創業板指午后大跌逾3% 后市1200點面臨考驗

10月16日，滬指今日小幅低開，隨后在中石油、中石化等權重股的帶領下，快速拉升翻紅之后沖高回落，兩市現極端行情。午后滬指翻綠，創業板指持續走低，盤中大跌逾3%，截止發稿，滬指報2539.82點，下跌1.1%，創業板指報1211.33點，下跌3.11%。

　　分析指出，外圍震蕩走勢引發A股市場的過度反應和非理性行為，短期加大底部構造難度。但長線看，估值吸引力不斷增強的A股已進入配置時點，而后市上漲動力則來自市場悲觀時被忽視的積極因素，如近期密集釋放的政策利好等。

　　對于當前的市場，巨豐投顧認為，在指數調整之際，漲停個股數增加，這往往是市場變盤的信號。總體看，目前市場處于底部區域，但成交低迷，短線建議重點跟蹤流動性充裕的超跌股。

　　海通證券策略分析師荀玉根表示，短期無需恐慌，市場現正處于反復筑底階段，中期反復筑底的右側需等待兩個因素明朗：第一，確認盈利回落幅度到底多大；第二，資金面轉折需等去杠桿出現拐點。絕對收益者可以等待右側信號明朗化，對于相對收益者來說，A股估值已經處于底部區域，無需進一步降低股票配置，重點是優化持倉結構。

　　天風證券也表示，短期而言，政策邊際改善的信號在不斷積累，A股市場經歷了最黑暗的一周，后續可能會迎來超跌反彈，如同2月初的情況。板塊上，超跌反彈階段，以前期跌幅較大的科技板塊為主。其次，中長期來看，市場估值已經更加接近歷史底部，長期資金這個位置選擇以時間換空間，逐漸布局低估值+高股息的品種。最后，從A股自身情況來看，中長期經濟回落、金融環境新常態(較低的社融增速)、外部利空因素，雖然均已在過去8個月的下跌中有所反映，但是這些核心矛盾本身的邊際變好甚微，因此市場估值雖然已經位于底部，但仍需做好估值中期位于底部的思想準備。

　　安信證券首席策略分析師陳果表示，在政策層的積極信號之下，市場風險偏好、經濟預期、資金面預期有望得到修復。但就短期而言，“A股最大風險不是內部恐慌力量，而是受美股等外圍市場影響較大。”某私募人士對新快報記者指出，A股繼續大跌概率很小，但在內部力量博弈下會延續下行態勢，春季行情的啟動還有待時日。

　　廣發證券鳳天路營業部總經理王立才表示，2638點中期底部失守，對投資者打擊信心很大，因此形成了最近幾天急速殺跌的走勢，這種跌速非常類似于今年一月底二月初。考慮到3587點下跌屬于標準的5浪原理，而通常情況下第5浪與第1浪是等長的。所以這波下跌的極限位置，應當在2350點附近。近期網上流傳一張圖片，說A股歷史上重要的大底都是333的倍數，以此推算本輪調整大底在2331點位置。個人認為這種可能性還是存在的，也許不一定到2300多點，跌破2500點就會有大量抄底資金介入。那么，投資者除了控制短期風險外，更要防范“誘空高潮”而錯失難得的抄底機會了。至少，每一輪暴跌后，即便只是反彈，幅度也會比較可觀，而被錯殺的成長股，往往會在反彈行情中拔得頭籌。

　　操作策略上，川財證券分析師鄧利軍表示，可中期布局低估值藍籌和績優成長股。短期低估值藍籌是機構配置的首選，而中長期來看政策支持和波動率上升利于優質成長股。

　　中金公司建議，投資者繼續將龍頭股作為捕捉反彈機會的底倉。在三季報披露期間，市場關注度會重新回歸至公司基本面，部分此前估值調整較多，但業績仍有穩健增長的公司，將存在估值修復的交易機會。

　　海富通基金表示，展望四季度，可關注以下板塊：一是產業趨勢明確向好，且與經濟周期關聯度較小的板塊，如云計算、國防、軍工、半導體等。二是低估值的地產、基建等逆周期行業。三是代表中國經濟長期的核心資產，如一些處于行業絕對龍頭地位的公司。

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