中國制造業PMI8月創14月新低

盡管生產仍強勁，但受出口訂單等影響，制造業需求持續走軟，拖累8月財新中國制造業PMI降至14個月新低;中美貿易摩擦升級令業界信心徘徊于低位，預計未來中國經濟下行壓力加大。

財新/Markit周一聯合公布，經季節性調整的8月中國制造業采購經理人指數(PMI)降至50.6，與路透調查預估中值一致，但不及上月的50.8，且為2017年6月以來最低水平;不過該指數已連續15個月處于擴張區間。

“總體而言，盡管供給側仍平穩，但需求疲弱導致制造業繼續放緩�！必斝轮菐炷�尼塔宏觀研究主管鐘正生指出，積極財政政策、加之環保措施限制了部分工廠的生產，為工業品價格提供了支撐。

他認為，受弱需求影響，供給面的穩定局面也很難維持;而且，就業狀況惡化可能對消費增長產生影響，“中國經濟目前面臨的下行壓力相對明顯。”

分項數據顯示，產出指數升至七個月高點，而新訂單指數則創下15個月新低，新出口訂單指數環比略升但連續五個月在50下方。鐘正生稱，新訂單和產出分項指數均在擴張區間，但前者下降，后者上升，反映出制造業同時存在需求降溫和供給強勁的情況;新出口訂單指數則反映出口形勢仍嚴峻。

價格指數則顯示工業品價格上漲壓力加大。投入價格指數較前月上升，且為七個月來的次高，據受訪廠商反映，原料價格上揚，帶動最近采購價格的攀升，而出廠價格指數也較前月上升。

庫存方面，采購庫存繼續增加，該指數較前月上升，但升幅不大，一定程度上反映廠商對庫存控制更加謹慎;成品庫存指數則在收縮區間連降四月。

就業指數仍處于收縮區間，且降至2017年7月以來最低水平。關于生產前景，業界的信心度仍然徘徊在6月份創下的六個月低點附近，許多受訪廠商對中美持續貿易戰、以及相對低迷的市況表示擔心。

此前，中國宏觀經濟先行指標8月官方制造業與非制造業PMI意外雙升，超出市場預期。雖然制造業保持平穩擴張態勢有助于舒緩對經濟下行壓力加大的憂慮，但本月反映物流成本高和人民幣匯率波動對生產經營造成影響的企業有所增加，加之需求偏弱，分析師對經濟改善仍存疑。

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