近幾個(gè)月來(lái)，由于對(duì)委內(nèi)瑞拉、伊朗、安哥拉等傳統(tǒng)產(chǎn)油國(guó)供應(yīng)缺口的擔(dān)憂，在6月份的OPEC會(huì)議上俄羅斯、沙特心照不宣的達(dá)成了松綁減產(chǎn)協(xié)議的默契。當(dāng)然特朗普多次在公共外交和推特上呼吁給高油價(jià)降溫也功不可沒(méi)，這給予了沙特增加對(duì)美石油出口的契機(jī)。

沙特與美國(guó)之間的利益捆綁

根據(jù)EIA報(bào)告的數(shù)據(jù)顯示，在截至8月31日的當(dāng)周內(nèi)，美國(guó)從沙特阿拉伯進(jìn)口的原油四周平均值自2017年6月以來(lái)首次突破100萬(wàn)桶/日。在6月份歐佩克與包括俄羅斯在內(nèi)的產(chǎn)油國(guó)同意降低減產(chǎn)執(zhí)行率，可以說(shuō)自5月下旬以來(lái)沙特的石油增產(chǎn)有近一半是出口到美國(guó)的。

美國(guó)第二大煉油廠馬拉松石油公司首席執(zhí)行官加里·海明格表示，早前在一次投資者會(huì)議上表示“中東原油運(yùn)往美國(guó)的水平已經(jīng)開(kāi)始發(fā)生變化。中東生產(chǎn)商變得更具有侵略性，他們希望重新奪回美國(guó)石油市場(chǎng)，這對(duì)他們十分重要。”

這其實(shí)是一個(gè)雙贏的局面，沙特是美國(guó)的傳統(tǒng)盟友。因?yàn)榈乩憝h(huán)境的因素沙特能以低廉的價(jià)格供應(yīng)給美國(guó)石油，也是美國(guó)主要的石油進(jìn)口國(guó)。

美國(guó)在頁(yè)巖油科技革命后與俄羅斯、沙特并駕齊驅(qū)成為世界三大石油生產(chǎn)國(guó)，三國(guó)加起來(lái)的每日原油產(chǎn)量約為每天1億桶(日產(chǎn)量)的三分之一，同時(shí)美國(guó)依靠石油美元支付體系控制價(jià)了石油的定價(jià)權(quán)。作為回報(bào)美國(guó)在沙特長(zhǎng)期駐扎軍隊(duì)予以保護(hù)，而沙特往往以比國(guó)際市場(chǎng)更貴的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)美國(guó)的軍火武器，這也討得美國(guó)歡心。

另外，沙特的石油本來(lái)是歐洲美國(guó)的石油公司控制，而后，沙特用了幾十年的時(shí)間，慢慢把股權(quán)從歐美石油公司買(mǎi)過(guò)來(lái)，而公司的職員沒(méi)換，所以沙特不但沒(méi)有得罪歐美，反而結(jié)下了深厚的友誼。

沙特態(tài)度的轉(zhuǎn)變

去年那個(gè)時(shí)候，沙特阿拉伯開(kāi)始有意減少對(duì)美國(guó)的出口，2017年10月，美國(guó)從沙特阿拉伯進(jìn)口的產(chǎn)量為58.2萬(wàn)桶/日，是自1987年11月以來(lái)的最低水平，幾乎是今年8月最后一周四周平均值100萬(wàn)桶/日的一半。當(dāng)時(shí)面臨的情況是，石油輸出國(guó)組織以及俄羅斯領(lǐng)導(dǎo)的非OPEC產(chǎn)油國(guó)正努力控制全球石油供應(yīng)過(guò)剩的局面，因?yàn)檫^(guò)低的價(jià)格抑制了石油價(jià)格限制了各國(guó)收入，這樣內(nèi)斗的結(jié)局是沒(méi)人可以撈到好處。

但是時(shí)至今日局面完全倒轉(zhuǎn)了過(guò)來(lái)，因?yàn)槊绹?guó)宣布恢復(fù)對(duì)伊朗的制裁，(目前是貴金屬、美元交易結(jié)算的限制，11月4日是對(duì)石油能源產(chǎn)業(yè)的制裁)、委內(nèi)瑞拉因惡性通貨膨脹因素導(dǎo)致產(chǎn)量繼續(xù)每月下降約4萬(wàn)桶/日至5萬(wàn)桶/日、利比亞和尼日利亞因停電等突發(fā)性因素產(chǎn)量下滑，布倫特原油價(jià)格在5月份達(dá)到每桶80美元。

