近期5G板塊關(guān)注度持續(xù)升溫，除8-9月頻譜劃分、5G商用牌照下發(fā)及19年試商用等標(biāo)志性催化因素外，終端產(chǎn)業(yè)鏈也在不斷發(fā)力圍繞AI、5G、AR/VR的手機(jī)形態(tài)、功能及材料創(chuàng)新。

　　上周OPPO發(fā)布新一代R17系列旗艦機(jī)，搭載TOF 3D立體攝像頭、光感屏幕指紋等配置，同時(shí)OPPO表示將于2019年成為首批推出5G手機(jī)的廠商。圍繞5G的技術(shù)創(chuàng)新是我們持續(xù)看好的中長(zhǎng)期投資主線，隨著5G逐步進(jìn)入建設(shè)期，重點(diǎn)關(guān)注終端側(cè)和管道兩個(gè)領(lǐng)域的機(jī)會(huì)：

　　1)5G手機(jī)創(chuàng)新應(yīng)用LCP天線、3D識(shí)別、陶瓷材料、射頻元件等細(xì)分領(lǐng)域龍頭立訊精密、歐菲科技、三環(huán)集團(tuán)、順絡(luò)電子等；

　　2)基站與傳輸設(shè)備領(lǐng)域的高頻材料及PCB供應(yīng)商生益科技、深南電路、滬電股份等。

　　紫光18Q4量產(chǎn)32層64G 3D NAND，存儲(chǔ)國(guó)產(chǎn)化有望加速

　　近日紫光董事長(zhǎng)趙偉國(guó)證實(shí)，將在18Q4量產(chǎn)32層64Gb的3D NAND。預(yù)計(jì)19年量產(chǎn)64層128GB，并同步研發(fā)128層256GB產(chǎn)品。同時(shí)旗下長(zhǎng)江存儲(chǔ)新公布的全新3D NAND架構(gòu)— Xtacking，能夠?qū)崿F(xiàn)更高的存儲(chǔ)密度和I/O接口速度，I/O指標(biāo)有望達(dá)3.0Gbps，是其他同類產(chǎn)品的2-3倍。

　　Xtacking計(jì)劃導(dǎo)入19年64層3D NAND產(chǎn)品，工藝制程在14nm，有望彌補(bǔ)層數(shù)較少導(dǎo)致的存儲(chǔ)密度劣勢(shì)。擁有中國(guó)自主實(shí)施產(chǎn)權(quán)的3D NAND閃存芯片進(jìn)展順利，加上性價(jià)比優(yōu)勢(shì)及國(guó)內(nèi)巨大的需求市場(chǎng)，有望帶動(dòng)存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)上下游的國(guó)產(chǎn)突破加速，看好國(guó)內(nèi)紫光集團(tuán)、兆易創(chuàng)新、合肥睿力、福建晉華等存儲(chǔ)器廠商，及華天科技/通富微電等委外封測(cè)廠商。

　　LCDTV面板9月價(jià)格環(huán)比漲幅預(yù)計(jì)收窄，關(guān)注產(chǎn)線結(jié)構(gòu)調(diào)整長(zhǎng)期機(jī)遇

　　根據(jù)第三方機(jī)構(gòu)上周數(shù)據(jù)，LCD TV面板價(jià)格八月延續(xù)了七月以來(lái)的良好反彈勢(shì)頭，32“/43”等中低尺寸及55“/65”等大尺寸等各尺寸面板呈現(xiàn)旺季齊漲局面。預(yù)計(jì)九月隨著旺季備貨進(jìn)入尾聲， TV面板價(jià)格環(huán)比漲幅將會(huì)收窄。

　　中長(zhǎng)期來(lái)看，隨著國(guó)產(chǎn)高世代線產(chǎn)能的持續(xù)開(kāi)出，一方面將帶動(dòng)TV面板平均應(yīng)用尺寸上行，另一方面也有望帶動(dòng)LCD面板整體供給結(jié)構(gòu)的調(diào)整，5代、6代等低世代線供給比重逐步下降。IHS數(shù)據(jù)顯示，臺(tái)灣5代、6代存量產(chǎn)能約是18年LCD總產(chǎn)能增量的兩倍以上，仍具備較大替代空間，看好國(guó)產(chǎn)顯示龍頭長(zhǎng)期發(fā)展機(jī)遇。

　　本周核心推薦

　　立訊精密、三環(huán)集團(tuán)、歐菲科技、順絡(luò)電子、京東方A、三安光電、�？低�視、大華股份、生益科技、大族激光、華天科技。

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