美元漲勢一路暢通無阻

周一(9月10日)受全球貿易緊張局勢影響，市場避險情緒升溫，亞盤美元走勢受到提振，美指一度攀升至95.50附近，美指重新獲得上行動能，因上周五公布的美國非農數據好于預期，且市場擔憂特朗普對中國施加2000億美元關稅，避險情緒持續支撐美指，與此同時非美貨幣多數下跌。

受美聯儲加息前景穩固以及市場風險情緒惡化的影響，上周美元加速走高。美聯儲加息推升借貸成本，包括土耳其，巴西和俄羅斯在內的主權穩定性受到影響，新興市場股指以及和貨幣下行美元。避險屬性以及較高收益率令美元吸引力上升，美元獲得支撐。

上周美國ISM數據顯示制造業和相關服務部門的增速好于市場預期，為美國8月非農就業報告奠定基礎。更為重要的是，美國8月平均時薪增速升至9年來新高2.9%，數據意外好于市場預期提振美聯儲加息前景。

本周重點關注美國8月CPI數據，市場預期整體CPI年率將從前值2.9%微跌至2.8%;然而，如果上周非農報告中的薪資增速具有前瞻性，CPI數據可能意外好于預期，美聯儲12月加息預期有望進一步上升。實際上，美聯儲12月加息的可能性升至一個月以來高位67%。

另一方面，多個潛在的風險因素仍存。美聯儲可能進一步收緊貨幣政策或繼續令新興市場的資產承壓;美國總統特朗普在2000億美元的中國商品加征關稅后，還將對另外的2670億美元商品加征關稅;貿易戰升級的擔憂加劇。此外，歐洲懷疑黨會否在即將到來的瑞典大選中取勝是另一聚焦點。

總而言之，基本面對美元構成支撐。盡管在美國的經濟數據沒有令市場大失所望的情況下，美聯儲的加息前景不太可能發生改變，風險情緒卻可能隨時出現變化;而這方面的略微好轉(如加拿大的NAFTA協定修改議程加快，英國脫歐談判迎來進展等)都可能對具有避險屬性的美元產生利空影響。

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