新興市場危機(jī)蔓延、美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期以及對(duì)全球貿(mào)易爭端升級(jí)的擔(dān)憂，促使日本央行注意力轉(zhuǎn)向保護(hù)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)，并將其長期存在的通脹目標(biāo)擱置一旁。

這一轉(zhuǎn)變基于央行在7月下旬對(duì)其大規(guī)模貨幣寬松政策的調(diào)整。日本央行7月31日宣布，維持基準(zhǔn)利率在負(fù)0.1%的水平不變。

美元兌日元匯率在周二(9月4日)早些時(shí)候大幅上漲，現(xiàn)報(bào)111.39。在美國漫長的假期結(jié)束之后，預(yù)計(jì)今日成交量將逐步回升，市場波動(dòng)性加劇。

利率區(qū)間擴(kuò)大不僅將長期利率的上限從0.1%上調(diào)至0.2%，實(shí)際上也將其下限從-0.1%下調(diào)至-0.2%。與此同時(shí)，日本央行提出前瞻性指引，稱在可預(yù)見的未來，寬松貨幣政策將繼續(xù)下去。

金融市場認(rèn)為這些舉措相互矛盾，暗示緊縮政策和長期寬松政策。交易員認(rèn)為這一舉動(dòng)意味著日本央行正接近退出其長期寬松政策。但他們錯(cuò)了。日本央行實(shí)際上是在為一場貿(mào)易戰(zhàn)和對(duì)新興市場的擔(dān)憂做準(zhǔn)備。

就在三天前，日本央行行長黑田東彥駁斥了有關(guān)央行計(jì)劃調(diào)整其超寬松政策的猜測。他說，日本央行不會(huì)在很長一段時(shí)間內(nèi)提高利率。

本周，美元兌日元可能會(huì)因避險(xiǎn)買盤以及美國鷹派和鴿派央行貨幣政策之間的分歧而走強(qiáng)。

新興市場貨幣

全球貿(mào)易摩擦升級(jí)之際，歐元區(qū)等疲軟的制造業(yè)數(shù)據(jù)正給新興市場貨幣帶來壓力。

阿根廷比索、土耳其里拉、南非蘭特、巴西雷亞爾、印尼盾和印度盧比等貨幣都受到壓力，這使得投資者紛紛購入美元以此避險(xiǎn)，提振美元兌日元。

周一，印尼盾跌至20多年以來的最低水平。據(jù)報(bào)道，印尼央行表示將干預(yù)外匯和債券市場。鑒于3%的通脹數(shù)據(jù)，目前沒有必要加息。然而，印尼正在效仿土耳其和阿根廷上月制定政策藍(lán)圖，后者均提高利率以阻止該國貨幣在8月份的暴跌。

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