8月份，按認(rèn)購(gòu)起始日計(jì)算的新基金發(fā)行數(shù)量創(chuàng)五年新低，清盤(pán)數(shù)量則再創(chuàng)新高。業(yè)內(nèi)人士表示，公募基金一方面需修煉“內(nèi)功”，把業(yè)績(jī)做好，依靠業(yè)績(jī)做大規(guī)模；另一方面需要“破局”，尋求創(chuàng)新路徑。

　　發(fā)行量低迷

　　據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，按認(rèn)購(gòu)起始日計(jì)算，8月份的新發(fā)基金僅13只，創(chuàng)2013年以來(lái)月度新低。其中，股票型基金1只，混合型基金3只，債券型基金9只。從發(fā)行份額看，上月發(fā)行份額也是2013年以來(lái)最低，僅54.20億份；平均發(fā)行份額為4.17億份，僅次于2017年1月的3.93億份。此外，8月份股票型基金的發(fā)行份額同樣創(chuàng)5年多來(lái)新低，唯一發(fā)行的股票型基金是華夏創(chuàng)業(yè)板ETF發(fā)起式聯(lián)接基金。

　　值得注意的是，按基金成立日計(jì)算，8月份成立的基金數(shù)量為58只，數(shù)量并未明顯降低。其中，股票型基金和混合型基金的數(shù)量分別為5只和23只，均處在2017年以來(lái)的偏低水平；債券型基金的數(shù)量達(dá)30只，處在一年多來(lái)的偏高水平。不過(guò)，從發(fā)行份額看，8月份成立的基金發(fā)行總份額僅為236.02億份，為2016年以來(lái)單月最低值，平均發(fā)行份額也創(chuàng)去年6月以來(lái)新低。

　　當(dāng)前新發(fā)基金的預(yù)設(shè)發(fā)行期提至三個(gè)月的基金產(chǎn)品越來(lái)越多，亦側(cè)面反應(yīng)產(chǎn)品不好發(fā)的情況。上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心負(fù)責(zé)人劉亦千認(rèn)為，基金發(fā)行低迷仍與市場(chǎng)分不開(kāi)，他表示，當(dāng)市場(chǎng)賺錢(qián)效應(yīng)不強(qiáng)時(shí)，投資者參與基金投資的積極性較欠缺，基金銷(xiāo)售的難度也相應(yīng)加大。一位市場(chǎng)人士表示：“從過(guò)往經(jīng)驗(yàn)看，市場(chǎng)不好的時(shí)候基金都不太好發(fā)�！�

　　雖然基金發(fā)行處于低谷，但由于權(quán)益市場(chǎng)整體估值處在低位，相關(guān)基金或有望帶來(lái)更好收益。某公募基金研究員指出，統(tǒng)計(jì)顯示，在2001年9月至2015年6月15日成立的898只股票型及偏股混合型基金中，在上證綜指3000點(diǎn)以下成立的產(chǎn)品，成立1年平均收益率為29.15%，2年平均收益率為44.91%，3年平均收益率為70.12%。對(duì)于長(zhǎng)期投資者而言，目前A股的整體估值點(diǎn)位具有較強(qiáng)的吸引力，是不錯(cuò)的進(jìn)場(chǎng)時(shí)機(jī)。

　　清算基金再創(chuàng)新高

　　新基金發(fā)行低迷的同時(shí)，老基金的清算繼續(xù)加速。數(shù)據(jù)顯示，清算基金中8月份到期的基金數(shù)量(不同份額分開(kāi)計(jì)算)達(dá)74只，超過(guò)7月份的72只。截至8月底，今年以來(lái)清算的基金數(shù)量已達(dá)415只，大大超過(guò)去年全年的150只。而在2015年之前，公募基金清算數(shù)量?jī)H有7只，2015年和2016年的清算數(shù)量分別為55只和35只。