消費(fèi)者和大型石油進(jìn)口國(guó)開(kāi)始對(duì)高油價(jià)表示擔(dān)憂，分析師開(kāi)始質(zhì)疑80美元/桶的油價(jià)是否是瘋牛市行情開(kāi)啟的征兆。高盛曾在報(bào)告中看漲今年原油價(jià)格至120美元/桶，這是基于美國(guó)真的能將伊朗340萬(wàn)桶/日的石油出口降至0。

要知道自2014年9月以來(lái)，美、俄、沙特一共累計(jì)才增加了380萬(wàn)桶/日的產(chǎn)能，如果還要算上其它突發(fā)事件比如利比亞港口帶來(lái)的缺口，目前的供應(yīng)水平是跟不上的。而且即使像沙特這樣的號(hào)稱(chēng)還有200萬(wàn)桶/日的閑置產(chǎn)能，但他沒(méi)有意愿也沒(méi)有能力去在短時(shí)間內(nèi)大幅增產(chǎn)，更多的是根據(jù)客戶需求適當(dāng)增加出口，甚至不一定多增加產(chǎn)能。

今年早些時(shí)候，石油輸出國(guó)組織明確表示他們的使命是將全球庫(kù)存降至五年平均水平，但當(dāng)這一目標(biāo)實(shí)現(xiàn)，有富余生產(chǎn)能力的可能無(wú)視協(xié)議適當(dāng)增加產(chǎn)量。

因?yàn)楦哂蛢r(jià)歷來(lái)都是致使美國(guó)總統(tǒng)在中期選舉時(shí)處于不利地位的主要原因，在被爆出白宮內(nèi)部的反叛信事件及最新民意調(diào)查支持率下滑至36%，都顯示其目前處境尷尬。所以特朗普更有動(dòng)機(jī)理由在11月動(dòng)用1100萬(wàn)桶戰(zhàn)略原油庫(kù)存，并頻繁發(fā)推特抨擊高企的汽油價(jià)格。

沙特也自然心領(lǐng)神會(huì)，他們?cè)谥匦芦@得美國(guó)市場(chǎng)的立足點(diǎn)的同時(shí)，也幫助他的傳統(tǒng)盟友的執(zhí)政者抑制了天然氣和石油的價(jià)格。當(dāng)然沙特本次重新奪得美國(guó)石油市場(chǎng)的控制權(quán)也是因?yàn)橐晾�克�?duì)美國(guó)的原油出口量下滑，已從今年4月份的超過(guò)80萬(wàn)桶/日的高位下降到不到40萬(wàn)桶/日的四周平均水平。

未來(lái)事件發(fā)展

美國(guó)位于德克薩斯州亞瑟港最大的天然煉油廠，由沙特阿美公司控制，已經(jīng)開(kāi)始再次增加沙特的進(jìn)口量。據(jù)外媒報(bào)道，去年它削減了沙特的石油攝入量，并且一度進(jìn)口伊拉克石油的數(shù)量超過(guò)沙特原油。但最近幾個(gè)月，這一狀況發(fā)生了改變。

根據(jù)貿(mào)易流量數(shù)據(jù)顯示，沙特阿拉伯上個(gè)月和本月對(duì)美國(guó)的原油出貨量將達(dá)到自2017年2月和3月以來(lái)的最高兩個(gè)月水平。預(yù)計(jì)到10月中旬，預(yù)計(jì)將有4150萬(wàn)桶沙特石油抵達(dá)美國(guó)墨西哥灣沿岸和西海岸，西海岸的進(jìn)口量將達(dá)到2013年8月以來(lái)的最高水平。

本周，美國(guó)能源部長(zhǎng)里克?佩里將先后會(huì)見(jiàn)沙特能源、工業(yè)和礦產(chǎn)大臣法利赫以及俄羅斯能源部長(zhǎng)亞歷山大·諾瓦克，討論提高沙特和俄羅斯的原油產(chǎn)量，試圖以此抵消11月美國(guó)重啟對(duì)伊朗石油出口的制裁后，對(duì)國(guó)際油價(jià)造成的沖擊。按照安排，佩里10日將在華盛頓會(huì)見(jiàn)法利赫，13日將在莫斯科會(huì)見(jiàn)諾瓦克。所以原油多頭至少在11月中期選舉前很難走出單邊上揚(yáng)的獨(dú)立行情。

《高油價(jià)降溫了？ 沙特乘機(jī)奪回美國(guó)石油市場(chǎng)》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0912/145196.htm