觸及四周低位！國際黃金“大出血”連連潰敗

國際黃金價格周五(11月9日)大幅下挫，美市盤中最低下探至1206.72美元/盎司，觸及四周低位，國際金價日內連破1220及1210關口，錄得本周最大的日跌幅。美元則繼續上漲，美元指數盤中升穿97關口，延續了強勢。

日內公布的美國10月份PPI指標為0.6%，遠超市場預期的0.3%，創2012年9月來最大升幅。數據公布后金銀擴大跌幅，觸及日內低位，數據落入美聯儲的鷹派陣營，為加息提供了證據。美國11月密歇根大學消費者信心指數初值為98.3，略好于預期的98，但弱于10月終值98.6以及2018年的均值98.5。

周五市場迎來“黑周五”隔夜全球股市大多走低，美股也低開，從周三的大漲中出現下修。原油市場連跌10日，創史上最長的連跌周期，從峰值下跌已超過20%，從技術上進入熊市。

分析稱，黃金價格周五的暴跌主要受到美元走強和鷹派美聯儲打壓。周四公布的美聯儲貨幣政策聲明仍是偏鷹派，對美元形成了提振，美元的連續上漲得到強化，這對黃金是強烈的壓制。凱投宏觀分析師Ross Strachan表示黃金的下跌“與美元的走勢非常相關，這在美聯儲最新的決策聲明后就是這樣的。”黃金在經歷了近期的上漲后在1220-1230區間徘徊不前使市場變得謹慎。10月26日，國際黃金曾觸及了1243.32美元/盎司的峰值。

福四通國際分析師Edward Meir在報告中表示，“黃金已將此前的漲幅消耗過半，我們將保持謹慎，強勢的美元和有彈性的美股對黃金都是不利。另外，美聯儲的下一次加息已經迫近，刺激國際金價上漲的東西不多，尤其是支撐持續上漲。”

另外，原油的大幅下挫對原材料市場是利空因素，也拖累金市。目前原油從技術上已進入熊市，近期空翻多的可能性極低，這對黃金來說又是一個壓力。

目前，從技術面看，由于國際金價已跌破1220關口，空方占據了近期的全面的技術優勢。黃金多頭的下一個目標是重返1220關口上方，然后是1230的關口。空頭的目標則是將金價走勢重新拉回1200的低位，然后再度沖擊本月的低點1183.04美元/盎司。上行方面，1215是主要的阻力位，其次是1220；下行方面，1210為第一支撐位，其次是1200大關。

周五走勢表述

國際現貨黃金周五(11月9日)亞市早盤開于1223.30美元/盎司后短暫走高，錄得日內高點1223.50美元/盎司后轉跌，黃金價格震蕩下行。歐市金價小幅反彈，多頭上攻，但攻勢未能持久再度轉跌。美市國際黃金高臺跳水，跌幅逾15美元，錄得日內低點1206.13美元/盎司后小幅反彈，終收于1208.80美元/盎司。

國際現貨黃金周五(11月9日)亞市早盤開于1223.30美元/盎司，最高上探至1223.50美元/盎司，最低下探至1206.13美元/盎司，終收于1208.80美元/盎司，下跌14.60美元，跌幅1.19%。

基本面利好因素：

1.周五(11月2日)公布的美國9月貿易帳為-540億美元，不及前值-532億美元和預期-536億美元，中美貿易逆差擴大至402.4億美元，創歷史新高，8月份為385.7億美元。

2.周四(11月1日)公布的10月美國ISM制造業指數為57.7，繼9月之后再度低于市場預期值59，錄得今年以來第二低水平，僅次于4月的年內最低值57.3，創下了半年來新低。

3.周四(10月25日)公布的美國9月耐用品訂單月率為0.8%，低于前值4.4%但高于預期-1%；美國9月份核心資本貨物訂單數量連續第二月減少，出口量持平，顯示美國第三季度在設備方面的商業支出進一步疲軟，對第三季度GDP增長的貢獻料將較為溫和。

4.美國人口調查局周四(10月25日)公布初步報告，美國9月商品貿易帳逆差為760億美元，連續四個月增擴，比市場預期水平751億美元高出9億美元，同時也刷新自2008年7月以來的紀錄高位。

