紐約COMEX 12月黃金期貨周二（9月11日）上漲2.4美元，漲幅0.2%，報(bào)1202.2美元/盎司。美元周二溫和上漲，美元指數(shù)最高上探至95.35。日內(nèi)公布的美國數(shù)據(jù)較為樂觀，提振美元。數(shù)據(jù)顯示，美國7月JOLTS職位空缺為693.9萬人，創(chuàng)歷史新高，遠(yuǎn)超預(yù)期的667.5萬人，自主離職率從2.3%漲至2.4%，創(chuàng)2001年以來的十七年最高，顯示出勞動(dòng)力市場(chǎng)需求強(qiáng)勁，也意味著美國雇主難以找到技術(shù)匹配的員工。

美國7月批發(fā)庫存月率為0.6%，低于前值和預(yù)期0.7%；美國7月批發(fā)銷售月率為0%，高于前值-0.1%但低于預(yù)期0.3%；評(píng)論稱美國7月批發(fā)庫存增幅略低于最初預(yù)期，因汽車類庫存進(jìn)一步減少，但這可能不會(huì)改變有關(guān)庫存投資將提振第三季經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的預(yù)期；鑒于國內(nèi)需求強(qiáng)勁，企業(yè)或增加商品庫存，這將支撐工廠的生產(chǎn)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)計(jì)，庫存的積累將在第三季度顯著促進(jìn)GDP增長(zhǎng)。

分析稱，盡管黃金價(jià)格目前處于較為困難的境地，多頭陷入悲觀。但近日，不同機(jī)構(gòu)不約而同地挖掘歷史數(shù)據(jù)，從多方面論證，黃金的至暗時(shí)刻已將過去，目前正是長(zhǎng)期投資者進(jìn)入的良機(jī)。

Kitco分析師Jim Wyckoff在周二發(fā)布的報(bào)告中稱，從Comex黃金期貨的月度圖表看，追溯到45年前，顯示近期陡峭的下跌趨勢(shì)，今年夏季價(jià)格觸及1年半低點(diǎn)。黃金市場(chǎng)空頭的下一個(gè)主要下行價(jià)格目標(biāo)是2016年低點(diǎn)1124.00美元。這個(gè)長(zhǎng)期圖表顯示，未來幾個(gè)月金價(jià)確實(shí)會(huì)走向某一方向�，F(xiàn)貨黃金價(jià)格將不得不突破1250.00美元，以便在較長(zhǎng)期的技術(shù)基礎(chǔ)上為多頭提供市場(chǎng)穩(wěn)定的信心，然后價(jià)格將在接下來的幾個(gè)月中橫盤整理，如果不是橫盤走高。目前陷入困境的黃金和白銀市場(chǎng)多頭必須記住這一點(diǎn)：歷史證明商品市場(chǎng)價(jià)格具有高度周期性。換句話說，延長(zhǎng)的價(jià)格下跌將導(dǎo)致價(jià)格上漲。那些在歷史較低的價(jià)格水平上投入購買的交易員或投資者總是得到回報(bào)，即使需要一段時(shí)間。

另外，知名的投資新聞網(wǎng)站Gold Stock Bull近期撰文從金銀比率這一角度進(jìn)行分析，指出這一比率已經(jīng)攀升至27年來的最高位，這一比率飆升通常發(fā)生在經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)期或者股市崩盤之前。鑒于眼下沒有重大危機(jī)，因此股市大回調(diào)的可能性已經(jīng)上升。

文章指出，黃金白銀比是白銀最可靠的技術(shù)“買入”指標(biāo)之一，尤其是當(dāng)該比率攀升至80以上時(shí)。而眼下，黃金與白銀的比率已經(jīng)超過85，這是整個(gè)18年牛市時(shí)的最高水平。事實(shí)上，在27年前的1991年，這個(gè)比率要比現(xiàn)在更高。不過令人意外的是，目前這一比率要比于2008-09年金融危機(jī)時(shí)期高。

富國銀行投資策略分析師Austin Pickle周二稱，該行認(rèn)為位于當(dāng)前水平的黃金價(jià)格對(duì)長(zhǎng)期投資者來說是有利的，“12個(gè)月黃金目標(biāo)區(qū)間仍為1,250-1,350美元/盎司。”該行如此看好黃金，原因在于其相信，自4月以來一直對(duì)金價(jià)構(gòu)成巨大下行壓力的美元，將最終在年底前大幅回落。

