弱市遠比牛市賣得好！這類基金今年凈流入超760億

　　隨著諸多優質投資標的的估值水平接近歷史低位，盡管A股市場還未走出明顯的反彈行情，但各路資金已在悄然入場。

　　各路資金涌入ETF，創業板ETF產品最受寵

　　A股筑底進程還在持續。截至9月14日，上證綜指今年以來跌幅約為18%，創業板指數跌幅超過21%。受此拖累，權益類基金今年以來也多數錄得負收益。但與此同時，開放式交易型指數基金(ETF)卻獲得資金持續加倉。

　　據統計，截至9月11日，今年以來，136只ETF資金流入762.32億元、流出32.46億元，合計凈流入729.85億元。其中，創業板ETF產品最為受寵，納入統計的7只創業板ETF中有6只今年以來呈現資金流入狀態，共計流入資金236.86億元，流出僅1.62億元，合計凈流入235.35億元。規模最大的易方達創業板ETF累計獲資金流入134.75億元，其次是華安創業板50ETF，流入資金88.31億元，廣發創業板ETF也有8.84億元的資金凈流入。

　　除此之外，11只中證500ETF獲總計195.02億元資金流入，其余4只稍有資金流出，累計凈流入達194.52億元。7只滬深300ETF則受到148.23億元資金青睞，其余3只也是少量流出，累計凈流入143.26億元。

　　資金流入規模遠超指數變動

　　華泰柏瑞基金公司指數投資總監柳軍介紹，從去年11月中旬開始，指數基金出現了明顯的資金流入跡象，今年以來的流入更為明顯，近期資金凈流入趨勢又在加快。他認為這可能代表了機構資金對當前估值水平的認可、對被動指數投資的偏好不斷提升，同時也是對ETF作為快速加倉工具有效性的肯定。此外，柳軍表示，從以往經驗來看，ETF的機構投資者占比較高，作為他們的擇時加倉工具，往往呈現出指數漲資金流出、指數跌資金抄底的情況，總體規模變動不大。但這一次的資金流向呈現出更加積極的跡象，資金流入規模遠遠超過指數變動幅度，這和近幾年指數化投資理念認同度提高和市場有效性提升有很大關系。

　　另有私募基金經理表示，他一直在持續觀察ETF的資金持續凈流入情況，同時也在跟蹤這種凈流入與指數漲跌之間的關系。他認為，隨著資金的持續流入，在資金流入積累到一定階段之后會發生從量變到質變的變化，最終推動指數上行。

　　上述私募基金經理表示，根據他的觀察，今年以來創業板ETF的流入量明顯更大，這實際上也體現了資金的偏好。過去兩年，創業板走勢一直處于回調狀態，部分市場資金判斷創業板此前的高估值已經得到一定程度的修復，具備了一定的投資價值。創業板指、中證500等指數，集中了中小市值公司，因此往往呈現出更高的彈性，所以更受風險偏好較高的資金喜愛。

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