A股三大股指全線走弱 齊創四年新低

A股三大股指今日全線走弱，三大股指齊創四年新低。其中滬指收盤下跌0.85%，收報2546.33點；深成指下跌1.95%，收報7298.98點；創業板指下跌2.68%，收報1216.69點。兩市合計成交2360億元，行業板塊全線下跌。

　　對于后市大盤走向，機構紛紛發表看法。

　　源達投顧指出，A股目前超跌跡象明顯，回調需求較大，結構性機會凸顯。但此時風險猶在，此時布局更需謹慎。熱點方面，三季報進入密集披露窗口期，部分超預期個股將集中迎來估值修復機會，但此時抄底一定要注意控制好倉位，低位優質個股也很有可能在受大盤調整拖累時遭遇錯殺。

　　容維證券此前也表示，目前大盤弱勢調整，成交量低迷，市場賺錢效應較差，但未來大盤下跌空間有限，股指仍然處于尋底狀態。建議投資者輕倉操作，控制風險，重點關注有政策性利好的超跌板塊。

　　天風證券認為，2月至今，A股已經歷9個月的“絕望周期”。從A股歷史上的幾次“絕望周期”持續的時間來看，普遍在8-13個月左右。結合歷史規律，A股目前可能已處于“絕望周期”的尾聲，或正在向“希望周期”過渡的階段。接下來在四季度，股票市場風格方面，情緒主導的現階段應當仍以防御類和價值類為底倉，并逐步開始更多關注和研究成長類板塊。具體到行業方面，銀行、醫藥、食品是“絕望周期”表現最好的板塊，底倉推薦以金融(銀行、保險)，必需消費(醫藥、食品)為主。

　　九泰基金建議以低估值藍籌作為主要配置方向。就短線而言，預計金融、消費將更可能具備相對收益。就基本面而言，地產產業鏈受到的銷售下行的影響明顯，該板塊將持續處于抑制狀態。主體方面，關注政策確定性相對較高的自主可控主題、鄉村振興主題。

　　聯訊證券認為政策的空間還是很充足的，疊加低估值產生的吸引力，中期有望走出獨立的行情。短期內，A股情緒上肯定會受到美股大跌的影響，而且北上資金也會有一定程度的外流。但是估值跌至目前的水位，已經沒有繼續恐慌的必要。

　　山西證券認為，短期來看，市場再次大幅下挫可能性不大，會逐漸趨于平靜，并以震蕩行情為主，情緒端的修復可能需要一段時間，在此期間，建議投資者合理控制手中的倉位，不要過分冒進；短期企穩后，A股反彈的邏輯并未因此破壞。

　　廣發證券在四季度策略展望中稱，A股熊市見底規律沿“政策底→股市底→經濟底”順序傳導，提出的從政策底到市場底的時機之一“強勢行業補跌”從時間和空間看基本結束。等待時機之二“政策底見實效”，若信用擴張見效或降稅費等改革舉措超預期，則有利于改善A股企業盈利前景并降低股權風險溢價。該機構認為，A股歷史上季線最長紀錄是“五連陰”(兩次)，本輪上證綜指已經歷“季線四連陰”，最近一個月A股市場的運行特征接近歷史底部區域但未達極值。“秋收冬藏，重點仍在‘制造業中的TMT’。”

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