　　劉亦千表示，基金清盤(pán)是近兩年來(lái)的普遍現(xiàn)象。一方面，因基金產(chǎn)品數(shù)量越來(lái)越多，產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象明顯。在同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)背景下，市場(chǎng)中處于弱勢(shì)的產(chǎn)品會(huì)被淘汰；另一方面，隨著機(jī)構(gòu)退出市場(chǎng)，部分機(jī)構(gòu)定制型產(chǎn)品就沒(méi)有存續(xù)價(jià)值。在他看來(lái)，未來(lái)基金清盤(pán)將越來(lái)越多。

　　“其實(shí)，今年以來(lái)清盤(pán)的情況很多，有很多清盤(pán)的產(chǎn)品是機(jī)構(gòu)定制打新產(chǎn)品，尤其是當(dāng)前打新基金持續(xù)遇冷，打新基金目前整體業(yè)績(jī)跌至近3年最低點(diǎn)，由于市場(chǎng)低迷，目前打新基金已失去了投資優(yōu)勢(shì)，將面臨調(diào)倉(cāng)、轉(zhuǎn)型或者直接清盤(pán)的選擇。此外，機(jī)構(gòu)定制產(chǎn)品被限制后，沒(méi)有新資金進(jìn)入，導(dǎo)致產(chǎn)品規(guī)模非常小�！北本┠硺I(yè)內(nèi)人士亦表示。

　　據(jù)相關(guān)人士透露，“目前證監(jiān)會(huì)查得很?chē)?yán)，原來(lái)可能連續(xù)60天規(guī)模小于5000萬(wàn)或者持有人少于100人，才可能會(huì)被清盤(pán)。但現(xiàn)在的偏向是一定要清盤(pán)，不能拖時(shí)間。所以今年以來(lái)清盤(pán)的現(xiàn)象就很明顯，數(shù)量比較多�！�

　　勤修“內(nèi)功”

　　基金發(fā)行銳減、清盤(pán)數(shù)量大增，基金公司如何應(yīng)對(duì)？在劉亦千看來(lái)，“首要任務(wù)是修煉‘內(nèi)功’，尤其是針對(duì)投研體系和市場(chǎng)體系的建設(shè)；第二則是‘破局’，在當(dāng)前環(huán)境中，依靠基金公司自身尋求創(chuàng)新路徑。未來(lái)，尤其是中小型基金公司將背負(fù)越來(lái)越大的壓力�！彼�進(jìn)一步指出，當(dāng)前環(huán)境中，鼓勵(lì)投資者長(zhǎng)期投資實(shí)際上是負(fù)責(zé)任的事，而作為一種營(yíng)銷(xiāo)策略的定投，對(duì)絕大部分投資來(lái)說(shuō)，不僅僅是當(dāng)前市場(chǎng)，在任何市場(chǎng)中均為正確選擇。

　　某公募基金從業(yè)者則認(rèn)為，基金清盤(pán)常態(tài)化下，基金公司首先要把業(yè)績(jī)做好，不能為了發(fā)行而發(fā)行�；�金公司收入跟規(guī)模掛鉤，規(guī)模要從業(yè)績(jī)來(lái)，并不是產(chǎn)品拿到批文就能搞到規(guī)模。公募基金早期，一個(gè)公司一年可能只能批一到兩個(gè)產(chǎn)品，當(dāng)時(shí)產(chǎn)品的批文是非常珍貴的，拿到批文就等于搞到規(guī)模。但現(xiàn)在基金批文基本上很容易拿到，拿到批文不一定能拿到銀行的發(fā)行檔期，所以關(guān)鍵還是把業(yè)績(jī)做好。

　　一位公募基金人士建議，從基金公司角度看，出于保護(hù)投資者利益是否能將背景情況相同且需要清盤(pán)的基金合并？例如，出自同一托管行且非定制型產(chǎn)品的幾只基金產(chǎn)品是否可以合并？據(jù)該人士反映，目前存在部分投資者不愿意收回資金的情況，基金公司方面，將募集到的資金再退回亦會(huì)影響基金規(guī)模。在此情況下，可以考慮將主要投資者為散戶，且規(guī)模于近兩年逐漸變小、低于5000萬(wàn)的基金產(chǎn)品并入公司旗下較好的產(chǎn)品中。

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