31日訊，期市午盤整體漲跌參半，瀝青、原油、燃油等期貨主力合約漲幅居前，而焦炭、螺紋鋼、熱卷軋板主力合約延續(xù)近日回調(diào)之勢，其中焦炭跌幅近3%。

對于黑色系，今日晨會上，機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)表看法，經(jīng)整理如下：

長安期貨：品種分化延續(xù) 投資者觀望或逢低多鐵礦

昨日唐山、昌黎普碳方坯出廠價格降低50元至4030元/噸，在價格高位且出現(xiàn)下跌苗頭的背景下，下游市場觀望情緒較濃；主力持倉來看，目前排名前二十的期貨公司中鐵礦多空持倉合計為凈空頭持倉，但上一交易日主力多單增加更甚，且上一交易日資金流向顯示鐵礦品種流入第一，市場主力看跌意愿減弱；螺紋焦炭依舊為凈多持倉，螺紋表現(xiàn)為主力多單增加更甚，市場主力看漲意愿增加，焦炭方面表現(xiàn)為，上一交易日主力空頭大幅增倉，市場主力看漲意愿降低，僅就持倉而言，短期將呈現(xiàn)螺礦強(qiáng)而焦炭相對較弱的格局。

整體來看，在人民幣匯率貶值及鋼廠復(fù)產(chǎn)的帶動下，鐵礦石表現(xiàn)較強(qiáng)，其余品種在宏觀利空壓制下震蕩調(diào)整概率較大，建議投資者觀望或逢低多鐵礦。

華泰期貨：期現(xiàn)分化加劇 焦炭大幅下跌

現(xiàn)貨方面，昨日日照港準(zhǔn)一級冶金焦炭價格維持2600元/噸，唐山二級冶金焦價格維持2515元/噸。澳洲中揮發(fā)焦煤價格上漲2.75美元至173.75美元/噸，折算成人民幣1420.55元/噸。

觀點(diǎn)：昨日煤焦市場偏強(qiáng)運(yùn)行。焦炭方面，環(huán)保檢查維持高壓，山西當(dāng)?shù)匦⌒徒够�企業(yè)產(chǎn)量明顯下降，焦炭總體供應(yīng)也呈下滑趨勢。港口價格倒掛，導(dǎo)致貿(mào)易商接貨謹(jǐn)慎而積極出貨。焦煤方面，受環(huán)保檢查影響山西礦井發(fā)運(yùn)減少，部分洗煤廠依舊限產(chǎn)。低硫煤種近期有較大漲幅。綜合來看，昨日焦炭盤面大幅跳水，交易邏輯逐步由環(huán)保預(yù)期轉(zhuǎn)向?qū)ξ磥硇枨蟮拇_認(rèn)，受成材下跌帶動，焦炭快速下跌。重點(diǎn)關(guān)注未來“金九銀十”鋼材消費(fèi)需求情況。

策略：中性，長期內(nèi)焦炭供需雙縮，焦炭價格是否維持強(qiáng)勢依賴成材走勢，觀望為主。套利方面：1、預(yù)期未來成材限產(chǎn)加劇，成材供給收縮導(dǎo)致焦炭供需雙縮，多螺紋1810拋焦炭1901；2、焦炭環(huán)保限產(chǎn)不及預(yù)期，山西煤礦安全檢查及限制柴油車通行導(dǎo)致焦煤供應(yīng)縮減，做空焦化利潤，空焦炭1901多焦煤1901。

風(fēng)險因素主要有：系統(tǒng)性風(fēng)險，汾渭平原藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)環(huán)保檢查力度，下游成材需求增長不及預(yù)期。

中信建投期貨：J1901建議2450附近布局空單

鋼廠與焦企焦煤庫存水平維持在15天左右，環(huán)保限產(chǎn)下，下游需求未見明顯增長。港口庫存持續(xù)小幅回落，多數(shù)煤礦庫存較低，柳林高硫焦煤資源較緊，短期焦煤仍是持穩(wěn)為主。焦炭現(xiàn)貨穩(wěn)中偏強(qiáng)，焦企低庫存運(yùn)行， 河北、山東多地焦炭資源緊張。疊加藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)環(huán)保檢查持續(xù)不斷，供給端可能繼續(xù)下滑。但下游鋼材需求并未見增加，供需雙降下，目前價格已經(jīng)偏高，回調(diào)危險加大。疊加港口庫存不斷累積，風(fēng)險轉(zhuǎn)移到貿(mào)易商手中，市場處于風(fēng)險累積的過程。JM1901建議1230-1280區(qū)間內(nèi)高拋低吸，有效跌破1220止損；J1901建議2450附近布局空單，有效突破2500止損。

國信期貨：焦煤寬幅震蕩 短線操作為主

近期黑色板塊整體偏弱運(yùn)行，基本面來看，焦企開工受限，焦炭庫存低位，現(xiàn)貨價格堅挺，建議暫時觀望。焦煤期貨經(jīng)歷前期下跌后，開啟震蕩格局。基本面來看，焦煤供需兩弱，短期震蕩為主，建議短線操作。

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