周一(9月17日)，現(xiàn)貨黃金價(jià)格上揚(yáng)，日線圖上看止跌跡象愈發(fā)明顯，美元兌一籃子貨幣回吐上日多數(shù)漲幅。因?yàn)樵诿绹�持續(xù)接近充分就業(yè)，薪資增幅仍相對(duì)滯后的情況下，中美貿(mào)易緊張局勢不斷升級(jí)以及美聯(lián)儲(chǔ)可能進(jìn)一步升息，部分投資者開始擔(dān)心固有的市場資金流向可能生變。投資者謹(jǐn)慎等待有關(guān)美國向另外2000億美元中國進(jìn)口商品加征關(guān)稅的消息。


截至發(fā)稿，現(xiàn)貨黃金上浮0.30%至1198.40美元/盎司；COMEX期金主力合約小幅走高0.17%至1203.1美元/盎司；美元指數(shù)下跌0.38%至94.596。

貿(mào)易戰(zhàn)特朗普欲再加碼

上周末一名高級(jí)政府官員表示，美國總統(tǒng)特朗普可能最快在周一就宣布對(duì)約2000億美元中國進(jìn)口品開征新關(guān)稅。該消息推動(dòng)美元指數(shù)周五上漲近0.5%，逼近95整數(shù)關(guān)口，創(chuàng)下8月23日以來最大單日漲幅。

盡管美國財(cái)長努欽(Steven Mnuchin)正試圖重啟與中國間的談判，但特朗普已經(jīng)指示下屬推進(jìn)這些關(guān)稅。額外開征關(guān)稅恐將使預(yù)計(jì)于本月稍晚展開的中美貿(mào)易協(xié)商更顯困難。

特朗普9月7日警告稱，除了瞄準(zhǔn)既定的2000億征稅清單之外，另外已經(jīng)準(zhǔn)備好對(duì)2670億美元的中國進(jìn)口品開征關(guān)稅。如果這些關(guān)稅全面開征，面臨關(guān)稅的中國進(jìn)口品將超過去年美國自中國進(jìn)口的總值5050億美元。

花旗的亞洲新興市場經(jīng)濟(jì)分析師Johanna Chua在一份報(bào)告中說，如果新一輪美中貿(mào)易談判無法舉行，對(duì)市場影響可能會(huì)非常負(fù)面，因?yàn)檫@勢必會(huì)導(dǎo)致貿(mào)易緊張局勢擴(kuò)散。他指出：“這應(yīng)該會(huì)導(dǎo)致流向美元兌主要貨幣的避險(xiǎn)操作進(jìn)一步增加。”

山東黃金集團(tuán)首席分析師季明表示：“黃金價(jià)格走勢顯示關(guān)稅消息的影響有所減弱。我們甚至預(yù)期，一旦貿(mào)易戰(zhàn)的影響變得更加明朗，黃金可能快速升向1230-1240美元，在當(dāng)前價(jià)位看來是相對(duì)較好的買入機(jī)會(huì)。”

摩根大通分析師在晨報(bào)中寫道：“看來事態(tài)很有可能升級(jí)，美國威脅征收更多關(guān)稅，這肯定將進(jìn)一步激化事態(tài)。”

香港利昌金鋪的首席交易員Ronald Leung表示：“這是區(qū)間買入模式，人們關(guān)注美元走勢以及中美關(guān)稅爭端。”

繼續(xù)做多美元？恐怕沒那么舒服了！

涉及美國、中國、加拿大和歐盟的全球貿(mào)易緊張局勢升級(jí)推動(dòng)避險(xiǎn)需求激增，推動(dòng)了美元大漲。對(duì)于美國將加快升息步伐的預(yù)期也推動(dòng)美元上漲。

據(jù)美國商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)周五公布的數(shù)據(jù)，投資者繼續(xù)看漲美元，美元凈多倉為192億美元，但投資者在9月11日止當(dāng)周削減黃金與白銀凈空倉。

但華爾街日?qǐng)?bào)引述熟知事態(tài)的消息人士說法指出，新一輪對(duì)華征稅稅率可能只在10%左右，這低于先前特朗普政府聲稱這輪關(guān)稅考慮開征的25%。

一名商業(yè)觀察人士表示，在征詢公眾意見之后，特朗普政府或許已經(jīng)調(diào)降了預(yù)定開征的稅率，期望企業(yè)不會(huì)立即調(diào)高消費(fèi)產(chǎn)品價(jià)格以轉(zhuǎn)嫁成本。

