盡管貿(mào)易避險(xiǎn)情緒提振美元，但是周四（9月6日）公布的美國(guó)小非農(nóng)ADP等數(shù)據(jù)不及預(yù)期，美指走勢(shì)震蕩，現(xiàn)交投于95關(guān)口附近，受此影響，現(xiàn)貨黃金價(jià)格沖高回落，周五早盤溫和反彈至1201美元水平。本交易日，市場(chǎng)將迎來(lái)美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，如果非農(nóng)不及預(yù)期，料黃金價(jià)格將進(jìn)一步走高。

周四現(xiàn)貨黃金行情回顧

小非農(nóng)APD不佳美指走勢(shì)“詭異” 金價(jià)漲勢(shì)再度受阻

美元指數(shù)反彈趨勢(shì)再度受到遏制，因公布的ADP小非農(nóng)等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳。隔夜現(xiàn)貨黃金沖高回落，一度觸及1206.82美元觸及一周高位，但隨后快速回吐所有漲幅，現(xiàn)貨金早盤溫和反彈至1201美元水平附近。

9月6日ADP Research Institute公布的數(shù)據(jù)顯示，8月份私營(yíng)部門就業(yè)人數(shù)增加16.3萬(wàn)（預(yù)估20萬(wàn)），為去年10月份以來(lái)最低水平。

蒙特利爾銀行策略師John Hill指出，粗略觀察2011年以來(lái)ADP與非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)之間的相關(guān)性，今天ADP數(shù)據(jù)表現(xiàn)意味著非農(nóng)就業(yè)人數(shù)將增加17萬(wàn)，稍稍低于19.8萬(wàn)人的市場(chǎng)普遍預(yù)期。然而，雖然ADP數(shù)據(jù)“令人失望”，但報(bào)告顯示，在中型企業(yè)強(qiáng)勁增長(zhǎng)的背景下，勞動(dòng)力市場(chǎng)在收緊，也有助于鞏固市場(chǎng)對(duì)就業(yè)持續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)的預(yù)估。

美指的詭異走勢(shì)受美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及以及美聯(lián)儲(chǔ)票委威廉姆斯講話等因素共同影響，小非農(nóng)不佳使得美指短線受挫，但是隨后公布的美國(guó)ISM制造業(yè)指數(shù)脫離11個(gè)月低谷，此外，威廉姆斯也發(fā)表了講話，美指一度跳漲。

周四現(xiàn)貨黃金一度觸及一周新高1206.82美元，但隨著美指的反彈回吐全部漲幅且一度失守千二關(guān)口。周五亞市早盤，現(xiàn)貨黃金的價(jià)格溫和反彈至1200美元整數(shù)關(guān)附近。

周四美聯(lián)儲(chǔ)FOMC永久票委，美聯(lián)儲(chǔ)三號(hào)人物，紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯發(fā)表講話表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)當(dāng)前形勢(shì)不錯(cuò)，通脹和就業(yè)條件良好，有利于美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)現(xiàn)雙重目標(biāo)，預(yù)計(jì)美國(guó)失業(yè)率將繼續(xù)下降，威廉姆斯的講話使得黃金價(jià)格承壓。

美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)強(qiáng)勢(shì)來(lái)襲

本交易日，市場(chǎng)將迎來(lái)美國(guó)9月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，從經(jīng)濟(jì)學(xué)家當(dāng)前預(yù)測(cè)來(lái)看，此次非農(nóng)料增加19.1萬(wàn)人，ADP數(shù)據(jù)公平之后，經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)非農(nóng)的預(yù)期有所下降。

薪資增長(zhǎng)方面，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期，此次非農(nóng)小時(shí)薪資增速年率為2.7%，與此前持平。

盡管部分美聯(lián)儲(chǔ)官員認(rèn)為薪資增速過(guò)快或打擊企業(yè)的信心，但是只要薪資數(shù)據(jù)未出現(xiàn)明顯的放緩信號(hào)，那意味著還需要一段時(shí)間才會(huì)到達(dá)中性利率。

分析師表示，鑒于ADP數(shù)據(jù)不及預(yù)期，今晚非農(nóng)可能會(huì)低于預(yù)期，不過(guò)，美國(guó)至9月1日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)已經(jīng)跌到了49年來(lái)的低點(diǎn)，僅為20.3萬(wàn)人，低于預(yù)期的21.3萬(wàn)人，且勞動(dòng)參與率處于較高水平，這暗示美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)將繼續(xù)處于“高溫”狀態(tài)。

