本周原油漲勢喜人，美原油和布倫特原油曾雙雙沖擊70、80美元/桶的整數(shù)關(guān)卡，這當(dāng)中有諸多因素加持包括美元走軟、弗洛倫斯的颶風(fēng)影響、伊朗石油產(chǎn)量逐步下降、中美貿(mào)易戰(zhàn)緩、當(dāng)周EIA原油庫存數(shù)據(jù)大減等。不過值得留意的，隨著煉油廠將在秋季進(jìn)入維修期，市場原油需求也會相應(yīng)縮小，或?qū)τ蛢r形成打壓。

行情概述

本周原油走勢呈現(xiàn)沖高回落的動作，周一美元走弱，不過鑒上一輪颶風(fēng)“戈登”對墨西哥灣沿岸部分日常原油生產(chǎn)經(jīng)營沖擊有限且歐佩克+技術(shù)性委員會會議（由9月11日推遲至9月17日召開）上，沙特為主導(dǎo)的產(chǎn)油國可能討論增產(chǎn)搶占伊朗的市場份額，使得油價表現(xiàn)低迷。

不過在周中，一些利多因素開始發(fā)力，包括地緣局勢、弗洛倫斯颶風(fēng)、API原油庫存降幅大超預(yù)期及對伊朗石油產(chǎn)量的下降的憂慮情緒，這促使周二（9月11日）美油大漲3.52%一舉突破70整數(shù)關(guān)口。其中中美貿(mào)易局勢緩和也推升了對石油市場需求增加的預(yù)期。

在臨近周末時，伴隨美指走強(qiáng)及全球8月原油產(chǎn)量位居高位，油價漲勢放緩，分析認(rèn)為進(jìn)入到秋季之后，原油的需求量小幅下降。

四大利空陰霾揮散不去致使油價漲勢猶豫

盡管美國力爭在11月4日以后將伊朗的石油出口降至0,并禁止用美元清算伊朗石油。不過美國并沒有把話說死，國務(wù)卿蓬佩奧曾表示有可能豁免部分繼續(xù)進(jìn)口伊朗石油（可能是印度、日本）。

包括像歐盟本身有Target2清算體系直接對接歐洲銀行，另一方面伊朗則通過降低油價、偷運(yùn)、以物換物等形式自救，盡可能維持原先的生產(chǎn)水平，市場憑此預(yù)期伊朗石油出口的降幅可能不如預(yù)期之多。

另外，像上一輪颶風(fēng)“戈登”只是1級颶風(fēng)，而2017年的哈維颶風(fēng)高達(dá)4級，當(dāng)時最終導(dǎo)致美國24-25%的煉油總產(chǎn)能受損。雖然美國颶風(fēng)中心表示，熱帶風(fēng)暴弗洛倫斯已經(jīng)加強(qiáng)為大型颶風(fēng)，但最終的影響都處于一個未知的狀態(tài)。

在9月6日公眾和企業(yè)征詢最后期限過后，特朗剖威脅可能隨時計劃對中國2000億輸美商品征稅。由于擔(dān)憂兩大經(jīng)濟(jì)體的碰撞，會給使得石油市場的需求銳減（印度、中國等發(fā)展中需求量較大），即使在美元走軟之際，油價也表現(xiàn)平平。

最后有消息傳言稱，歐佩克+技術(shù)性委員會會議由9月11日推遲至9月17日召開。此前市場人士分析稱此次會議召開前將會對如何填補(bǔ)伊朗的原油缺口做進(jìn)一步的商討，此次延長不排除以沙特為主產(chǎn)油國將討論任何增加產(chǎn)量以搶奪伊朗的原油市場份額，這可能會進(jìn)一步施壓油價。所以綜上所述，原油價格在周一表現(xiàn)不佳。

地緣局勢躁動推動油價走強(qiáng)

在周中油價開始走強(qiáng)，第一個關(guān)鍵因素就是地緣局勢緊張關(guān)系升級。

據(jù)外媒報道，9月8日美國兩架戰(zhàn)機(jī)使用白磷彈攻擊敘利亞。德國國防部也正在考慮在敘利亞使用化學(xué)武器的情況下聯(lián)合英、美、法形成聯(lián)合軍事打擊活動。中東的關(guān)系緊張間接折射出了幕后美俄兩國關(guān)系的僵化，美國此前已經(jīng)在8月22日對禁止向俄羅斯售賣軍民兩用武器。

地緣政治的緊張因素近期頻發(fā)，包括上周伊拉克南部巴士拉地區(qū)發(fā)生聚眾抗議的活動，當(dāng)?shù)厝嗣褚�求多雇用本國員工。還有在9月10日早上一伙身份不明的武裝分子襲擊了位于利比亞首都的黎波里的利比亞石油公司總部，造成人員傷亡，利比亞安全部隊隨后封鎖了事發(fā)地區(qū)，并掩護(hù)石油公司員工撤離。

