大勢猜想：市場行情有望出現(xiàn)反轉(zhuǎn)

　　9月3日，周一兩市小幅低開，隨后逐漸震蕩下行，午后市場回暖，滬指跌幅收窄，軍工、軟件股活躍，帶動創(chuàng)業(yè)板指回升成功翻紅。從盤面上看，軍工、豬肉概念、國產(chǎn)軟件等板塊漲幅居前，5G、汽車整車、有色等板塊領(lǐng)跌。

　　個股方面，樂視網(wǎng)今日再次封板漲停，自8月20日股價見底后，10個交易日累計漲幅超64%。

　　截止收盤，滬指報2720.73點，跌幅0.17%，深成指報8455.55點，跌幅0.12%；創(chuàng)指報1443.69點，漲幅0.59%。

　　巨景投顧指出，技術(shù)上，滬指今天低開低走，全天弱勢小幅震蕩回升走勢，收帶下影線的十字星。K線目前處于短期均線下方，受均線壓制，短期雖有止跌跡象，但均線下方以風(fēng)險預(yù)防為主，維持滬指將以震蕩走勢為主的判斷不變。創(chuàng)業(yè)板方面，全天表現(xiàn)低位震蕩態(tài)勢，指數(shù)探低至1416點后有所回升，最終收帶下影線的小陽線。目前創(chuàng)業(yè)板依舊是下降趨勢未變，繼續(xù)維持對創(chuàng)業(yè)板多看少動的觀點不變�？傮w而言，指數(shù)表現(xiàn)較弱，上午出現(xiàn)了一波向下探低走勢，午后開始回拉，指數(shù)有止跌跡象，但還需要觀察，維持K線在均線下方多看少動的觀點不變，穩(wěn)健者繼續(xù)觀望為主。

　　湘財證券表示，指數(shù)日內(nèi)探底回升、先抑后揚的走勢，并不是大盤企穩(wěn)的核心要素，今日最低2692.36點，也不能與8月6日的2692.32點形成頭肩底，震蕩盤整依然是主要運行格局。廣州萬隆亦表示，A股技術(shù)面超賣嚴(yán)重，隨時有可能觸發(fā)超跌反彈。至于操作上，投資者還是要注意控制倉位切勿引火上身。

　　源達(dá)投顧認(rèn)為，上證指數(shù)結(jié)束四連陰格局，日K線級別來看，今日再收小星線。行情下探，未創(chuàng)新低，說明前位低點支撐力度較大，行情有望出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，后市無憂。但注意到上方均線空頭排列，形成合力，對指數(shù)壓制作用較大。加之今日量能再度萎縮，交易熱情不足，短期震蕩行情或?qū)⒀永m(xù)。創(chuàng)業(yè)板指午后率先翻紅，指數(shù)金針下探，支撐力度較大，但上方跳空缺口與均線合力對指數(shù)形成壓制，后市行情企穩(wěn)仍需耐心等待。

　　配置上，應(yīng)當(dāng)?shù)�化指�?shù)與結(jié)構(gòu)，集中精力自下而上把握優(yōu)質(zhì)公司的投資機會。

　　資金猜想：三季報業(yè)績預(yù)增題材或可關(guān)注

　　隨著上市公司中報季收官，部分公司三季度“成績單”也開始披露。

　　截至9月2日發(fā)稿止，滬深兩市目前共有1167家上市公司發(fā)布三季度業(yè)績預(yù)告，除41家企業(yè)不確定外，預(yù)喜企業(yè)(包括續(xù)盈)達(dá)到了772家，比例達(dá)到66.2%。與以往類似，目前公布業(yè)績預(yù)告的公司仍主要集中在中小板，“靚女先嫁”的現(xiàn)象較為突出，但整體來看，鋼鐵、建材、采掘、部分化工以及醫(yī)藥等行業(yè)三季度乃至全年業(yè)績向上的確定性較高。

　　數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，772家業(yè)績預(yù)喜公司中，預(yù)增248家、略增321家、扭虧48家和續(xù)盈155家。在公布凈利潤增速的公司中，以凈利增長率下限計，有589家公司實現(xiàn)凈利潤同比增長。有129家公司凈利同比增長超過100%，9家公司凈利同比增長超過1000%。