美股漲勢(shì)放緩 現(xiàn)貨黃金能否迎來(lái)反彈契機(jī)？

自8月中旬下旬以來(lái)，美股漲勢(shì)逐步放緩，周四美股三大股指漲跌互現(xiàn)，標(biāo)普500和納斯達(dá)克指數(shù)下跌，因美國(guó)可能不久就將對(duì)更多從中國(guó)進(jìn)口的商品征收關(guān)稅，科技股因芯片制造商的預(yù)警而下挫，且投資人擔(dān)心社交媒體公司受到更嚴(yán)格的監(jiān)管。

分析師此前多次表示，現(xiàn)貨黃金上漲主要依賴兩個(gè)因素，一個(gè)是美元指數(shù)下跌，另一個(gè)為美股下跌。從當(dāng)前的情況開看，這兩者都處于持續(xù)的均值回歸趨勢(shì)中。

此外，投行也紛紛開始提高對(duì)美股下跌的警惕，并發(fā)出警告。

高盛對(duì)其牛/熊市風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)重新進(jìn)行了分析，結(jié)果顯示美股熊市風(fēng)險(xiǎn)較一年前高出近10%，遠(yuǎn)超2000年和2007年崩盤前的水平。

花旗分析師Tobias Levkovich在最新的研究中，建議投資者削減風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)橹芪宓姆寝r(nóng)報(bào)告可能引發(fā)拋售，就像2月曾發(fā)生過(guò)的情況一樣。此次工資增速加快的可能性，或?qū)��?dǎo)致股市5%的回調(diào)，還有美聯(lián)儲(chǔ)政策、地緣政治、貿(mào)易制裁和國(guó)際經(jīng)濟(jì)疲軟等其它因素影響。

德意志銀行首席策略師Binky Chadha預(yù)計(jì)，由于9月的季節(jié)性不佳以及越來(lái)越多的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，美股會(huì)出現(xiàn)3%至5%的回落。他認(rèn)為，大公司可能很難得到季節(jié)性的支撐，直到十月才會(huì)開始，而且股票回購(gòu)期也即將結(jié)束。

投行預(yù)期

加拿大豐業(yè)銀行（ScotiaMocatta）認(rèn)為，盡管美元今年夏季從黃金手中奪走避險(xiǎn)地位，但黃金可能很快就會(huì)出現(xiàn)“雙贏”局面。報(bào)告稱，黃金經(jīng)歷了一個(gè)非常令人失望的夏季，損失了2015-2016年漲幅的65%。不過(guò)，好消息是，現(xiàn)貨黃金價(jià)格已經(jīng)在略低于1,200美元/盎司的水平形成了一個(gè)明顯的底部。

渣打銀行（Standard Chartered）在周四（9月6日）發(fā)布的報(bào)告中預(yù)計(jì)，從歷史來(lái)看，本月美國(guó)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（Federal Open Market Committee）的會(huì)議后，金價(jià)將反彈。渣打稱，貿(mào)易緊張局勢(shì)，中國(guó)貨幣表現(xiàn)以及新興市場(chǎng)貨幣疲軟將繼續(xù)為金價(jià)定下基調(diào)。 “然而，我們?nèi)匀活A(yù)計(jì)在9月份FOMC會(huì)議之后，黃金價(jià)格將上漲。

渣打在周四（9月6日）發(fā)布的另一份報(bào)告稱，如果黃金價(jià)格下跌并維持在1200美元/盎司以下，這將損害生產(chǎn)商并最終幫助價(jià)格回升。“低于1200美元/盎司，大約15％的黃金產(chǎn)量是虧損的，”渣打說(shuō)。“這表明持續(xù)低于1200 /盎司的交易將導(dǎo)致曲線頂端的成本壓力上升，并應(yīng)提供一些支撐。

RBC財(cái)富管理公司董事總經(jīng)理喬治·格羅在周四發(fā)布的報(bào)告中稱，逢低買盤正在支撐黃金價(jià)格，尤其是美元走軟。他補(bǔ)充說(shuō)，此外還出現(xiàn)了一些空頭回補(bǔ)。

黃金行情中心顯示，北京時(shí)間09:15，今日黃金現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)1202.37美元/盎司。

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