員工持股計劃4周年 投入超千億超8成虧損！為何？

　　4年前的9月份，A股的第一份員工持股計劃正式實施，至今共計發起過958份員工持股計劃，對于其中的647份已減持完成或已實施完成的員工持股計劃來說，80.6%都是虧損的。

　　表現如此慘淡，加之近來行情不好，使得員工持股計劃的推行舉步維艱，這不，三利譜近日發布公告表示，因不能在規定期限內完成標的股票購買，本次員工持股計劃自然終止。

　　而且這種情況正越來越普遍……

圖片來源：三利譜公告

　　17家公司員工持股計劃已被取消

　　今年以來，Choice數據顯示，有17家公司的18份員工持股計劃已被取消，其中的17份員工持股計劃都在資管新規意見稿發布之后。

　　另一家樂視網則在2月8日發布公告取消員工持股計劃，而這一天也是樂視網復牌后歷經11個連續一字跌停后，首次開板的日子。

數據來源：Choice數據

　　51%的員工持股計劃實施完成

　　當然，自2014年9月23日，海普瑞開始實施第一個員工持股計劃，至今剛剛4年時間。Choice數據顯示，這4年里，A股共發起過958份員工持股計劃，其中487份實施完成，占比51%。

　　此外，有160份已減持完成，217份被董事會或股東大會通過，余下的94份要么被否決要么被取消。

數據來源：Choice數據

　　購買總額1223億元，涉及23.4萬人

　　其中的160份已減持完成和487份已實施完成的員工持股計劃，Choice數據顯示，他們的購買總金額高達1223億元，其中有8家公司購買總金額更是超過10億元。其中美年健康購買金額高達19.09億元，是近4年最高。

　　此外，從員工持股計劃的人員上限上來看，這647份已減持完成或實施完成的員工持股計劃，總計有上限23.4萬人參與，其中牧原股份在其最新一期的員工持股計劃中，有不超過5000人參與，占公司員工總數的29%。

數據來源：Choice數據

　　超8成員工持股計劃虧損

　　已實施完成的487份員工持股計劃的盈虧情況，其中可統計的員工持股計劃有463份，Choice數據顯示，376份是虧損的，占比81.2%。

　　至于已減持完成的160份員工持股計劃來說，表現同樣很差，可統計的152份員工持股計劃來說，Choice數據顯示，其中120份是虧損的，占比79%。

　　已實施完成的員工持股計劃中，浮虧超過50%的有85份，其中像迪森股份和剛泰控股更是有不止一份員工持股計劃虧損超過50%。

　　ST中安的員工持股計劃浮虧91.57%，是近4年來，實施完成的員工持股計劃中，虧損最嚴重的。此外，萬達信息、*ST信通和芭田股份的員工持股計劃也浮虧超過80%。

數據來源：Choice數據

　　僅22份員工持股計劃浮盈超50%

　　對于那87份浮盈的已實施完成的員工持股計劃來說，其中的22份浮盈超過50%，而浮盈超過100%的更是只有5家。

　　亨通光電的員工持股計劃浮盈最高，為389.08%，中國平安次之，為120.48%。此外，伊利股份、美的集團和中際旭創的員工持股計劃浮盈也均翻倍。

數據來源：Choice數據

　　員工持股計劃為何慘淡？

　　員工持股計劃本是讓員工共享企業發展成果，但是從這幾年的情況來看，為此頭疼的員工卻是多數。

　　一方面，是這幾年的市場行情不好，自2015年中創出5178年之后，整體就一直處在回調的走勢當中，進入2018年，更是苦不堪言。

　　另一方面，就是不少的員工持股計劃卻成為大股東變相減持的一個途徑。像今年的2月8日，歌爾股份的實際控制人姜濱，通過深交所大宗交易系統，向公司“家園 3 號”員工持股計劃轉讓公司股份 5500萬股，成交均價為 11.77 元/股，合計6.47億元，鎖定期12 個月。9月25日，歌爾股份每股股價為8.47元，浮虧達到28%。

　　此后的3月19日，掌趣科技第一期員工持股計劃以大宗交易方式，受讓當時的實控人姚文彬轉讓的公司股份 5515萬股，減持均價5.82元，合計3.21億元，鎖定期至2019年3月21日。如今，該持股計劃成立半年左右，浮虧已達26%。而且，當前掌趣科技甚至已變成無實控人的公司。

　　還有就是公司隨意延長員工持股計劃的存續期限，像比亞迪，就因2次延期，使得員工持股計劃由賺轉虧。

　　2015年6月23日，比亞迪員工持股計劃完成股票購買，從公司實際控制人手中接過3259萬股，轉讓價格每股55.71元。截至2017年6月15日(第一個存續期到期日)，股價相比購入價只上漲0.78%，比亞迪公告該計劃延期。然而到今年6月15日解鎖期到來，不僅原來微利沒有了，和初始期對比，公司股價累計下跌6.08%。現在，該計劃又將解鎖期延期3年，至2021年6月15日。

　　對此，有專業人士表示，原本想通過員工持股計劃獲得收益，卻變成被割的“韭菜”，再加之市場行情不好，所以繼續推出新的員工持股計劃在一定程度上就會受阻。

　　而且，方式上也得有創新，大股東或實控人無償贈與股份，或上市公司以業績獎勵金為員工持股計劃籌措資金的方式，因風險相對較小，正越來越受歡迎。

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