基本面利空因素：

1.周五(11月9日)公布的美國10月份PPI指標為0.6%，遠超市場預期的0.3%，創2012年9月來最大升幅，數據落入美聯儲的鷹派陣營，為加息提供了證據。

2.周五(11月9日)公布的美國11月密歇根大學消費者信心指數初值為98.3，略好于預期的98，但弱于10月終值98.6以及2018年的均值98.5。

3.周四(11月8日)公布的美國上周初請失業金人數稍稍下滑但符合預期，錄得21.4萬人(前值則被修正為21.5萬人)，而當前美國拿失業金的總人數處于超45年來最低水平，數據表明美國勞動力市場繼續表現強勁。

4.周一(11月5日)公布的美國10月ISM非制造業PMI指數為60.3%，略低于前值61.6%，但高于預期59.3%，不過數據對市場影響不大。

后市展望

1. Kitco 周五(11月9日)發布的每周黃金調查顯示，面對下周黃金走勢，華爾街專業人士調整此前的看漲態度轉為看跌，但普通投資者繼續看漲。在針對華爾街專業人士的調查中，有20人參與了調查，有12人或60%認為下周黃金將會下跌，有4人或20%認為下周黃金將會盤整，4人或20%看漲。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。在針對普通投資者的調查中，有370人參與了調查，有178人，或48%認為下周黃金將上漲，有109人即29%認為下周黃金將會下跌，83人或22%認為黃金將會盤整。

2.鳳凰期貨及期權公司總裁Kevin Grady表示“我對下周走勢看跌。黃金很難在這些水平上保持漲勢。我們沒有看到很多新的多頭在這個價位進入市場，所以我認為我們應該測試50均線，即1213.60美元/盎司。跌破該水平將吸引更多拋售。”

3.RJO期貨的高級商品經紀人Bob Haberkorn指出，在周四FOMC會后聲明中表現強硬之后，周五國際黃金處于守勢。“我認為會跌勢持續到下周，”他說，并補充說可能會突破1200美元/盎司。

4.Price期貨集團資深市場分析師Phil Flynn也認為黃金價格疲軟主要是由于利率上升。Flynn說“似乎黃金的主要擔憂是利率上升和美元走強，所以看起來下周將在技術上繼續走弱。”此外，他補充說，中國經濟放緩將對人民幣構成壓力并支撐美元，從而意味著黃金的“困難時期”。

5.拉薩爾期貨集團(LaSalle Futures Group)資深市場策略師Charlie Nedoss預計下行可能測試1200美元/盎司，可能會引發更多止損拋售。這些是在某些圖表點被擊中時預先下達的訂單。他指出，美元顯示出技術強勢，再次超過20日移動平均線，受到聯邦公開市場委員會FOMC聲明的提振。

6.SIA財富管理公司首席市場策略師Colin Cieszynski表示，由于能源價格下跌以及美聯儲繼續加息，交易員們現在并沒有排隊購買黃金。 “黃金正在失去動力，而且看起來價格似乎需要調整。”

7.Eureka礦工報告的編輯Richard Baker也看到了更多的弱點。“美聯儲12月加息的可能性現在很高，”Baker說。 “黃金最近回歸避險模式可能會在中期選舉國會分化的結果之后繼續發展。黃金也感受到大宗商品價格下跌的嚴重性，特別是石油，以及銅價。”

8.Adrian Day資產管理公司董事長兼首席執行官Adrian Day也認為價格上漲。他說：“正如民主黨人明確表示他們打算調查特朗普所做的一切事情一樣，美元將會下滑，而金價也會上漲。”

9.加拿大皇家銀行財富管理公司董事總經理George Gero表示，黃金價格在周五的疲軟和新的空頭或看跌交易“可能會在未來兩周內反彈。”空頭增加意味著可能出現空頭回補。

10.Kitco的高級技術分析師Jim Wyckoff認為國際黃金在未來一周保持穩定但波動。 “多頭本周已經失去了一些近期的技術實力，”Wyckoff補充道。

下周一重點關注

15:30 法國10月BOF商業信心指數

23:30 德國 法蘭克福 歐洲央行單一監管機制主管諾伊(Daniele Nouy)和執委勞滕施萊格(Sabine Lautenschlaeger)在一個活動中發表講話。

加拿大國殤日假期 多倫多交易所休市一日

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