周報(bào)摘要：

上周黑色品種漲跌互現(xiàn)，螺紋鋼1901合約漲2.2%，熱軋卷板1901合約漲0.56%，鐵礦1901合約漲2.15%，增倉7.6萬手。

現(xiàn)貨市場上，上周進(jìn)口礦現(xiàn)貨價(jià)格明顯上漲，周初價(jià)格平穩(wěn)，周中伴隨期貨明顯上漲，市場成交活躍。青島港PB粉報(bào)價(jià)495元/濕噸，較前一周上升13元/濕噸。PB塊報(bào)700元/濕噸，較前一周上漲17元/濕噸。巴混報(bào)534元/濕噸，較前一周上漲6元/濕噸。

匯率方面，周五人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)6.8212，周內(nèi)匯率平穩(wěn)。

礦石基本面分析：

供給：北方港口到港量1119.0萬噸，環(huán)比增加122.4萬噸；澳大利亞、巴西發(fā)貨2510.2萬噸，環(huán)比增加135.3萬噸。

需求：上周45港口日均疏港量282.43萬噸，增0.61萬噸，疏港量上升。

庫存：上周鐵礦石港口庫存14774.36，前值14733萬噸，環(huán)比增加41.13萬噸，港口庫存止降回升。

觀點(diǎn)：

上周鐵礦期現(xiàn)同漲，成交較好。供給端平穩(wěn)增加，分品種看巴西礦供給增加較澳礦明顯，巴西礦價(jià)格漲勢不如澳礦。需求端韌性好，疏港量持續(xù)攀升，鋼廠高爐復(fù)產(chǎn)帶動(dòng)原料采購增加。上周政策方面同時(shí)公布了點(diǎn)名批評(píng)未嚴(yán)格執(zhí)行限產(chǎn)企業(yè)名單，以及自10月起限制終端開工的通知，對(duì)鋼材而言同時(shí)縮減了產(chǎn)量和銷量，對(duì)鐵礦而言限產(chǎn)減少了鐵礦消耗，而限開工預(yù)計(jì)會(huì)造成鋼廠在9月趕工，需求有望提前釋放，因此影響較為不確定。庫存端顯示，上周庫存微增但較高位已有較大回落，分品種看澳礦由于前期發(fā)貨下降，庫存累積速度小于巴西礦，PB粉庫存下降較快因而對(duì)盤面有一定支撐。運(yùn)費(fèi)方面，海運(yùn)費(fèi)較前一周有所回落；外匯方面，伴隨著9月美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期增強(qiáng)，人民幣再度面臨貶值壓力。綜合而言，預(yù)計(jì)鐵礦本周震蕩運(yùn)行，小幅走強(qiáng)，仍需密切關(guān)注新增限產(chǎn)政策。

本周策略：

策略：震蕩對(duì)待，小幅偏強(qiáng)。套利方面：材礦比套利逢低介入；買球團(tuán)、塊礦拋盤面做多球團(tuán)、塊礦溢價(jià)。

風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)及關(guān)注點(diǎn)：

1、全球貿(mào)易爭端；2、環(huán)保限產(chǎn)執(zhí)行情況；3、礦山發(fā)貨情況；4、人民幣外匯變動(dòng)；5、鋼廠采購偏好。

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