　　目前來看，在下半年基建投資有望回升的預(yù)期下，包括鋼鐵、建材以及工程機械的基建產(chǎn)業(yè)鏈公司三季度乃至全年有望維持高速增長。

　　除繼續(xù)利好鋼鐵、建材等行業(yè)外，華泰證券宏觀研究李超團(tuán)隊認(rèn)為，國內(nèi)政策持續(xù)強調(diào)擴大內(nèi)需，下半年基建增速有望反彈，可能會對制造業(yè)生產(chǎn)端相關(guān)行業(yè)(如工程機械等)形成一定的拉動。行業(yè)公司山河智能預(yù)計前三季度凈利同總比增長230%-280%，公司指出，在基建補短板的政策指引下，工程機械行業(yè)將維持高景氣。

　　安信證券表示，三季報業(yè)績預(yù)增題材可密切關(guān)注，重點留意三季度預(yù)增股中主營業(yè)務(wù)所占利潤比重較大，業(yè)績連續(xù)多個季度或者多年穩(wěn)定增長的股票。此外，投資者也可在一些股價超跌到只有幾元且市盈率較低的預(yù)增股上掘金。

　　海通證券高級投顧張亮表示：“投資者一方面要繼續(xù)防范結(jié)構(gòu)性風(fēng)險，另一方面可逢低掘金三季報業(yè)績預(yù)增股。簡單地說，就是關(guān)注三季報業(yè)績預(yù)增的非次新股�！�

　　熱點猜想：軍工行業(yè)有望迎中期布局良機

　　9月3日，軍工板塊逆勢走強，截止收盤，摩恩電氣、金盾股份、中孚信息、新興裝備、晨曦航空等多只個股漲停，景嘉微、猛獅科技、航天信息、內(nèi)蒙一機、中航沈飛、航新科技、中航電子、四創(chuàng)電子等表現(xiàn)出色。

　　消息面上，日前，國務(wù)院國企改革領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室召開“雙百行動”動員部署視頻會，并宣布“雙百行動”正式啟動。中信證券分析稱，行動以前期單項試點成果為支撐，全面拓展和應(yīng)用改革政策及試點經(jīng)驗，包括航天電子、中航機電系統(tǒng)公司在內(nèi)多家軍工國企入選，軍工領(lǐng)域混改有望提速。

　　此外，據(jù)新華社報道，知識產(chǎn)權(quán)局和軍委裝備發(fā)展部日前共同確定首批知識產(chǎn)權(quán)軍民融合試點地方，江蘇省、福建省、山東省、湖南省、廣東省、重慶市、四川省、陜西省、甘肅省、上海市閔行區(qū)、山東省煙臺市、湖南省長沙市、四川省成都市等13個省市入選，試點期限為期3年。

　　招商證券認(rèn)為，今年有望成為軍工改革的落地之年，除了“雙百行動”，軍工科研院所改制亦進(jìn)入關(guān)鍵時期，軍工企業(yè)混合所有制改革、內(nèi)部激勵機制和市場化薪酬機制改革、軍品定價機制等都有望不斷推進(jìn)，釋放軍工企業(yè)潛力，提高盈利能力。多家軍工上市公司入選該名單，包括航天電子、中航機電、中國長城、鋼研高納、長城軍工等。

　　在標(biāo)的選擇上，中信建投認(rèn)為，應(yīng)首選隊龍頭，同時關(guān)注民參軍國產(chǎn)替代。隊龍頭：關(guān)注兩條投資主線，一是符合“市場化程度高、核心資產(chǎn)占比高、最受益產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績釋放”三大標(biāo)準(zhǔn)的龍頭公司；二是院所改制主線中注入彈性大、可操作性強的航天、電科、中航系上市公司。民參軍國產(chǎn)替代：重點關(guān)注符合“行業(yè)空間大、國產(chǎn)化率低、國產(chǎn)化剛需強勁”三大標(biāo)準(zhǔn)的相關(guān)行業(yè)，主要是軍用半導(dǎo)體、軍用碳纖維、軍用ATE等相關(guān)細(xì)分領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)公司。

　　廣發(fā)證券指出，軍工行業(yè)基本面與板塊走勢背離，具有較好基本面和行業(yè)空間的龍頭公司，以及具備估值優(yōu)勢的標(biāo)的在目前市場環(huán)境下具備較好的投資價值。短期來看，若市場風(fēng)格變化帶來板塊反彈，龍頭公司具備較好彈性和流動性；中期來看，年內(nèi)第二輪下跌后具備估值優(yōu)勢成長公司、船舶制造板塊具有中長期配置價值。目前，行業(yè)內(nèi)龍頭公司和部分民參軍公司估值具有較強安全墊，迎中期布局良機。

　　(文章內(nèi)容僅供參考，對于文章中所提及的股票，不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。)

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