市場筑底階段機構調研熱情升溫 醫藥和TMT兩行業備受關注

　　近期，A股市場仍以調整為主，持續震蕩筑底，估值水平也接近歷史底部，基金的調研熱情也開始逐步升溫。據統計，上周有44家上市公司迎來基金公司的調研，被5家以上基金公司組團調研的公司有8家，醫藥、TMT行業較受關注。業內人士認為，A股下行空間或有限，機構投資者一方面靜待反彈行情，一方面在弱勢延續的情況下，挖掘高景氣、高確定性的結構性機會。

　　 醫藥和TMT受關注

　　恩華藥業上周受到機構較多關注。公告顯示，9月13日，東吳基金、中信保誠基金、中信建投基金、中歐等70家左右的基金公司調研該公司，同時參加調研的還有不少私募、券商、保險等機構。這些機構調研的重點是帶量采購的進度和對帶量采購品種價格的影響、如何看待右美托咪定和利培酮納入帶量采購對公司業績的影響等。

　　上周，精測電子也獲得基金組團調研，9月10日-11日，調研的隊伍來自包括廣發基金、華夏基金、匯添富基金、銀河基金等20多家公募機構。調研重點是2018年半年度的生產經營情況、公司半導體以及新能源領域的進展情況、公司毛利率以及銷售收入存在季節波動的原因等。

　　好萊客、常熟銀行上周也有多家基金進行調研。好萊客在9月10日有安信基金、東吳基金、華安基金、華夏基金等10多家基金公司調研該公司；常熟銀行在9月11日也有長信基金、中銀基金、工銀瑞信等10來家基金公司調研該公司。

　　從行業上看，基金公司調研的行業涉及到10多個行業，關注度較高的行業為醫藥、TMT、航空航天與國防等行業。

　　值得注意的是，TMT行業受到集中調研，新華基金、銀華基金、建信基金等基金公司先后調研了信維通信；天弘、農銀匯理等調研浪潮信息；國投瑞銀、前海開源等調研大富科技。(中國基金報)

　　此外，私募重陽投資調研了信維通信、精測電子，千合資本調研了常熟銀行，淡水泉調研了怡亞通、好萊客；海外機構方面，畢盛資產調研了好萊客，淡馬錫投資調研了精測電子，摩根士丹利調研了珠江啤酒，野村證券調研了華工科技。

　　基金青睞確定性機會

　　在市場筑底，弱勢延續的情況下，公募基金主要挖掘高景氣、高確定性的結構性機會。安信基金認為，市場已經處于低估值水平，具有長期投資價值，但盲目等待最低點可能會錯過最佳買入時機，當前投資應尋找確定性相對更強的方向。九泰基金宏觀策略組指出，市場機會將主要體現為結構性機會，而該結構性機會核心基礎在于兩方面因素：一是行業估值和盈利匹配程度更為占優帶來的配置偏好，二是政策端調整帶來的階段性和局部性機會。高景氣、高確定性以及受益政策催化明顯將是核心投資主線。

　　寶盈基金表示，在權益市場可以淡化指數影響，自下而上尋找不受外部不確定性影響同時估值處于歷史低分位的公司和行業，如未來有可能受益于國內政策調整的行業方向基建、科技、制造業等領域。而國防軍工板塊目前處于反彈行情中，估值位于底部區域且行業出現景氣度回升。金信深圳成長基金經理唐磊認為，應首先關注行業進入爆發階段、產業趨勢明確上行的領域，例如云計算等；其次深挖“科技新基建”行業，比如半導體設備、軍工、5G等。

　　在行業方面，招商基金繼續看好5G相關的主題投資；同時，隨著基建補短板的具體政策逐漸落地，預計基建相關的建筑建材及金融領域仍存在潛在的投資機會。招商基金認為，未來一段時間，5G商用的行業新聞將繼續刺激板塊表現，同時，各國規劃5G商用時間不斷提前，5G手機和5G相關硬件公司將出現一定投資機會。基建方面，招商基金指出，主要的發力區域會集中在中西部交通建設等領域，可關注PB估值較低的基建央企以及彈性較大的地方基建國企，以及同時受益于宏觀經濟預期改善、估值較低的金融板塊。(中國證券報)

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