據(jù)彭博社報(bào)道，隨著北美夏季即將結(jié)束，美國銀行(Bank of America Corp.)策略師敦促投資者應(yīng)提前對美國中期選舉未雨綢繆。

該行建議投資者持有3個(gè)月期美元/日元隱含波動(dòng)率，一直到11月中期選舉舉行，屆時(shí)民主黨將試圖從共和黨手中奪走眾議院甚至參議院的控制權(quán)。

美銀策略師外匯策略師Alice Leng和和Vadim Iaralov在8月30日的一份研究報(bào)告中寫道，當(dāng)前美元兌日元的隱含波動(dòng)率相對于其他G10貨幣而言顯得更為“便宜”，而日元的避險(xiǎn)特性將使其在今秋的風(fēng)險(xiǎn)事件中頗具吸引力。

美銀報(bào)告指出，在歷史上，美國選舉的風(fēng)險(xiǎn)往往被低估，在選舉日期前后市場波動(dòng)性通常會(huì)大幅上升。持有3個(gè)月期美元/日元波動(dòng)率是一種“對沖中期選舉導(dǎo)致格局變化、中美貿(mào)易問題可能惡化以及朝鮮無核化談判影響”等風(fēng)險(xiǎn)因素的方法。

美元兌日元3個(gè)月期隱含波動(dòng)率目前為7.35%，低于2月時(shí)逾10%的峰值水平。摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)基于3個(gè)月期平價(jià)遠(yuǎn)期期權(quán)的一項(xiàng)指標(biāo)顯示，主要發(fā)達(dá)貨幣的波動(dòng)性仍低于一年平均水平。

分析人士指出，11月的中期選舉結(jié)果可能會(huì)改變這一點(diǎn)。如果民主黨人重新獲得國會(huì)參眾兩院的控制權(quán)或在眾議院獲得絕大多數(shù)席位，市場可能會(huì)開始為民主黨在2020年獲勝的可能性定價(jià)。

Leng和Iaralov說道：“中期選舉后，我們最擔(dān)心的是自滿的市場能否應(yīng)對波動(dòng)性上升。在這些情況下，隨著政策不確定性持續(xù)存在，波動(dòng)性可能大幅上升，而根據(jù)目前市場定價(jià)，這只被看作是一種尾部風(fēng)險(xiǎn)。”

《美國中期選舉或引市場動(dòng)蕩》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0904/142117.htm