周二(9月11日)亞市盤(pán)中，美國(guó)原油震蕩交投于67.60美元水平附近，油價(jià)上周大幅回落，使得此前連續(xù)兩周的上漲趨勢(shì)受到嚴(yán)重的破壞。那么本周，油價(jià)是否還將繼續(xù)大跌呢？

德國(guó)商業(yè)銀行分析師在報(bào)告中指出，盡管油價(jià)下跌的時(shí)機(jī)讓人有些意外，但是此前，市場(chǎng)對(duì)油價(jià)過(guò)于樂(lè)觀，因此從這個(gè)角度來(lái)看，油價(jià)回調(diào)就不會(huì)顯得這么突兀了。美原油在70-71美元附近遭受較強(qiáng)阻力，隨后承壓回落。

除了技術(shù)面因素之外，油價(jià)下行還存在一些基本面因素。新興市場(chǎng)動(dòng)蕩并沒(méi)有消息是，匯市的問(wèn)題困擾著多個(gè)新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體，從而使得這些經(jīng)濟(jì)體面臨經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)。

事實(shí)上，MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)上周四已經(jīng)正式進(jìn)入熊市，這也從側(cè)面凸顯了新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體面臨的問(wèn)題。而這一問(wèn)題將影響原油需求，
ABN Amro Bank NV經(jīng)濟(jì)學(xué)家Hans van Cleef表示，對(duì)新興市場(chǎng)原油需求的擔(dān)憂是施壓油價(jià)的因素之一。不過(guò)，隨著伊朗制裁影響持續(xù)發(fā)酵，伊朗原油出口減少將提振油價(jià)。

與此同時(shí)，渣打銀行在一份報(bào)告中表示，盡管市場(chǎng)拋售原油，擔(dān)心基本面惡化，但是這種反應(yīng)可能被夸大了，2018年汽油需求增長(zhǎng)平淡，不過(guò)美國(guó)原油的需求增長(zhǎng)一直較為強(qiáng)勁。

德國(guó)商業(yè)銀行分析師表示，油價(jià)近期疲軟使得油價(jià)失去上行的動(dòng)力，但這并不是新一輪熊市的邊緣。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)原油庫(kù)存上周意外大幅下降430萬(wàn)桶至40150萬(wàn)桶，這是自2015年2月以來(lái)的最低水平。

目前伊朗原油出口正是在迅速下降，而印度也將最終屈從于美國(guó)的壓力停止從伊朗進(jìn)口原油。因此，原油的下跌空間可能會(huì)較為有限。

《德國(guó)商業(yè)銀行：原油下行空間或較為有限》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0912/145335.htm