美元兌一籃子主要貨幣周二(9月12日)微幅上漲，因擔憂中國和美國之間的貿易摩擦，激發(fā)對美元的避險買需。一項周二曝光的會議議程顯示，中國下周將會要求世界貿易組織(WTO)就對美國實施制裁給予批準，事涉2013年中國提出的美國傾銷稅爭端，美方并未遵守WTO的裁決。

“(美國與)中國的消息不好，”ISI Evercore策略師Stan Shipley表示，“要解決這個問題還需要很長時間。”

對全球兩大經濟體之間貿易爭端的擔憂，蓋過了對英國退歐協(xié)議條款可能達成一致的樂觀情緒，令歐元和英鎊回吐部分在周一錄得的漲幅。澳元是中國和美國貿易緊張局勢拖累的另一個受害者。澳元兌美元下跌至2016年2月以來的最低水平。不過，Shipley稱，有跡象顯示，特朗普政府正在朝著解決與加拿大和歐洲貿易問題的方向推進，這令人鼓舞。

截止隔夜紐市尾盤，美元指數(shù)上升0.09%，至95.23。美元指數(shù)周一曾下跌超過0.2%，因歐元和英鎊上漲，此前歐盟首席談判代表巴尼爾暗示可能達成英國脫歐協(xié)議。意大利經濟財政部長特里亞周一預計，隨著政府提出其倍受關注的2019年預算計劃，該國公債收益率將下跌;他的講話帶動意大利公債收益率下跌，也支撐歐元上漲。

☆反擊!中國尋求WTO支持對美國實施每年70億美元的制裁

據(jù)彭博社報道，中國本月將尋求世界貿易組織(WTO)許可，對美國采取反制措施，因美國未能遵守一項認定其部分反傾銷規(guī)定違法的爭議裁決。

總部在日內瓦的WTO周二發(fā)布聲明稱，9月21日，中國將就對美國部分商品進行貿易反制尋求WTO的許可。WTO在另一份新聞稿中表示，中國要求WTO批準對美國實施年度金額70億美元的貿易反制舉措。

WTO公布的中國提起的授權請求顯示，最新的數(shù)據(jù)顯示中國每年損失70.43億美元，因此中國請求WTO授權，根據(jù)WTO規(guī)則將針對美國商品的貿易壁壘提高到對等金額。

2016年中國在這項爭端的WTO仲裁中獲勝，去年的上訴維持原來裁定。WTO于2017年的裁定稱，美國的部分反傾銷措施違法，一位仲裁員要求美國在8月22日之前遵守該裁決。根據(jù)一項聲明，8月27日，美國承認，尚未完全遵守該裁決，并稱繼續(xù)與利益相關方協(xié)商不同的選項，以處理爭端解決機構的建議。

2017年WTO的這一裁決涉及美國對13項中國進口商品征收的反傾銷稅，其中包括中國的機械、電子、金屬和礦產等。據(jù)裁決文本，WTO稱，在其針對性的傾銷調查中，美國商務部在應用所謂加權平均交易和歸零法方面，違反了國際貿易規(guī)定。

值得一提的是，當前美國總統(tǒng)唐納德·特朗普已令中美之間的貿易戰(zhàn)不斷升級。上周，特朗普稱，除了已經考慮的對價值2000億美元中國進口商品加征關稅外，他還愿意進一步將加征關稅的范圍擴大2670億美元。據(jù)美國政府去年的數(shù)據(jù)，若真的推行，威脅的關稅舉措和已經實施的措施將超過去年中國對美出口產品價值總額。

盡管這一爭端與當前的貿易沖突無關，但受此消息影響，隔夜歐美市場貿易敏感類股進一步下跌，表明市場對美中貿易關系惡化的任何信號都很敏感。路透社指出，一些投資者把中國向世界貿易組織(WTO)提出制裁美國的要求看做是讓市場走低的理由。

此前，在WTO遭受的一系列失敗，已促使美國總統(tǒng)特朗普大力鼓吹WTO改革。他上月表示，“如果他們不作出改進”，美國可能退出WTO。

☆對主要貨幣顯露疲態(tài)!美元“欺軟怕硬”已成紙老虎?

回到外匯市場，近幾周來，不少業(yè)內人士開始發(fā)現(xiàn)，美元兌新興市場貨幣飆升，而兌歐元和日元等一些發(fā)達市場貨幣卻出現(xiàn)下滑，這種分化產生的后果，以及分化持續(xù)甚至加劇的可能性，似乎令美元標上了“欺軟怕硬”的標簽!

華爾街日報分析指出，伴隨美元走強，發(fā)展中遭遇股債雙殺，引發(fā)未來數(shù)月若美元繼續(xù)上漲恐令新興市場陷入混亂的擔憂。美元兌新興市場貨幣飆升，導致土耳其里拉、阿根廷比索和南非蘭特等貨幣遭受重挫。

但是近幾周，美元兌歐元和日元等一些發(fā)達市場貨幣下滑，即便某些發(fā)達市場的增長前景已開始變得黯淡。衡量美元兌日元和歐元等一籃子六種貨幣匯率的ICE美元指數(shù)已較8月份峰值下跌1.7%。

美元兌日元和歐元走軟或許是日本和歐元區(qū)不愿看到的，因為本幣升值會削弱出口競爭力和抑制通脹。但一些分析師認為這可能正是年底前將出現(xiàn)的景象。這些分析師稱，今年年初美元的走強只是始于去年的整體下行趨勢的一個插曲。

投資者表示，貿易緊張局勢緩和、美國減稅措施成效減弱以及美聯(lián)儲對收緊貨幣政策感到猶豫都可能促使美元走低。

Brandywine Global投資組合經理Jack McIntyre認為美元今年的強勢是一種逆趨勢現(xiàn)象。McIntyre管理的基金在8月底時持有巴西、墨西哥和波蘭等國貨幣計價債券，他認為這些債券受到了不公正的懲罰，從長期來看，這些債券的收益率將會反彈。Brandywine Global管理著740億美元資產。他說，美元實際上應該走軟。

法國興業(yè)銀行(Societe Generale)策略師Kit Juckes表示，與新興市場大跌形成鮮明對比的是，當前歐洲和日本市場形勢并未令投資者真正感到不安。Juckes估計，美元兌美國主要貿易伙伴國貨幣的匯率被高估約10%。

不過，投資者認為，在美聯(lián)儲暗示當前一系列加息行動接近尾聲之前，新興市場的拋售行情都不太可能消退。美元兌新興市場貨幣的漲勢已造成市場震蕩，推動股市和債市跌至多年低點。經過多年的攀升之后，上周MSCI明晟新興市場指數(shù)跌入熊市區(qū)域。

對于美國來說，美元走軟可能會減輕跨國公司的壓力，因為這些公司需要將海外利潤兌換成美元，而強勢美元已經拖累了這些公司的利潤表現(xiàn)。從全球來看，美元走低可能提振石油和銅等大宗商品價格，這些商品均以美元計價，若美元下跌，那么持有其他貨幣的外國買家的購買力就會增強。

美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)G10外匯策略高級分析師Ben Randol稱，若貿易緊張局勢升級，美元仍可能飆升。他預計，到第三季度，歐元兌美元將從1.1550美元左右跌至1.12美元。不過，美元的這種強勢可能是暫時的。該行預計，明年歐元將攀升至1.20美元。

《中國訴諸WTO 要求對美國實施制裁予以批準》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0912/145307.htm