2011年卡扎菲政權(quán)被推翻后，利比亞局勢陷入動蕩，利比亞民族團(tuán)結(jié)政府與與哈夫塔爾領(lǐng)導(dǎo)的“國民軍”聯(lián)盟 沖突頻發(fā)。

EIA月報疊加API數(shù)據(jù)大降等其他因素推動油價

本周的轉(zhuǎn)折點在周三凌晨公布的EIA月報以及API原油數(shù)據(jù)上。美國能源署在最新發(fā)布的能源展望報告中下調(diào)了2019年美國原油產(chǎn)量的增長預(yù)期，同時還將2019年美國原油產(chǎn)量增量從此前預(yù)估的102萬桶/日下調(diào)至84萬桶/日，顯示了美國產(chǎn)油量逐漸達(dá)到飽和狀態(tài)。上周美國油服公司貝克休斯公布的數(shù)據(jù)也顯示，美國至9月7日當(dāng)周石油鉆井總數(shù)減少2口至860口。

另外月報中還顯示截至8月31日當(dāng)周EIA原油庫存減少529.6萬桶至3.962億桶，庫存連續(xù)4周錄得下滑；EIA庫欣地區(qū)原油庫存減少124.2萬桶，連續(xù)4周錄得增長后本周錄得下滑。因為美國自身原油庫存不足，這也側(cè)面印證了沙特向美國多出口石油的情況。

周三當(dāng)天凌晨4:30的API數(shù)據(jù)也利好油市，具體數(shù)據(jù)顯示美國截至9月7日當(dāng)周API原油庫存減少863.6萬桶，預(yù)期減少75萬桶；汽油庫存增加212.2萬桶；精煉油庫存增加852.1萬桶。

其他三重突發(fā)事件加大了原油漲幅

☆美國對伊朗制裁的效果☆

美國制裁伊朗的效果或正在顯現(xiàn)。據(jù)外媒報道稱，伊朗8月產(chǎn)量已經(jīng)降至365萬桶/日，比上月下降5萬桶/日，且有跡象表明在11月份的出口截至最后期限前產(chǎn)量還會下滑。

據(jù)貿(mào)易流通數(shù)據(jù)預(yù)計，截至8月28日伊朗8月原油和凝析油的出口量大約為6400萬桶，平均日出口量為206萬桶。伊朗月均原油和超輕油出貨量首次降至7000萬桶以下為2017年4月以來首次。

但是這個問題需要變相去考慮，根據(jù)IEA季報顯示，8月份OPEC的原油產(chǎn)量達(dá)兩年多來最大的月度增長，遠(yuǎn)超美國制裁前伊朗的損失，全球原油供給量在8月再度創(chuàng)出了歷史新高，所有每日石油產(chǎn)量之和有史以來首次超過了1億桶大關(guān)。

☆四級颶風(fēng)弗洛倫斯來襲☆

周二，美國東海岸迎來一場颶風(fēng)弗洛倫斯，據(jù)悉其在接近北卡羅來納州和南卡羅來納州時保持了4級的強(qiáng)度（同去年的哈雷颶風(fēng)一個級別），預(yù)計這場風(fēng)暴將于本周晚些時候登陸，并可能是60年來的襲擊卡羅來納州最嚴(yán)重的一場颶風(fēng)。雖然氣象數(shù)據(jù)顯示颶風(fēng)影響墨西哥灣石油主產(chǎn)區(qū)的概率不大，但是仍可能推升投資者對原油多頭的押注，以對沖實物有可能不足的風(fēng)險。

☆美國向中國拋出談判橄欖枝，提升原油市場需求☆

據(jù)外媒體報道稱，白宮經(jīng)濟(jì)委員會主任庫德洛9月12日表示，特朗普政府已邀請中國官員重啟貿(mào)易談判。中國商務(wù)部新聞發(fā)言人在9月13日的例行新聞發(fā)布會上表示，中美經(jīng)貿(mào)磋商團(tuán)隊近來一直保持著各種形式的溝通，中方確實已經(jīng)收到了美方邀請，對此持歡迎態(tài)度。

中國是發(fā)展中里的原油需求大國，在2017年的時候中國向國外進(jìn)口了4.2億噸原油，目前進(jìn)口量還在上漲。但是隨著2019年的臨近，新興經(jīng)濟(jì)體面臨更多風(fēng)險，部分原因是貨幣對美元貶值，導(dǎo)致進(jìn)口能源成本上升，這可能抑制石油的需求。如果兩大經(jīng)濟(jì)體關(guān)系修好，那么無疑能擴(kuò)大對美國能源的進(jìn)口需求，使得油價產(chǎn)生上行風(fēng)險。

《原油周評：多重數(shù)據(jù)事件因素疊加，原油高位沖頂后意外遭遇滑鐵盧》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0917/146430.htm