巨豐投顧：9月份軍工板塊表現亮眼 四季度關注兩大行業

　　2018年以來月漲幅居前的行業

圖1:2018年以來月行業漲幅前五名、前三名各行業上榜次數

　　從各月行業漲幅前三名來看，鋼鐵、計算機板塊上榜次數最多，整體來看，鋼鐵、計算機銀行、醫藥、軍工幾大行業活躍度較高。

圖2:2018年以來各月行業漲幅前三名

　　截止到2018年9月12日，9月份軍工板塊為申萬28個行業當中唯一上漲的行業。由于9月份面臨兩大節日——國慶節和中秋節，A股往往在9月份表現低迷，投資者交投情緒不高，現9月份行情已過半，國防軍工或將成為9月份表現最好的行業，由于資金已深度介入，建議激進型投資者繼續把握國防軍工板塊的短線機會。

　　行業輪動真相

　　中泰金融工程團隊研究發現，在2006-2016這十年里，把39個行業按月度漲跌幅均分為五檔，當月漲幅最大(或相對跌幅最小)的前8個行業為一檔，得5分；漲幅第9-16為二檔，得4分，以此類推 ，最后相對漲幅最小(或跌幅最大)的7個行業得1分。因此，從理論上講，如果某個行業在12個月里每個月都表現最佳(進入前8)，年度最高可以得到60分，同理，最低分為12分。統計結果如何呢？十年平均下來，得分最高的是醫藥生物行業，也不過僅得了37.6分，得分最低的是新能源行業，但也有32分，最高與最低分相差居然如此之小，說明就年度而言，行業之間呈現風水輪流轉特征。

　　基于這一研究結果，2018年第四季度，投資者可對今年以來表現較差的行業或者從未上過榜的行業給予更多關注，在市場即將到來的超跌反彈的行情下，或迎來行業輪動機會。

　　四季度關注兩大行業

　　無論是月漲幅前三名，還是前五名，從未上過榜的行業分別是傳媒、機械設備、紡織服裝、輕工制造、綜合、化工、汽車、有色金屬、交通運輸。

　　從業績來看，2018年中報顯示，化工行業上市公司營收合計同比增長12.8%，歸母凈利潤合計同比增長46.01%。

表：三季度業績預告行業分布情況

　　三季報業績預告中，盈利增長幅度大于50%的行業，按證監會分類，化工行業為29家，排名第一。在發布三季度業績預告行業當中，化工行業盈利公司89家，占預告家數的91.7%，顯示行業業績向好態勢。投資者可重點關注。

　　從機構調研來看，近一個月的機構調研數據顯示，機構對于計算機、電子關注度較高。除此之外，機械設備中的細分領域通用設備以及化工行業中的細分領域化學制品亦上榜，投資者也可對這兩個細分領域作重點關注。

《巨豐投顧：9月份軍工板塊表現亮眼 四季度關注兩大行業》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0917/146684.htm