目前從技術(shù)上講，現(xiàn)貨黃金空頭仍具有穩(wěn)固的整體近期技術(shù)優(yōu)勢(shì)。黃金多頭下一個(gè)向上的近期目標(biāo)是突破1200大關(guān)，并企穩(wěn)在其上方�？疹^的下一個(gè)近期向下技術(shù)突破目標(biāo)是推動(dòng)價(jià)格低于堅(jiān)固的技術(shù)支位8月低點(diǎn)1167.10美元/盎司。第一阻力位在1200美元/盎司，然后是上周高點(diǎn)是1206.90美元/盎司。第一個(gè)支撐位在上周低點(diǎn)1191.07美元，然后是8月份低點(diǎn)1184.35美元。

國際現(xiàn)貨黃金周二（9月11日）亞市早盤開于1195.43美元/盎司，最低下探1187.21美元/盎司，最高上漲至1199.38美元/盎司，終收于1197.55美元/盎司，上漲2.54美元，漲幅0.21%。

基本面利好因素：

1.周四（9月6日）公布的素有“小非農(nóng)”之稱的美國8月ADP就業(yè)人數(shù)為16.3萬人，低于前值21.9萬人和預(yù)期19萬人。

2.周四（9月6日）公布的美國8月Markit服務(wù)業(yè)PMI終值為54.8，低于前值55.2和預(yù)期55.2，刷新2017年12月以來低位。

3.周四（9月6日）公布的美國7月工廠訂單錄得下滑，數(shù)據(jù)顯示，美國7月工廠訂單下滑0.8%至4978億美元。

4.周二（9月4日）公布的美國7月營建支出月率為0.1%，高于前值-1.1%但低于預(yù)期0.5%，小幅增長(zhǎng)，因?yàn)楣�共�?xiàng)目的房屋建造和投資的增加被私有非居住房屋大幅下跌所抵消。

基本面利空因素：

1.周二（9月11日）公布的美國7月JOLTS職位空缺為693.9萬人，創(chuàng)歷史新高，遠(yuǎn)超預(yù)期的667.5萬人，自主離職率從2.3%漲至2.4%，創(chuàng)2001年以來的十七年最高，顯示出勞動(dòng)力市場(chǎng)需求強(qiáng)勁，也意味著美國雇主難以找到技術(shù)匹配的員工。

2.周二（9月11日）公布的美國7月批發(fā)庫存月率為0.6%，低于前值和預(yù)期0.7%；美國7月批發(fā)銷售月率為0%，高于前值-0.1%但低于預(yù)期0.3%；評(píng)論稱美國7月批發(fā)庫存增幅略低于最初預(yù)期，因汽車類庫存進(jìn)一步減少，但這可能不會(huì)改變有關(guān)庫存投資將提振第三季經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的預(yù)期；鑒于國內(nèi)需求強(qiáng)勁，企業(yè)或增加商品庫存，這將支撐工廠的生產(chǎn)。

3.周五（9月7日）公布的美國8月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加20.1萬人，刷新兩個(gè)月的高位，遠(yuǎn)高于預(yù)測(cè)值19萬，其中薪資增長(zhǎng)年率已達(dá)到2.9%，高于前值2.7%；8月份整體失業(yè)率為3.9％，與7月份一致，略低于3.8%的預(yù)期。

4.周四（9月6日）公布的美國至9月1日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為20.3萬人，低于前值21.3萬人和預(yù)期21.4萬人，跌至近49年以來低位。

后市展望

1.Kitco 上周五（9月7日）發(fā)布的每周黃金調(diào)查顯示，在對(duì)本周的黃金價(jià)格方向上，多數(shù)華爾街專業(yè)人士和普通投資者一致看多，但看漲人數(shù)均未過半。在針對(duì)華爾街專業(yè)人士的調(diào)查中，有17人參與了調(diào)查，有7人，或41%認(rèn)為本周黃金將會(huì)上漲，有5人即29%認(rèn)為本周黃金將會(huì)下跌，5人或29%認(rèn)為黃金將會(huì)盤整。市場(chǎng)參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術(shù)分析師。在針對(duì)普通投資者的調(diào)查中，有676人參與了調(diào)查，有329人，或49%認(rèn)為本周黃金將上漲，有251人即37%認(rèn)為下周黃金將會(huì)下跌，96人或14%認(rèn)為黃金將會(huì)盤整。

2.道明證券分析師在周二（9月11日）發(fā)布的報(bào)告中指出，黃金和其他貴金屬繼續(xù)感受到強(qiáng)勢(shì)美元的重壓，美國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)跑贏全球。 道明表示，最新的商品期貨交易委員會(huì)數(shù)據(jù)顯示，由于強(qiáng)勁的美元和利率上升，資金經(jīng)理再次削減了黃金和白銀期貨的多頭頭寸。道明表示，“黃金未能保持在1200美元/盎司以上并且有可能測(cè)試下限，因?yàn)槊涝�和利率將在短期�?nèi)繼續(xù)尋求更高水平。白銀也表現(xiàn)不佳，因?yàn)橛捎谂c黃金的緊密聯(lián)系以及工業(yè)需求疲軟，市場(chǎng)情緒有所下降。自1995年以來，白色金屬的交易價(jià)格與黃金相比創(chuàng)歷史新低�！�

