滬指今日延續(xù)疲弱表現(xiàn)，收盤小幅下挫0.18%，收?qǐng)?bào)2664.80點(diǎn)。兩市合計(jì)成交僅有2211億元，滬市單日成交量僅969億元。

從技術(shù)上看，A股今日盤中一度擊穿2653.11，創(chuàng)下自8月20日以來的新低，然而之后又回升，從收盤價(jià)看還是守在了該重要點(diǎn)位的上方，可見當(dāng)前點(diǎn)位附近多空雙方的激烈爭奪。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于股價(jià)已經(jīng)逼近前期震蕩行情的下軌，A股短期內(nèi)將面臨方向性選擇，要么觸底反彈，繼續(xù)維持震蕩行情，要么就是突破下行。不過鑒于成交量也很少，外加估值水平極低，市場(chǎng)下行空間有限。對(duì)于投資者來說，此時(shí)保持耐心，多看少動(dòng)才是最佳策略。

　　對(duì)于近期萎靡不振的行情，基金認(rèn)為雖然不能確定底部的具體時(shí)間，但可以明確的是，市場(chǎng)已經(jīng)處于估值底部區(qū)域。短線投投機(jī)資金仍需觀望避險(xiǎn)，而長線資金則可逢低布局。

　　鄒新進(jìn)表示，當(dāng)前市場(chǎng)處于反復(fù)磨底階段，雖然很難判斷具體的見底時(shí)間和點(diǎn)位，但可以明確的是，市場(chǎng)已經(jīng)處于估值底部區(qū)域。與短期投資者更為關(guān)注資金面、市場(chǎng)情緒、催化劑等信息不同的是，對(duì)于中長期投資者而言，估值是最應(yīng)當(dāng)注重的因素。目前上證綜指TTM整體法測(cè)算市盈率PE為12左右，估值接近20年低點(diǎn)，遠(yuǎn)低于歐美及亞洲其他證券市場(chǎng)。回顧A股歷史也可以發(fā)現(xiàn)，2005年、2014年市凈率PB長期跌至2以下后，市場(chǎng)出現(xiàn)大牛市。而目前市場(chǎng)市凈率PB在1.7附近，再度降至2以下。

　　他進(jìn)一步分析說，市場(chǎng)前期所擔(dān)憂的幾大利空因素亦已經(jīng)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，政策實(shí)質(zhì)性調(diào)整正在逐步推進(jìn)，如減緩去杠桿的力度和節(jié)奏、降低存款準(zhǔn)備金率、加大積極財(cái)政等。

　　由于近期市場(chǎng)對(duì)通脹擔(dān)憂升溫，甚至部分人士擔(dān)憂出現(xiàn)“微滯脹”。對(duì)此，鄒新進(jìn)認(rèn)為，對(duì)于所謂的滯脹預(yù)期無須擔(dān)憂，大概率出現(xiàn)的情境是，在CPI不超過3%的溫和通脹區(qū)間內(nèi)，經(jīng)濟(jì)增速保持穩(wěn)中趨緩的態(tài)勢(shì)。

　　總體而言，鄒新進(jìn)表示，市場(chǎng)底部特征已越來越明顯，而且預(yù)計(jì)偏積極的政策信號(hào)和改革措施會(huì)陸續(xù)釋放。“隨著上述利好因素形成合力和共振效應(yīng)，預(yù)計(jì)今年四季度市場(chǎng)可能出現(xiàn)較大的改善，甚至有可能出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。”(中國證券報(bào))

安信基金：市場(chǎng)估值水平低，當(dāng)前投資需尋找確定性強(qiáng)方向

　　安信基金認(rèn)為，市場(chǎng)已經(jīng)處于低估值水平，具有長期投資價(jià)值，但盲目等待最低點(diǎn)可能會(huì)錯(cuò)過最佳買入時(shí)機(jī)，建議投資者尋找相對(duì)低點(diǎn)來投資，當(dāng)前投資應(yīng)尋找確定性相對(duì)更強(qiáng)的方向。

　　股市下跌是受悲觀預(yù)期影響較大，但從實(shí)際經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)情況來看，優(yōu)質(zhì)公司的經(jīng)營業(yè)績并沒有出現(xiàn)明顯下滑，在股票相對(duì)估值較低的時(shí)候入場(chǎng)，也帶來了便宜價(jià)格買到優(yōu)質(zhì)公司的機(jī)遇。

　　今年市場(chǎng)比較明顯的特點(diǎn)是存量資金博弈。由于資金有限，資金會(huì)自動(dòng)選擇流向確定性相對(duì)較強(qiáng)的地方。對(duì)于普通投資者來說，讓專業(yè)的人做專業(yè)的事是獲取投資回報(bào)的最佳方式之一，比如優(yōu)選好基金進(jìn)行定投。如在市場(chǎng)低迷時(shí)堅(jiān)持基金定投，可以攤薄成本，長期來看獲取超額收益的機(jī)會(huì)概率較大。

　　展望未來，安信基金認(rèn)為，目前市場(chǎng)處于震蕩尋底和夯實(shí)底部的階段，A股估值已處于歷史低位區(qū)間，資金面的相對(duì)寬松與權(quán)重股便宜的估值有望對(duì)A股形成較強(qiáng)的支撐。(中證網(wǎng))

　　長信基金表示，未來一年是耐心布局優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的良好時(shí)機(jī)。投資機(jī)會(huì)上，短期看好以金融、地產(chǎn)為代表的藍(lán)籌股估值修復(fù)機(jī)會(huì)，長期相對(duì)看好計(jì)算機(jī)、大消費(fèi)、醫(yī)藥生物三個(gè)行業(yè)的投資價(jià)值。

　　在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，大消費(fèi)仍然是很好的“避風(fēng)港”。長信基金看好必需消費(fèi)、消費(fèi)電子等子行業(yè)，以及具備業(yè)績支撐的優(yōu)質(zhì)消費(fèi)龍頭股。

　　長信基金表示，云計(jì)算等領(lǐng)域增長快，是值得長期看好的投資方向。與此同時(shí)，半導(dǎo)體和5G等領(lǐng)域也值得關(guān)注。

　　有券商研究報(bào)告表示，從資金、市場(chǎng)特征及估值等多個(gè)維度看，A股市場(chǎng)已具備底部特征，市場(chǎng)下行空間有限。符合中國產(chǎn)業(yè)升級(jí)方向、景氣度向上的新經(jīng)濟(jì)行業(yè)仍是未來的投資主線。建議重點(diǎn)關(guān)注新科技、新消費(fèi)、新服務(wù)領(lǐng)域，包括5G、醫(yī)藥、云計(jì)算、航空裝備、半導(dǎo)體、新能源汽車等板塊。(上海證券報(bào))

《A股又到十字路口 后市如何演繹？》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0912/144978.htm