美元穩坐匯市“王座”？小心多頭即將謀反！

據路透最新公布的調查顯示，美元今年迄今創下2015年以來最佳年度表現后，在今年余下時間里將守住漲幅，但此后則不太可能維持升勢。

自美元4月重拾升勢后接受路透訪問的外匯分析師中，多數人已預期美元走勢將發生逆轉，上漲趨勢預計不會延續超過三個月。但到目前為止，美元漲勢的持續時間已經超過上述預期。

不過，路透在8月31日至9月5日對50多名分析師進行的最新調查顯示，美元漲勢將逆轉，包括新興市初幣在內的多數貨幣一年內將走升。美元匯率今年已上漲超過3%。

分析師抱有這種看法，是因為預期美國經濟增長動能已經見頂，而且許多支撐美元的因素已經被消化，包括預期中的美國聯邦儲備理事會（FED）升息和中美貿易爭端。

“市場并未普遍預期美元匯率將大幅升值，即便考慮到美元兌主要貨幣在過去曾經長時間走低。美元無疑已經走高較長時間，無論從持續時間還是幅度來看，這波修正性漲勢都令人意外，”富國銀行外匯策略主管Nick Bennenbroek說。

“但漸漸地，隨著財政刺激最終減退…我們預計美元會逐漸走軟，而且有跡象顯示漲勢可能愈發接近尾聲。”

雖然中美貿易戰沒有減弱的跡象，美國總統特朗普勢將加碼對更多中國商品的征稅，但上月美元走勢好壞參半。據路透計算及美國商品期貨交易委員會（CFTC）公布的數據，8月28日止當周投機客減持美元凈多倉，為11周來首次減持，前一周美元凈多倉觸及逾一年半高位。

不過最新的調查顯示，近期美元不大可能下跌。根據對另一個問題的回復，美元年底前出現5%或更大幅度調整的機率只有20%。

“美元估值過高，美聯儲沒有推高美元的任何行動，但其他方面沒有好消息的情況下，這足以讓美元穩坐匯市最高寶座，”法國興業銀行全球外匯策略主管Kit Juckes稱。“‘贏家’是立于不敗之地的貨幣，目前這仍是美元。雖然讓我覺得美元應當上漲的理由并不多，但卻有諸多理由讓我對其它貨幣感到不安。”

非美貨幣中，歐元兌美元一年后料將從周三約在1.16美元的水平，上漲4%至1.21美元。今年歐元兌美元跌逾3%。英鎊兌美元一年后料上漲約6%，不過該預估的前提條件是英國在達成協議的情況下退歐，但不確定能否達成協議。日元兌美元一年后料上漲逾2%。在經濟不景氣時期，日元也被視為避險資產。

“美元依然普遍受到支撐，受到對于美國主導的全球貿易戰的擔憂、美國經濟蓬勃增長、以及美聯儲繼續推進政策正常化影響，而所有這些因素都凸顯了美元的吸引力，”CA-CIB策略師說道。“長遠看，我們預測美元將再度表現不佳，原因是美債收益率曲線趨平，以及對于美國雙赤字惡化的擔憂，還有特朗普的財政刺激措施對經濟的利好影響日漸減弱。”

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