3.德國商業(yè)銀行（Commerzbank）在周二（9月11日）發(fā)布的報(bào)告中指出，中國汽車銷售疲軟對(duì)上個(gè)月鉑金和鈀金市場(chǎng)走弱起到了重要作用。分析師稱由于經(jīng)濟(jì)放緩，中國人對(duì)大宗采購變得更加謹(jǐn)慎。 “與美國的貿(mào)易糾紛也一直在打擊消費(fèi)者信心，”德國商業(yè)銀行表示。 “汽車銷售疲軟可能是鉑金和鈀金價(jià)格在8月分別下跌至多年和多月低點(diǎn)的部分原因�！�

4.Kitco新聞在周二（9月11日）發(fā)布的報(bào)告中指出，白銀市場(chǎng)似乎無法突破，因?yàn)槠渑c黃金相比的表現(xiàn)已降至25年來的最低水平。白銀的表現(xiàn)不佳導(dǎo)致金銀比率飆升至85以上，這是自1993年9月以來的最高水平。道明證券（TD Securities）商品策略師丹尼爾？加利（Daniel Ghali）將白銀描述為最不受歡迎的貴金屬;然而，他補(bǔ)充說銀行看到了一線希望。Ghali解釋說，大宗商品期貨交易委員會(huì)的最新貿(mào)易數(shù)據(jù)顯示，在基金經(jīng)理中，看跌的投機(jī)性倉位處于歷史高位。他還指出，數(shù)據(jù)顯示，傳統(tǒng)上做空市場(chǎng)的商業(yè)投資者現(xiàn)在多年來首次持有凈多頭頭寸�！吧虡I(yè)投資者是交易這些金屬最知識(shí)淵博的集團(tuán)，他們開始看到市場(chǎng)價(jià)值，”他說。

5.FXSTREET在周二（9月11日）發(fā)布的報(bào)告中指出，在市場(chǎng)觸及1172.82美元/盎司的底部后，金熊走勢(shì)在交易的最后幾周一直處于停滯狀態(tài)。由于多頭希望突破1204.10（關(guān)鍵水平）以推動(dòng)市場(chǎng)至7月17日的低點(diǎn)1225.90，黃金正在鞏固牛市旗幟。然而，多頭需要做很多工作，因其需要克服50日，100日和200日簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線。如果跌破1182.90（8月24日的低位）將導(dǎo)致看漲情況無效，并打開可能重新測(cè)試2018年低點(diǎn)的大門

6.美市盤中，金融市場(chǎng)波動(dòng)加劇，美元和現(xiàn)貨黃金齊上演V型逆轉(zhuǎn)行情。美元全線反彈，最高升至95.36，早前曾下挫至94.88的低位，日內(nèi)走出V型反彈行情。在美元走出V型走勢(shì)之際，現(xiàn)貨黃金也亦步亦趨�，F(xiàn)貨金稍早一度刷新8月24日以來新低至1187.21美元/盎司，但美市盤中自低位急劇反彈逾8美元至1195.89美元/盎司。

7.DailyFX周二（9月11日）撰文稱，4小時(shí)圖顯示，黃金日內(nèi)反彈在1198附近受阻后回落，一度下破1190，但目前勉強(qiáng)持穩(wěn)該水平。由于相對(duì)而言上方阻力密集成大于下方支撐，因此后續(xù)黃金跌破1190下行的風(fēng)險(xiǎn)較大。而RSI指標(biāo)在50水平下方繼續(xù)保持疲弱狀態(tài)，也支持價(jià)格走低的預(yù)期。后續(xù)一旦有效下破1190，預(yù)計(jì)將打開下行指向1180的空間。而若反彈，建議關(guān)注1195、1198以及1200等水平的阻力作用，若在這些水平明顯受阻或提供短線逢高做空機(jī)會(huì)。

周三重點(diǎn)關(guān)注

20:30 美國8月PPI月率

22:30 美國至9月7日當(dāng)周EIA原油庫存

待定 歐佩克公布月度原油市場(chǎng)報(bào)告

次日00:45 美聯(lián)儲(chǔ)理事布雷納德在底特律經(jīng)濟(jì)俱樂部午餐會(huì)上就經(jīng)濟(jì)和貨幣政策前景發(fā)表講話

次日02:00 美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布經(jīng)濟(jì)狀況褐皮書

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