近期全球股市的拋售 不足以說服美聯儲停止加息

　　經濟學家穆罕默德·埃爾-埃里安(Mohamed El-Erian)上周五(10月26日)表示，近期全球股市的拋售不足以說服美聯儲停止加息。

　　與此同時，包括美國在內的金融市場近幾周來受到一系列擔憂的沉重打擊，其中包括中國與美國的貿易戰、新興市場貨幣的潰敗、借款成本和債券收益率的上升，以及意大利的經濟擔憂。

　　“我認為派對還沒有結束。我認為我們看到的是政權的過渡。”安聯(Allianz)首席經濟顧問埃爾-埃里安(El-Erian)上周五在巴黎對CNBC表示。

　　“從市場因充足、可預測的流動性而得到安慰，到現在不得不認識到，不同的基本面將成為資產價格的驅動因素。”

　　*沒有一句安慰的話*

　　美聯儲今年已經三次加息，投資者預計美聯儲將在12月第四次加息。

　　本月早些時候，美聯儲主席鮑威爾表示，利率距離所謂的中性水平還有很長一段路要走，中性利率水平對經濟既不刺激也不限制。

　　自今年2月在美聯儲開始四年任期以來，鮑威爾一直受到美國總統特朗普不滿言論的傷害。

　　本月初，在標普和道瓊斯指數創下八個月來最大跌幅后，特朗普稱美聯儲繼續加息的計劃“瘋了”。自那以來，全球市場近幾周來一直動蕩不安，因市場仍擔心美聯儲可能很快加快計劃中的加息步伐。

　　盡管如此，埃爾-埃里安表示，近期市場波動性飆升“并不令人意外”。這是因為美聯儲“非常堅持”今年和明年加息的計劃——在最近一輪拋售中，美聯儲沒有說過一句安慰的話。

　　*流動性風險*

　　當被問及哪些市場指標令他感到擔憂時，埃爾-埃里安回答稱，“我認為這種分歧主題是非常重要的一個。”

　　“我們看到德國和美國之間的利差已經擴大到很高的水平，我們將看到外匯市場面臨更多壓力。當然，解決這個問題的最佳方式是歐洲在政策上采取一致行動，并加快步伐。”

　　上周四，歐洲央行維持其政策不變，將在明年夏季之后的某個時候上調利率。歐洲央行還證實，其到2018年底結束貨幣寬松政策的計劃仍在軌道上。

　　“我認為重要的第二個問題是，流動性風險被低估……流動性風險又回來了，投資者需要注意這一點。”

（文章來源：友財網）

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