三只股票停牌逾兩年

　　進入9月份，A股停牌長達兩年以上的股票數量已達到三只。截至目前，*ST新億、深深房A和沙鋼股份成為A股三大“停牌王”，停牌天數均在730天以上，*ST新億更是停牌上千日。分析人士表示，停牌制度的初衷是為了維護投資者的公平交易權，但一些超長期停牌的股票反而限制了投資者的交易機會，增加了投資者的時間成本和財務負擔，建議投資者規避以往存在頻繁停牌現象的股票，以及多關注MSCI成分股。

　　沙鋼股份停牌滿兩年

　　本周二，沙鋼股份正式停牌整整達到兩年時間。股吧中股民紛紛發出“兩周年紀念帖”，有股民稱“急等著錢用啊”，“竟然停牌了兩年，想想都恐怖，就算開盤了誰還敢買這種公司”，也有股民調侃“沙鋼停牌2歲生日快樂”。

　　兩年前的9月19日，股民剛剛過完中秋節，沙鋼股份因籌劃重大資產收購公告停牌。2017年6月14日，沙鋼股份審議通過與本次重大資產重組相關的議案，披露擬通過收購蘇州卿峰、德利迅達100%股權，進入數據中心行業。但隨后收到深交所多達30個問題的問詢函，要求其詳細說明是否涉重組上市、股權結構、交易價格以及交易標的業績承諾等問題。然而自此沙鋼股份的資產重組便再無進展。

　　在9月14日的最新公告中，沙鋼股份仍表示，“本次重大資產重組涉及標的資產體量較大、交易對方較多、方案復雜、協商難度較高、停牌時間較長，就重組方案的調整和問詢函回復相關事項的確認、協調、完善，對標的資產和交易對方的補充盡職調查，以及標的資產的評估工作均需要一定時間。”

　　與沙鋼股份相比，*ST新億停牌時間要長得多，其停牌已經達到1018天。9月14日，深深房A也同樣因重大資產重組停牌達到2周年。除上述三只股票外，信威集團、萬達電影、中天金融停牌時間也在一年以上，停牌原因多為籌劃重大資產重組。

　　關注MSCI股規避停牌風險

　　2016年9月，證監會頒布《上市公司重大資產重組管理辦法》規定后，明確籌劃重大資產重組的上市公司停牌時間不應超過3個月，停牌后連續籌劃重組的停牌不超過5個月；籌劃非公開發行的原則上不超過1個月，“隨意停”的現象在一定程度上得到遏制。今年9月7日，證監會再度發布《發行股份購買資產發行價格調整機制相關問題與解答》，進一步護航“重組不停牌”。

　　但市場上仍然存在少數上市公司任意停牌、停牌時間長等現象。上海明倫律師事務所王智斌向信息時報記者表示，停牌制度的初衷是為了維護投資者的公平交易權，也就是發生突發事件時，為了避免內部知情人優先外部投資者交易而設定的平衡制度。但在實際操作中，停牌制度更多時候卻限制了交易權。在股東大會被控股股東絕對控制的情況下，散戶股東欠缺話語權，散戶股東想要通過股東大會維護自己的交易權，幾乎是不可能實現的任務。

　　東吳證券高級投資顧問潘紹昌表示，長期停牌導致資金堆積在這些停牌公司里，增加了投資者時間成本和財務負擔。一旦市場不好或者停牌公司出了利空消息，復牌后連續跌停，投資者根本無法規避這些下跌風險，從而利益受損。王智斌也談到，在這種情況下，受損投資者應有權要求賠償，但是目前還沒有具體的法律規定，投資者提起訴訟還欠缺法律依據。

　　“建議投資者規避以往存在頻繁停牌現象的上市公司，多關注MSCI成分股。因為MSCI納入的股票若存在任性停牌、長期停牌的問題，可能就會被MSCI除名，代價成本非常高。因此被MSCI納入的股票名單，整體投資安全性會更高一些，發生任性停牌、長期停牌的可能性也會更低一些。”潘紹昌稱。

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