計算機行業：持倉比例上升 持股進一步集中

　　2018Q3計算機板塊公募持倉比例提升0.3個百分點

　　2018Q3計算機板塊公募基金持倉比例進一步上升，超配1.56個百分點。以公募基金重倉持股統計，2018Q3公募基金重倉持有計算機板塊市值總計389億元，占同期公募基金股票市值1.72萬億的2.27%，相比2018Q2的2.12%提升了0.15個百分點，回升到2016Q4的水平。同期公募基金重倉持股占公募基金股票市值的50.3%，假設計算機板塊重倉持股占比跟股票市場一樣，那么對應2018Q3計算機板塊公募基金持倉比例為4.50%，環比2018Q2的4.2%提升0.3個百分點。而同期計算機板塊流通市值1.16萬億，占全部A股流通市值39.42萬億的2.95%，計算機板塊整體超配1.56個百分點。

　　重倉持有前十大個股分別是浪潮信息(0.21%)、航天信息(0.18%)、廣聯達(0.16%)、衛寧健康(0.14%)、中科曙光(0.14%)、恒生電子(0.11%)、恒華科技(0.11%)、新北洋(0.10%)、用友網絡(0.08%)、寶信軟件(0.07%)，與2018Q2前十大個股重疊僅6個。

　　重倉持股比例上升，持股個數下降，持倉集中度進一步提升

　　2018Q3公募基金重倉持有計算機板塊比例由Q2的2.12%上升到2.27%，持股個數由92只下降到86只，前十大個股的持倉比例由1.14%上升至1.31%，公募基金持倉集中度提升明顯。

　　前十大重倉個股持倉比例進一步上升。2018Q3公募基金重倉持有計算機板塊前十大個股市值共225億元，占同期計算機板塊重倉持有市值的57.9%，2018Q2、2018Q1這一比例分別為54%和46.1%，前十大重倉個股的集中度進一步上升。從前十大持有個股明細來看，2018Q3前十大持有個股與2018Q2個股重疊僅6個，分別是浪潮信息、航天信息、廣聯達、衛寧健康、中科曙光、新北洋，且持倉比例均有所上升；除此外恒生電子、恒華科技、用友網絡、寶信軟件則是新進入前十大持倉。

　　持股個數占計算機板塊股票比例創2016Q1以來的新低。從持股個數來看，2018Q3公募基金重倉持有計算機板塊個股86只，占全行業195只的44%，相比2018Q2的47%下降了3個百分點。這一指標是2016Q1以來的新低，上一個低點是2017Q4的46%。但2017Q4公募基金重倉持有計算機板塊市值占公募基金同期股票市值比例僅0.72%，遠低于當期2.27%的水平。

　　風險分析：

　　市場風險偏好下降帶來的系統風險。

（文章來源：光大證券）

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