在18日創(chuàng)下年內(nèi)新低后，A股開啟超跌反彈行情。上證綜指連續(xù)上漲兩日，同時(shí)伴以成交量顯著放大。上證綜指重返2700點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)盤中一度突破1400點(diǎn)。

　　量能持續(xù)放大，多路資金積極進(jìn)場，衍生品市場也釋放出特殊價(jià)格信號，顯示機(jī)構(gòu)投資者看好藍(lán)籌股反彈行情。在經(jīng)歷了前期圍繞2700點(diǎn)一線的反復(fù)纏斗后，大盤迎來反彈窗口的信號正在不斷增強(qiáng)。

　　各路資金積極進(jìn)場

　　截至昨日收盤，上證綜指報(bào)2730.85點(diǎn)，漲1.14%，成交1401億元；深證成指報(bào)8248.12點(diǎn)，漲1.41%，成交1798億元；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報(bào)1392.40點(diǎn)，上漲1.10%。滬深兩市成交額合計(jì)達(dá)3199億元，8月中旬以來成交量首次突破3000億元。

　　借道滬深股通的外資繼續(xù)保持凈流入態(tài)勢。截至收盤，北上資金合計(jì)凈流入7.77億元。其中，滬股通凈流入6.72億元，深股通凈流入為1.05億元。

　　北上資金最看好貴州茅臺，昨日買入金額為3.42億元，分眾傳媒、濰柴動力等個股的凈買入額超過1.46億元，中國國旅和海螺水泥均獲凈買入逾7800萬元。此外，比亞迪、萬科A、瀘州老窖等個股亦獲北上資金小幅凈買入。至此，北上資金已連續(xù)5個交易日凈流入A股，累計(jì)凈買入金額達(dá)89.33億元。

　　近期，機(jī)構(gòu)買入意愿也在明顯回升。19日盤后數(shù)據(jù)顯示，龍虎榜中機(jī)構(gòu)席位現(xiàn)身13只個股，其中6只獲機(jī)構(gòu)席位凈買入。其中，石化機(jī)械被買入最多，獲3機(jī)構(gòu)席位買入5139.19萬元，1機(jī)構(gòu)席位賣出434.88萬元，機(jī)構(gòu)凈買入4704.31萬元。此外，機(jī)構(gòu)席位買入世嘉科技和邦訊技術(shù)均超過1000萬元。

　　期權(quán)市場動向隱含走強(qiáng)預(yù)期

　　近期場內(nèi)期權(quán)成交量逼近歷史高點(diǎn)。19日，50ETF期權(quán)成交224.49萬張，環(huán)比增長逾一成。其中認(rèn)沽合約成交98.48萬張，認(rèn)購合約成交126.02萬張，認(rèn)沽認(rèn)購比為0.78。

　　期權(quán)成交量飆升反映出期權(quán)投資者普遍認(rèn)為上證50指數(shù)將在近期面臨方向選擇，而選擇向上則是大概率事件。

　　股票市場上，石油石化、銀行等少數(shù)行業(yè)已先行反彈，近期也沒有跟隨大盤創(chuàng)新低。受此影響，50ETF最近3個月里也在2.5元附近反復(fù)震蕩，且其年內(nèi)最低點(diǎn)出現(xiàn)在今年7月初。

　　反復(fù)震蕩被部分投資者理解為市場在夯實(shí)底部。 上海正瀛資產(chǎn)管理公司首席交易員白雪峰分析認(rèn)為，從隱含波動率近期曲率、表征等來看，似有靜待方向性選擇之意。公司旗下產(chǎn)品并不做方向性判斷，但從近期與市場人士的交流來看，不少投資者認(rèn)為50ETF已進(jìn)入底部區(qū)域，場內(nèi)期權(quán)帶有較高的杠桿性質(zhì)，不排除一部分投機(jī)者聞風(fēng)而動，買入看漲期權(quán)，以小博大。

　　淘利資產(chǎn)期權(quán)投資總監(jiān)黨瑋睿表示，在此背景下，個人投資者可選擇區(qū)間震蕩策略。最近幾個月50ETF始終在2.35元至2.65元之間震蕩，在區(qū)間內(nèi)往往能走出一波小趨勢。投資者可以利用這一特點(diǎn)，在市場超跌時(shí)買入認(rèn)購期權(quán)，在相對高點(diǎn)時(shí)買入看跌期權(quán)。

　　機(jī)構(gòu)看好反彈窗口將至

　　昨日盤面上，行業(yè)全線飄紅，板塊熱點(diǎn)增多，市場人氣明顯復(fù)蘇。地產(chǎn)、大消費(fèi)、石油石化等板塊接棒周二的大基建板塊，領(lǐng)漲兩市。早盤，地產(chǎn)股一馬當(dāng)先，深振業(yè)A、世榮兆業(yè)漲停，招商蛇口、新城控股漲逾7%。大消費(fèi)板塊表現(xiàn)活躍，食品飲料、家電、餐飲旅游行業(yè)漲幅居前。石油石化的表現(xiàn)亦可圈可點(diǎn)，天然氣板塊盤中走強(qiáng)，中天能源漲停，升達(dá)林業(yè)強(qiáng)勢3連板。

　　個股來看，低價(jià)股是近期市場熱點(diǎn)。在昨日漲停的41只個股中，多達(dá)29只股票的價(jià)格低于10元，占比超七成。

　　申萬宏源證券認(rèn)為，在內(nèi)外因素共同作用下，短期大盤有望迎來一個偏暖的反彈窗口，但也需要進(jìn)一步觀察量價(jià)配合的情況。建議投資者底倉可逢低配置受益于政策支撐、安全邊際較高的大金融、石油天然氣、公用事業(yè)等板塊。此外，計(jì)算機(jī)、軍工、5G等少數(shù)科技題材股彈性較佳，也可少量參與。

　　華泰證券表示，市場短線仍處于超跌后的震蕩反彈走勢中，外力催化及量能配合是影響反彈能否繼續(xù)向上拓寬空間的關(guān)鍵。

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