港上市 最快可望明年8月掛牌

（文章來源：券商中國）

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