本周股市三大猜想及應對策略：股指振蕩向好？

　　實現概率：70%

　　具體理由：國慶長假后的首周，市場受外圍因素等影響，出現了較大幅度的回調，其中滬指一度跌破2638點這個階段性底部。不過上周五的反彈，又讓大家對后市有所期待。分析指出，目前無論從基本面估值、資金面降準、政策面呵護、破凈股數量等都不支持市場再出現深幅調整，股指未來振蕩向好可期。

　　業內人士表示，資本市場價格波動是常態，目前中國宏觀經濟運行平穩，市場流動性合理穩定，政策面積極發力，支撐市場運行的有力因素占據主導，長線投資A股市場將為投資者創造價值。博時基金指出，A股大幅下跌之后，短期進一步下跌的空間或較小。

　　建信基金指出，當前時點不宜過度恐慌，貨幣政策方面，當前的政策組合是不跟隨美聯儲加息+定向降準以“穩經濟”，從降準時間點上看，有助于對沖假期美債收益率暴漲帶來的擾動，呵護市場預期。因此寬松貨幣和信用托底，支撐了股市的系統性估值。

　　值得一提的是，伴隨著A股的止跌反彈，在上周五的反彈行情中，借道滬股通、深股通的境外資金合計凈流入10.73億元，一舉扭轉了此前連續大幅凈賣出的局面。曾遭北向資金大幅拋售的活躍標的個股，也悉數恢復了凈流入態勢。

　　應對策略：分析建議多看少動，控制倉位以防御為主，逢低關注現在的成長性或有業績支持的超跌股以及金融股，主題方面的國企改革等。

　　猜想二：金融股持續逞強？

　　實現概率：70%

　　具體理由：在近期的大跌行情中，大部分金融股的跌幅都小于滬指。分析認為，金融股在前期的風險重估中已經被充分殺低估值，隨著后市風險偏好的回升將會有一定修復，從中長期來看金融板塊仍將是中流砥柱。

　　銀行方面，華泰證券分析師沈娟表示，隨著資管新規細則出臺，政策微調帶動銀行板塊回暖。預計隨著穩杠桿政策的推進，銀行表外非標重回正常化，將支撐社會融資增長，消除流動性和信用風險的隱憂。信用邊際寬松將推動銀行下半年資產增速企穩回升，為利潤釋放創造條件。

　　券商股呢？中信建投證券分析師張芳表示，在當前位置配置券商，能在承擔較小風險的前提下享受較大的上行空間，風險收益比極佳。同時，A股將于2018年6月和9月分步納入MSCI指數，引導海內外資金共同配置MSCI成份股，短期內保障納入指數的23家券商股資金面的相對充裕。在估值及資金面的雙重安全墊下，建議投資者左側布局券商板塊。

　　至于保險股，平安證券分析師陳雯認為，上市險企的中報有超預期的可能，從已經實現的情況來看，六月上市險企的保費以及新華業績預告中利潤及投資均有一定超預期。而潛在的超預期因素還包括中報的NBV(賬面凈值)增速，以及如果利率及市場相對企穩、保費數據繼續改善，則保險股投資端及負債端的經營環境將會持續好轉。

　　應對策略：業內人士建議關注工商銀行、招商銀行、中信證券、華泰證券、中國太保、中國平安等。

　　猜想三：深圳本地股活躍？

　　實現概率：70%

　　具體理由：上周末，有消息稱為快速有效幫助上市公司實際控制人化解股票質押流動性危機，深圳市政府近日出臺了促進上市公司健康穩定發展的若干措施，已安排數百億的專項資金，從債權和股權兩個方面入手，構建風險共濟機制，降低深圳A股上市公司股票質押風險，改善上市公司流動性。

　　目前資金已經到位，政府出資的部分或高達數百億。相關部門已初步擬定了首批符合條件的名單，并已就其中部分展開盡調和談判，但最后落實還要看雙方談判情況。首批獲“馳援”企業超過20家。據知情人士透露，被“馳援”對象需要滿足以下條件：第一，必須是在深圳市工商登記注冊的實體經濟領域優質A股上市公司，包括高新技術企業以及戰略性新興產業、優勢傳統產業和現代供應鏈等領域的上市公司。第二，上市公司應生產經營狀況良好，具有較好發展前景。第三，實際控制人無重大違法違規和重大失信記錄。

　　據統計，深圳共有A股上市公司281家，截至2018年8月20日有股權質押的上市公司共198家，占比70%。而在此之前，深圳市國資已經有過出手案例。今年8月份，深圳市國資委旗下的遠致投資受讓饒陸華持有的科陸電子1.52億股股份，成為科陸電子第二大股東，大大緩解了科陸電子控股股東的流動性壓力。此外，今年5月份以來，怡亞通、英飛拓、夢網集團、英唐智控等也先后宣布獲深圳國資入股。

　　應對策略：分析建議可重點關注深圳本地公司中有行業龍頭企業。

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（文章來源：投資快報）

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