基金經理放豪言：如果繼續調整 唯有買入更多

基金經理放豪言：“如果繼續調整，唯有買入更多”！無懼震蕩逢低加倉，股基倉位升至87%，這兩大板塊獲顯著增持！

　　今年三季度，市場劇烈波動中，主動偏股基金股票倉位呈現小幅上升，達到72.14%；對于市場底部的迷茫也讓基金經理的調倉方向顯現分歧，加倉最猛的基金環比權益倉位增加九成。

　　今年以來A股持續震蕩調整，指數的不斷下行吸引了多家公募“掃貨”，三季報顯示股票型和混合基金倉位雙雙出現上升。

　　天相投顧數據統計顯示，發布三季報的2503只權益類基金中(開放式股票型、開放式混合型和封閉式股票型基金)，股票資產持倉比例為72.14%，較二季度末的70.98%提升了1.16個百分點，A股股票在基金整體資產配置中所占比例進一步上升。

　　從基金類型來看，開放式股票型基金和開放式混合型基金的股票持倉均出現上升，前者三季度末整體股票持倉比例達到86.66%，比二季度提升1.94個百分點；后者在二季度時整體股票倉位為69.27%，三季末提升至70.48%，增加了1.21個百分點。

　　從基金公司方面看，有22家公募整體股票倉位超過80%，8家高過85%，市場調整并沒有動搖公司的持倉信心。在權益類基金規模居前的公募中，東方紅資管旗下產品倉位最為穩定，整體倉位下降0.23個百分點，24只公布了二、三季度股票倉位的公募產品中，有11只倉位出現上升，13只下降，增減幅度都不大。

　　權益規模較靠前的中歐基金、廣發基金、南方基金和易方達基金等基金公司，旗下產品整體股票倉位出現上升，其中南方基金和易方達基金增幅最大，分別為7.16%和7.99%。同時，匯添富、富國、華夏和興全等基金公司股票倉位較上一季度有所減少。

　　此外，今年以來一些次新以及中小規模的基金公司股票持倉占比提升較快，如新沃基金、永贏基金以及先鋒基金等，倉位較上一季度分別上升了90.89個、65.32個和54.86個百分點。這些基金多數為年內新發產品，基金逐步建倉帶來公司整體股票倉位的提升。

　　單只基金方面，加倉幅度最大的基金股票倉位增加約九成。具體來看，有19只基金相比二季度股票倉位增幅超過50%，多為倉位相對靈活的靈活配置型混合基金。以新沃通盈靈活配置混合為例，該基金二季度末股票倉位為零，僅持有10.67%的債券等，到了三季度末，其股票持倉占基金凈值比例大幅升至90.89%。此外，中信建投睿信靈活配置混合、前海滬港深農業主題精選、前海開源滬港深優勢精選等產品股票倉位提升也較為迅猛，均超過八成。

三季度加倉幅度較大的主動偏股基金

　　無論市場如何調整，基金對白馬藍籌的偏愛沒有改變。統計顯示，三季度，為應對市場，基金積極調倉，大幅加倉金融股；地產后周期板塊。

　　今年三季度，基金加倉幅度最明顯的是金融行業。天相數據統計顯示，基金持有金融行業股票占凈值比例從二季度的4.88%大幅度提升至三季度末的7.38%。而從基金公司的增持個股中也可以看出，金融股所占比重較大。

　　除了金融股，房地產行業也是基金增持較大的行業。在全部可比基金中，地產行業持倉占基金凈值比例從二季度的2.61%提升至三季度的3.19%。

　　除上述兩個行業之外，持倉比例提升較為明顯的還有電力燃氣水生產、農林牧漁、科學研究和技術服務業。

　　多家基金公司和部分基金經理均在季報中表示看好金融、地產板塊的行業機會。總結來看，基金看好大金融板塊的主要原因在于金融行業的業績增長穩定、股息率高而且估值偏低。在細分行業中，一部分基金更看好保險板塊的機會，另一部分基金則相對看好銀行板塊。對于地產行業，多位基金經理表示，雖然地產行業受到政策壓制，但估值非常低，行業集中度在向龍頭企業不斷集中，且今年年報利潤可期，因而部分地產龍頭的股價可能會有估值修復的訴求。

　　截至今年三季度末，中國平安、貴州茅臺、伊利股份、招商銀行和格力電器成為基金前五大重倉股。其中，中國平安基金第一重倉股的寶座曾在二季度被貴州茅臺奪去，不過后者僅保持了一個季度。三季度，中國平安為基金增持最大的個股，基金持有中國平安總市值達到308.7億元，增持132.4億元，均位居個股第一。不僅如此，持有該股的基金數量在三季度增加了75%，從二季度的428只增加至747只，也在個股中位居首位。

　　三季度，盡管貴州茅臺未能保住頭號重倉股位置，但也迎來了基金的持續增持，二季度時持有該股的基金已有525只之多，到三季度這一數字繼續攀升至628只，基金持倉的比例也從占該股流通股比例的1.3%提升至1.8%。

　　從基金增持個股的情況也可以看出三季度基金對于金融股的偏愛，基金除大舉增倉中國平安外，同屬金融板塊的招商銀行也受到基金的顯著增持。二季度末，持有招商銀行的基金有290只，到三季度末時這一數字增加至455只。

　　此外，萬科A、貴州茅臺、長春高新、永輝超市、順鑫農業等公司也被基金大量增持。

　　從基金增持的前50大個股的情況來看，較多地集中在金融、地產、醫藥等板塊。

　　雖然近階段股市低迷，但多位績優基金經理均認為市場底部特征明顯，對精選的真價值、真成長的優質公司充滿信心。

　　績優基金銀華滬港深增長基金經理周可彥認為，從中長期來看，市場的估值和股息率都已經具有吸引力了。只要是真價值和真成長的投資標的，并且股價具備足夠的安全邊際，長期來看取得正收益的概率較大。

　　景順長城新興成長基金經理劉彥春表示，績優股快速補跌，市場情緒極度悲觀，個股基本面、估值關注度低，對市場各種信息趨向悲觀方向解讀，這是較為顯著的市場底部特征，“如果繼續調整，唯有買入更多”。

（文章來源：中國基金報）

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