上周滬深股市沖高回落，弱勢整理，其中上證綜指險(xiǎn)守2700點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。從目前看，9月份市場不確定因素仍然較多，預(yù)期偏淡，短期難有超預(yù)期利好出現(xiàn)，因此A股市場仍將維持弱勢運(yùn)行，以低位整理為主。上證綜指或?qū)⒃俅慰简?yàn)2653點(diǎn)前期低點(diǎn)支撐。

　　首先，近期行情疲弱，一方面表現(xiàn)在指數(shù)運(yùn)行上繼續(xù)退二進(jìn)一、震蕩探底，即便出現(xiàn)若干政策性反彈也是曇花一現(xiàn)，來去匆匆，而且每日盤中指數(shù)的波動(dòng)性很小，彈性匱乏，呈現(xiàn)波瀾不興、逐漸封凍的狀態(tài)。另一方面，市場成交量極小，多次出現(xiàn)滬深兩市總成交不足2500億元的情況，顯示投資者參與意愿淡漠，風(fēng)險(xiǎn)偏好降低，離場觀望成為主流共識(shí)。此外，市場熱點(diǎn)散亂，分眾傳媒等藍(lán)籌股出現(xiàn)補(bǔ)跌，而投機(jī)性氣氛在局部仍較明顯。

　　從目前看，未來市場仍面臨較多不確定因素。一是9月中旬統(tǒng)計(jì)局將公布8月宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行基本情況，其中包括投資貿(mào)易消費(fèi)三駕馬車的增長數(shù)據(jù)。由于此前相關(guān)數(shù)據(jù)的增長速度持續(xù)回落，例如固定資產(chǎn)投資增速下滑到近19年來的新低，消費(fèi)增速也是近10年來的新低，因此8月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)能否真正體現(xiàn)穩(wěn)增長，扭轉(zhuǎn)持續(xù)回落的局面，也將成為股市投資者能否增強(qiáng)持股信心的重要因素。二是9月下旬美聯(lián)儲(chǔ)將召開議息會(huì)議。雖然美國總統(tǒng)特朗普希望美元保持相對(duì)弱勢，但美聯(lián)儲(chǔ)仍有較大可能宣布加息。目前市場預(yù)測加息概率超過80%，這也將是美聯(lián)儲(chǔ)本年度中的第三次加息。一旦加息政策落地，將再次引發(fā)強(qiáng)勢美元，對(duì)人民幣匯率及海外熱錢資金流向產(chǎn)生新的影響，其中也包括對(duì)A股資金面的間接影響。

　　因此總體看，由于市場本身積弱已久，存在巨大的調(diào)整慣性。同時(shí)短線市場環(huán)境仍然面臨壓力和挑戰(zhàn)，出現(xiàn)超預(yù)期利好的可能性不大。再加上市場增量資金匱乏，存量資金捉襟見肘，因此要推動(dòng)行情持續(xù)放量走強(qiáng)難度較大。更大的可能，A股維持弱勢整理，以且戰(zhàn)且退、謹(jǐn)慎防御的走勢為主。在此格局下，投資者操作以持幣觀望為主，謹(jǐn)慎參與短線反彈，尤其是低價(jià)股問題股的短炒更應(yīng)謹(jǐn)慎對(duì)待，提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。將目光投入到逐漸低估的績優(yōu)藍(lán)籌品種中去，如出現(xiàn)恐慌殺跌，可逢低介入，中線持有。

　　本周趨勢看平

　　中線趨勢看空

　　本周區(qū)間 2650-2730點(diǎn)

　　本周熱點(diǎn)暫無

　　本周焦點(diǎn)持幣為主

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