公募基金三季報揭曉 貨基靚眼股基加倉

　　近日，公募基金三季報全部披露完畢。數據顯示，截至今年三季度末，公募基金總體規模達13.3萬億元，其中貨幣基金仍占據大頭，規模達8.24萬億元。從收益情況看，三季度公募基金整體虧損69.24億元，較上季度虧損有所減少。

　　專家表示，三季度市場整體行情仍然欠佳，權益類基金難實現盈利，貨幣基金和債券型基金的吸引力相對較高，也是公募基金的盈利主力。

　　統計顯示，截至9月30日，公募基金公司管理的基金數量為5013只，總規模13.3萬億元，第三季度增長規模達5508.39億元，前三季度共增長1.67萬億元。其中，貨基規模達8.24萬億元，在公募基金總規模中占比逾60%，第三季度規模增長達5060.59億元，前三季度共增長1.48萬億元。

　　非貨幣基金規模為5.06萬億元，第三季度規模增長447.80億元，前三季度共增加1880.43億元。其中，債基規模第三季度增長1061.04億元，前三季度共增長5781.50億元，截至三季度末規模達2.51萬億元。混合型基金的規模則繼續“縮水”，第三季度規模縮水844.18億元，前三季度共縮水4205.21億元，最新規模為1.67萬億元。基金中基金(下稱“FOF基金”)三季度末規模達81.44億元，前三季度共縮水77.33億元；合格境內機構投資者基金(下稱“QDII”)三季度末規模為837.43億元，前三季度共減少21.06億元。值得關注的是，雖然股市總體表現不佳，但股票型基金規模整體有所回升，增長288.70億元，達7628.76億元。

　　從盈利能力看，貨基仍是公募基金三季度的主要盈利點。據統計，貨基三季度利潤總額高達758.43億元，其中，天弘余額寶、建信現金添利A、工銀貨幣位列前三，盈利總額分別為112.87億元、31.45億元、27.42億元，值得一提的是，天弘余額寶的利潤占貨幣基金總利潤的14.88%。

　　除貨基外，債基的表現也可圈可點。數據顯示，截至三季度末，債基總利潤達347.16億元，其中，農銀金穗純債、廣發理財30債券B、中銀證券安進債A的盈利均超過5億元。QDII則以12.03億元的盈利，在各類基金中排名第三位，易方達恒生國企ETF、華夏全球股票、銀華恒生國企指數分級分列前三。

　　與上述基金形成對比的是，混合型基金、股票型基金、商品型基金與FOF基金三季度則出現虧損，截至三季度末虧損額分別為882.29億元、307.15億元、3.09億元、0.76億元。

　　“三季度權益市場沒有明顯起色，市場仍震蕩下行，受此影響，混合型基金與股票型基金盈利情況不佳。”北京某資管公司投資經理對《上海金融報》記者指出，“市場震蕩下行，權益性基金的投資資金部分撤出，規模有所下降。不過，由于三季度固收市場整體較好，吸引了包括權益市場撤出資金在內的資金進入，債券型基金‘量價齊升’。”

　　“而貨幣基金近年來一直是公募基金規模增長的主要推手。雖然出臺了包括流動性新規在內的很多措施，針對貨基的監管不斷升級，但在當前市場環境下，貨基仍是較受投資者青睞的品種。同時，由于貨基客戶基礎深厚，在‘T+0’贖回額度受限后，部分基金公司推出了‘T+0.5’等應對舉措。”該投資經理指出。

　　“A股市場整體低迷，權益型基金吸引力不如收益較穩定、風險度較小的貨幣基金。震蕩行情下，投資者風險偏好度不高，同時流動性要求較強，因此貨基的吸引力較好。”滬上某私募基金投資分析師對《上海金融報》記者指出。

　　值得關注的是，剔除貨幣基金后，截至三季度末，國內前十大基金公司排名較二季度末沒有任何變化。易方達基金、中銀基金、廣發基金分列前三，規模分別達2967.57億元、2655.20億元、2468.30億元；此外，規模超過2000億元的公司還有華夏基金、匯添富基金、嘉實基金、博時基金，分別為2445.41億元、2338.12億元、2223.40億元、2035.76億元；南方基金、招商基金等規模超過1000億元。

　　“近年來，國內資管行業發展速度很快，但由于中小基金公司在銷售、研發、品牌、渠道、人才儲備等方面，與大型基金公司相比仍有一定差距，在市場下行環境中，這些差距會愈發凸顯。因此，基金行業呈現‘強者恒強’也屬正常，畢竟龍頭公司市場適應能力更強、品牌知名度較高。”上述投資經理表示。

　　據統計，截至三季度末，股票型基金的股票倉位有所提升，從二季度末的84.64%提升至86.26%。上述私募基金投資分析師指出，由于之前下行幅度很大，當前市場已處底部區域，長期投資價值不斷凸顯，與國民經濟發展息息相關的大消費、大金融板塊，安全邊際較高。

　　具體來看，今年三季度，前十大股票型基金和偏股混合型基金重倉股分別為中國平安、貴州茅臺、招商銀行、格力電器、長春高新、五糧液、中國太保、保利地產、伊利股份、分眾傳媒；相比二季度，長春高新、中國太保新進入前十大重倉股，而瀘州老窖、美的集團退出前十大重倉股。

　　從增持個股來看，今年三季度偏股型基金持股比例提升位居前十的個股分別為安井食品、金圓股份、順鑫農業、萬孚生物、長春高新、中孚信息、視覺中國、洽洽食品、湯臣倍健、佩蒂股份。

　　調倉方面，今年三季度，偏股型基金加倉明顯的一級行業包括非銀金融、銀行、食品飲料、房地產、休閑服務；減倉明顯的一級行業包括家電、醫藥、電子、傳媒、有色。

　　“偏股型基金連續兩個季度加倉主板、減倉中小板，創業板倉位環比降低。”華泰證券研報指出，2018年三季度，主板、中小板、創業板倉位依次為66.34%、20.99%、12.67%。縱向維度看，主板倉位已回升至2010年以來(截至2018年三季度)中位數之上。

（文章來源：上海金融報）

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