美國富有家庭釋放一個危險信號！股市崩盤將來臨？

更新于：2018-09-19 21:59:42

　　據MarketWatch報道，2008年金融危機后，美股迎來了史上最長一輪牛市。眼下，在金融危機十周年之際，很多投資者不禁想問，“我們如何知道下一次崩潰即將來臨”？

　　對此，在線投資平臺、在線券商AJ Bell的投資主管 Russ Mould建議，美國投資者應該通過照鏡子的方法來尋找答案。

　　他指出，美國人口普查局最近公布的數據顯示，危機發生10年后，美庭收入中位數最終又回到了2007年的水平，即61372美元。但同時，美庭凈資產總額在今年一季度卻首次突破100萬億美元的大關，這比十年前的周期性高點高出近50%。

　　Mould解釋說，這兩個數字之間的差異可能是因為金融和其他資產價值(比如股票、債券及地產等)飆升導致的。在他看來，美庭凈資產增速與收入增速之比是不可持續的，且這是市場發出的一個警告：金融市場將在未來某個時候崩盤。

　　這位投資主管認為，美聯儲寬松的貨幣政策造成了資產通脹。他表示，美聯儲距離引發另一場危機之間只差了一個錯誤的政策。這是因為隨著借款規模越來越大，家庭財產暴露在金融市場中的風險也越來越高，這意味著美聯儲的任何加息行為和股市下跌的影響都可能被放大。

　　隨著近期新興市場危機爆發以及加密貨幣大跌，投資者們已經看到美聯儲關閉水龍頭的第一個影響。“美聯儲似乎已經決定持續加息，而危險就是他們操作過度，因此美聯儲的政策錯誤很可能是引發市場大跌的首個因素”，Mould說道。

　　值得一提的是，今年早些時候，法國外貿銀行首席經濟學家Joseph LaVorgna也曾指出，隨著美股牛市進入第九年，美庭財富與可支配收入之比創下了歷史新高。而根據以往歷史經驗判斷，這可能是美國經濟即將進入衰退期的危險信號。

　　自2009年6月“大衰退”結束以來，美國股市和房地產大漲。在這段期間，美庭的金融資產共計增值了33.9萬億美元，而非金融資產增值10.4萬億美元。

　　截至2017年四季度，美庭財富達到98.75萬億美元，而全美家庭的可支配收入為14.55萬億美元，兩者之比高達6.79，創下歷史新高。該比率曾在2006年一季度(6.51)和2000年一季度(6.12)觸頂。隨后，美國經濟均陷入了衰退，第一次是在到達頂峰四個季度后，第二次是在八個季度后。

　　法國外貿銀行表示，這值得引起美聯儲官員們的關注。鑒于資產價格在經濟中的重要性和貨幣政策制定的過程，美聯儲官員們在做出加息決定時需要謹慎行事，不要傳遞過于鷹派的信息。

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