根據(jù)美國統(tǒng)計(jì)局(U.S. Census Bureau)數(shù)據(jù)，今年截至7月為止，美國來自中國的進(jìn)口較2017年同期增加近9%。

美聯(lián)儲(chǔ)漸入窘境

美聯(lián)儲(chǔ)前主席耶倫上周末表示，在低失業(yè)恐導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)過熱之際，美聯(lián)儲(chǔ)試圖維持經(jīng)濟(jì)處于回升軌道面臨艱巨挑戰(zhàn)的時(shí)期。

耶倫在一場于華盛頓舉辦的活動(dòng)上表示：“對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)而言，問題在于如何管控貨幣政策以試圖維持經(jīng)濟(jì)長時(shí)間擴(kuò)張。這將變得相當(dāng)有挑戰(zhàn)性。”她所指的是央行所面臨的兩難，也就是在避免通脹竄升的同時(shí)不讓經(jīng)濟(jì)成長受抑。

波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席羅森格倫在上周發(fā)布的一篇論文中指出，美聯(lián)儲(chǔ)過去在超低失業(yè)期的管控紀(jì)錄不佳，之后往往會(huì)出現(xiàn)衰退。

耶倫稱，在目前3.9%的失業(yè)率水平下，美聯(lián)儲(chǔ)下一步舉措需小心。耶倫指出：“歷史上幾乎從未發(fā)生過失業(yè)率上升之際沒有出現(xiàn)衰退的情形，能否成功地做到在失業(yè)率上升同時(shí)，不引發(fā)下一波經(jīng)濟(jì)衰退呢？”

美聯(lián)儲(chǔ)今年已兩度升息，交易員還預(yù)期聯(lián)儲(chǔ)12月將進(jìn)行今年第四度升息。德國商業(yè)銀行的Bernd Weidensteiner表示：“美聯(lián)儲(chǔ)短期內(nèi)看起來不會(huì)暫停其升息周期。”

Leung說，金價(jià)過去幾周保持著25美元的波動(dòng)區(qū)間，而且可能保持這種狀態(tài)直到在9月美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議升息后獲得年內(nèi)的明確走向。

由于經(jīng)濟(jì)已經(jīng)實(shí)質(zhì)達(dá)成全面就業(yè)、甚至超越全面就業(yè)水準(zhǔn)，理論上薪資及物價(jià)應(yīng)該會(huì)上揚(yáng)，因企業(yè)爭聘員工，且勞工有更多的錢用來消費(fèi)。但實(shí)際情況并不明顯。

援引一些市場觀察者的觀點(diǎn)認(rèn)為，隨著貿(mào)易沖突的惡化，美元從避險(xiǎn)資金流中受益，美國強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)也帶來幫助。但在美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)達(dá)到、甚至過度充分就業(yè)，薪資增長卻依然相對(duì)滯后的情況，特朗普繼續(xù)不斷加碼貿(mào)易戰(zhàn)，將讓美聯(lián)儲(chǔ)陷入進(jìn)退失據(jù)的窘境，這些資金流也可能終結(jié)。

現(xiàn)貨黃金未來兩周或繼續(xù)震蕩整理

現(xiàn)貨黃金價(jià)格在1192.36美元附近止跌，該價(jià)位是從1187.59-1212.62美元上升((X))浪的80.90%斐波那契回檔位。

其中(W)子浪可能已經(jīng)完成構(gòu)筑，當(dāng)前正在走(X)子浪，上方反彈目標(biāo)位在1200美元和1203美元，它們分別是((X))浪的50%和38.2%斐波那契回檔位。

小時(shí)圖上看，金價(jià)在未來兩周時(shí)間將依然處在不規(guī)則的((W))((X))((Y))三浪盤整態(tài)勢中。日線圖上觀察，金價(jià)依然處在自1214.30美元起跌的下行5浪中，后市或下探至1185.92美元，該價(jià)位是從1212.62美元起跌的100%目標(biāo)位。

財(cái)經(jīng)易軟件顯示，北京時(shí)間20:49，現(xiàn)貨黃金報(bào)1198.61美元/盎司。

《風(fēng)水輪回終有時(shí)，貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)黃金料不會(huì)永遠(yuǎn)只有挨宰的份》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0918/146709.htm