據(jù)調(diào)查顯示，黃金交易商和分析師連續(xù)第四周看漲黃金。因?qū)�沖基金下調(diào)了他們對黃金市場的看跌預(yù)期，周一（9月17日）金價表現(xiàn)不俗，漲勢卻難以持續(xù)。究其原因，主要是這三大因素。

1.土耳其銀行瘋狂變現(xiàn)

自6月中旬以來，土耳其商業(yè)銀行已取出多達(dá)價值45億美元的黃金儲備，以避免里拉暴跌引發(fā)流動性危機。

根據(jù)每周報告，土耳其央行的黃金持有量自6月15日以來下降了近五分之一至1550萬盎司。也許來自土耳其銀行的瘋狂變現(xiàn)抑制了黃金的季節(jié)性下跌。

2.印度折扣出售黃金

作為僅次于中國的第二大黃金消費國，印度本周黃金以折扣價每盎司2美元的價格出售，上周溢價為1美元，印度黃金價格包括10%進(jìn)口稅。據(jù)路透社報道， 因市場需求減少，印度經(jīng)銷商在一個多月內(nèi)首次以折扣價提供黃金。

3.美國通脹數(shù)據(jù)低于預(yù)期

由于服裝價格在七十年內(nèi)跌幅最大且醫(yī)療成本下降，8月美國核心通脹CPI（上周四）出乎意料地放緩，從7月的2.9％下降至2.7％。

另外，美國7月就業(yè)崗位上升至創(chuàng)紀(jì)錄水平。就業(yè)崗位超過了失業(yè)人數(shù)，這有助于解釋為什么8月份工資增速為近十年內(nèi)最快的。勞動力市場強勢可能會推高工資，從而導(dǎo)致通脹上升，這對黃金價格是有利的。

NatWest Markets的美國高級經(jīng)濟學(xué)家Kevin Cummins表示：“通脹的總體趨勢是上升。美國勞工部本周發(fā)布的一份報告顯示，上月美國生產(chǎn)者價格指數(shù)也意外下跌，這是18個月來的首次下跌。”

分析師Katia Dmitrieva寫道，該數(shù)據(jù)顯示即使經(jīng)濟增長依然強勁，通脹壓力也可能會暫時得到緩解。

黃金市場所面臨的機遇與挑戰(zhàn)

根據(jù)珀斯造幣廠的數(shù)據(jù)，8月份澳大利亞黃金產(chǎn)品需求連續(xù)第二個月上升。上月金幣和金條的銷售總量為38904盎司，環(huán)比增加30％，同比增加68.2％。

對于幾家澳大利亞黃金公司來說，收購時機可能是正確的。

在過去12個月里，由于其營業(yè)利潤率和強勁的現(xiàn)金頭寸等因素，澳大利亞黃金類股表現(xiàn)優(yōu)于多倫多上市同業(yè)的23％。

Ord Minnett分析師本周在一份報告中寫道，Newcrest Mining、Evolution Mining和Northern Star Resources最有可能在明年對北美的潛在收購進(jìn)行調(diào)查。Northern Star最近收購了阿拉斯加的Pogo Mine。據(jù)首席執(zhí)行官兼董事總經(jīng)理Mark Zeptner稱，Ramelius Resources為一家規(guī)模較小的競爭對手進(jìn)行了全股票收購，并正在尋求更多的資產(chǎn)收購。

據(jù)路透社報道，加拿大礦業(yè)公司New Gold正在與BMO Capital Markets合作尋找買家，探索出售和其他選擇。

Comex黃金期貨合約/實物黃金比率持續(xù)攀升，目前為325比1，而今年迄今的平均值為152比1。在comex黃金庫存中，可供交割的黃金比例從年初的12%降至1.73，5年平均水平為9.82%。由于實物黃金供應(yīng)有限可能會達(dá)成交易，短期擠壓可能會出現(xiàn)。

南非的黃金開采業(yè)繼續(xù)遭遇減速帶。今年迄今為止，已有50多人在該國礦井中喪失，與2017年水平相似。雖然遠(yuǎn)低于1993年記錄的死亡人數(shù)615人，但2017年是十年來首次死亡人數(shù)上升。

大多數(shù)金礦開采造成的死亡都因采礦公司更深入地尋找更多黃金而引起的頻繁震動，導(dǎo)致工人被落石下壓碎。

目前，政府正在調(diào)查Sibanye Gold的業(yè)務(wù)。今年有超過一半的金礦開采事故發(fā)生在他們的礦山。

據(jù)南非統(tǒng)計局顯示，黃金產(chǎn)量較去年同期下降15％，連續(xù)第十個月下降。

著名對沖基金經(jīng)理Ray Dalio本周在接受電視采訪時表示，美國距離下一次經(jīng)濟衰退可能還有兩年時間。刺激計劃將在18個月內(nèi)逐漸消退。與此同時，美國將增加借款以幫助償還養(yǎng)老金、醫(yī)療保健和其他無資金債務(wù)。

Dalio說：“兩年后，我擔(dān)心這將更多地是一場美元危機、政治和社會危機而非債務(wù)危機。”

自2015年12月美聯(lián)儲首次加息以來，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上漲41％。Sarah Ponczek寫道，這標(biāo)志著緊縮周期中有史以來持續(xù)時間最長的一次反彈。反彈后出現(xiàn)的下跌可能會引起關(guān)注，因為在1987年崩潰之前就曾出現(xiàn)第二次最強勁的反彈。

黃金行情中心顯示，北京時間14:11，今日黃金現(xiàn)貨價格報1200.54美元/盎司。

《金價中“一漲就跌”魔咒 背后三大因素作怪！》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0918/146996.htm