美銀美林(BAML)策略師上周五表示，投資者上周回流美國股市。美股創(chuàng)下了有史以來最長(zhǎng)的上漲行情，不過前方風(fēng)險(xiǎn)令人焦慮這個(gè)年邁牛市還能持續(xù)多久。

　　他們還宣布科技股資金流入的“海嘯”局面已經(jīng)結(jié)束。年內(nèi)流入科技股的資金高達(dá)220億美元，推動(dòng)美國股市節(jié)節(jié)走高，但上周流入資金只有區(qū)區(qū)1億美元。

　　根據(jù)資金流數(shù)據(jù)提供商EPFR的數(shù)據(jù)，美銀美林策略師表示，隨著投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好略有回升，約有26億美元流入股票基金，5億美元流出債券基金，12億美元流出黃金基金。

　　從2009年3月9日開始起算，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上周三將其牛市擴(kuò)展至3,453天，這是歷史上最長(zhǎng)的連漲走勢(shì)。

　　然而，這并沒有讓BAML策略師特別激動(dòng)。他們?cè)谝黄�名為“老牛與海”的報(bào)告中將其稱為“年邁的、通縮型、兩極分化的美國牛”。這篇報(bào)告的名稱是在向海明威的經(jīng)典作品“老人與海”致敬。

　　他們認(rèn)為標(biāo)普500指數(shù)過于仰重權(quán)重股，受Facebook、亞馬遜、蘋果、微軟和谷歌主導(dǎo)。這五家公司市值總計(jì)4.1萬億美元左右，高于該股指最小的283家成分股企業(yè)合計(jì)市值。

　　不過，上周整體資金流入情況表明投資者帶著遲疑重返風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)；與此同時(shí)，美銀美林衡量市場(chǎng)人氣的“多空指標(biāo)”從上周的3小升至3.3。“夏末人氣慢慢由看空略微轉(zhuǎn)向中性，”策略師指出。

　　由于減稅推動(dòng)企業(yè)獲利強(qiáng)勁增長(zhǎng)，美國股票基金吸引41億美元資金流入，遠(yuǎn)勝于其他地區(qū)，表現(xiàn)搶眼。

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