上周滬指微跌0.76%，交易量和換手率皆創(chuàng)出階段新低。值得關(guān)注的是，上周五釀酒板塊逆市上漲，雖不能因此判斷近期強勢股補跌態(tài)勢終結(jié)，但確可算作已發(fā)出積極企穩(wěn)信號。

　　總的來看，近期市場呈現(xiàn)“冰火兩重天”格局。自9月份以來，數(shù)據(jù)顯示，約650只個股日均成交額不足1000萬元，近四成個股的日均成交額不足2000萬元。另一方面，回購潮愈演愈烈、外資逢低不斷買入。分析稱，前者表明消極情緒接近出清，磨底空間充分；未來1-2個月有望迎來吃飯行情，核心驅(qū)動來源于流動性和風(fēng)險偏好。

　　而從技術(shù)角度看，市場也即將變盤，引來吃飯行情。

　　首先，參考2015年6月中旬至2016年1月末的下跌時間周期，今年1月末以來的下跌將進(jìn)入尾聲，市場將進(jìn)入反彈準(zhǔn)備階段。

　　其次，從時間周期來看，上證指數(shù)低點存在周期規(guī)律，最近的低點是2016年初的2638點，32個月周期低點對應(yīng)的是今年的10月份，這是今年重要的時間窗；考慮到節(jié)假日因素，時間窗有可能提前出現(xiàn)，市場走勢9月中下旬或現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。

　　國信證券分析師燕翔表示，市場將慢慢從從“政策底”向“市場底”轉(zhuǎn)變，看好后續(xù)市場有一波像樣反彈的機(jī)會。主要原因有以下三點：一是從壓制股市的內(nèi)部因素來看，政策已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的轉(zhuǎn)向，特別是制約大盤的核心變量信用利差已經(jīng)出現(xiàn)了持續(xù)回落的態(tài)勢，“社融同比大幅回落”與“信用利差大幅飆升”這兩個壓制股市的因素將會被移除。二是外部環(huán)境出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，而近期人民幣匯率的企穩(wěn)回升也將從穩(wěn)定市場情緒及影響資金流動兩方面對市場形成利好。三是市場基本面不差。從已經(jīng)公布的上市公司2018年中報來看，上市公司整體的業(yè)績增速仍然不錯，ROE持續(xù)提高。

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