黃金1190關口搖擺不定 ETF投資者繼續拋售！

市場風險情緒高企，黃金在十月的首個交易日表現令人失望，整體偏空。ETF投資者兩周來再度拋售黃金，投機客也大舉進行看空押注。

　　國際現貨黃金周一(10月1日)亞市早盤開于1191.81美元/盎司，最低下探1184.21美元/盎司，最高上漲至1192.22美元/盎司，終收于1188.70美元/盎司，下跌3.10美元，跌幅0.26%。

　　十月開局不利黃金繼續走低多空爭奪1190關口

　　現貨黃金在十月的首個交易日表現令人失望，美盤最低下探至1184.21美元，觸底后雖然小幅反彈，但難以阻擋跌勢，多空兩方激烈爭奪1190關口，當前金價仍然徘徊于一個多月來最低水平。

　　市場風險情緒高企，美元指數企穩上漲，堅挺于95關口上方，是黃金市場的主要利空原因。且美股指數在周末美國和加拿大達成貿易協議后大幅上漲，遏制了避險需求，同樣不利于黃金。

　　從ETF投資者和投機客的情緒來看，黃金市場的情況也不樂觀。

　　ETF投資者再度開始拋售黃金，數據顯示，全球最大黃金ETF——SPDR Gold Trust持倉周一減少2.06噸，當前持倉量為740.17噸，為2016年2月20日以來最低水平，同時也是ETF投資者兩周來再度拋售黃金。

　　CFTC最新則數據顯示，看跌對沖基金繼續主導黃金市場并進行看空押注。截至9月25日當周，由于黃金投機性多倉數量大幅減少，使得其凈空倉規模升至17648手，為8月中旬轉為凈空倉狀態以來最高水平。

　　一些分析師表示，自美聯儲會議以來，黃金價格已跌至1200美元/盎司下方，黃金的看跌倉位可能已升至新高。

　　從技術上看，短期內黃金市場的空方仍具有全面的優勢，近期的下修動能增強。上周金價突破盤整下跌，若要恢復漲勢，黃金多頭的下一個短期目標是重返千二關口上方。但目前金價在1190關口仍搖擺不定，上漲阻力較大。由于金價已下破了此前的9月低點點1187.21美元/盎司，空頭的下一個目標將是8月份低位1159.96美元/盎司。

　　不過，就在黃金表現如此糟糕之際，多家投行紛紛表示看漲黃金，包括道明證券、德國商業銀行、加拿大皇家銀行等。

　　市場供應擔憂來襲油價大漲近3%

　　隨著美國對伊朗的制裁臨近，且美國鉆機增長放緩加劇了市場對伊朗和委內瑞拉供應損失的擔憂，油價大漲至近四年來最高水平。

　　WTI 11月原油期貨周一收漲2.80%，報75.30美元/桶，盤中一度漲至75.36美元/桶，創2014年以來新高。布倫特12月原油期貨收漲2.72%，報84.98美元/桶，盤中一度漲至85.06美元/桶，為2014年11月以來首次盤中突破85美元/桶。

　　基本面利好因素：

　　1、周一(10月1日)公布的美國供應管理協會(ISM)制造業指數為59.8，低于市場預期值60.3，大多數受訪制造業人士再度擔憂關稅相關活動。

　　2、周五(9月28日)公布的美國9月芝加哥PMI指數為60.4，低于前值63.6和預期62.5，處于5個月低位。

　　基本面利空因素：

　　1。根據美國商品期貨交易委員會(Commodity Futures Trading Commission，CFTC)的最新數據，因黃金未能守住1200美元/盎司的關鍵支撐位，看跌對沖基金繼續主導黃金市場并進行看空押注。截至9月25日的當周，CFTC的分類交易報告顯示，基金經理將Comex期金的投機性多頭頭寸增加609手至98,513手。與此同時，看跌押注增加1,823份合約至182,190份。黃金的凈空頭頭寸目前為83,677手，接近歷史高位。

　　2、周五(9月28日)公布的美國通脹指標8月核心PCE物價指數年率為2%，與前值和預期一致，符合美聯儲的通脹預期，該數據自5月份以來一直企穩在2%的水平。與通脹數據一致的是，美國消費者個人開支繼續攀升，8月增長率為0.3%；略低前值0.4%，但符合預期。

　　后市展望

　　1、盡管有強烈的看跌情緒，道明證券的商品分析師周一卻對金價的逆轉持樂觀態度。他們說：“近期美國實力下降的跡象應該有助于超越上周三FOMC公報的影響，并找到空頭回補和提振價格的勇氣。”

　　2、盛寶銀行商品策略主管Ole Hansen表示，投資者似乎正在利用白銀表現不佳的機會抄底，因為與金價相比，白銀最近觸及多年來的低點。他補充說，觀察白銀是否會繼續吸引逢低吸納者將會很有意思，因為這可能是貴金屬板塊反彈的跡象。

　　3、德國商業銀行(Commerzbank)分析師在周一(10月1日)發布的報告中稱，黃金的疲軟并沒有被基本面所證明，而且預計到年底金價將回升至1300美元/盎司。分析師在一份研究報告中表示，“鑒于經濟和金融市場面臨眾多風險，我們認為沒有真正的根本原因說明黃金為何處在一個艱難的時刻。脫歐無序的可能性，貿易爭端的進一步升級，以及歐元區的問題應該真正增加對黃金作為避風港的需求。”

　　4、加拿大皇家銀行財富管理公司(RBC Wealth Management)董事總經理George Gero預計黃金將在本周反彈，因為“負面因素已經計價”，黃金可能出現空頭回補和逢低買盤。

　　周二重點關注

　　12:30 澳大利亞布里斯班澳洲聯儲公布利率決議及政策聲明

　　17:00 歐元區8月PPI月率

　　19:45 美國至9月29日當周ICSC-高盛連鎖店銷售年率

　　20:55 美國至9月29日當周紅皮書商業零售銷售月率

　　22:00 美國華盛頓美聯儲理事夸爾斯(Randal Quarles)于參議院金融委員會就“實施經濟成長、放寬監管以及消費者保護法”發表證詞陳述。

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