實(shí)現(xiàn)概率：90%

　　具體理由：上周五兩市雙雙低開后展開震蕩，盤中多次反復(fù)在上周四收盤下方整理。上周五午后，市場(chǎng)風(fēng)云突變，銀行股直線拉升下，保險(xiǎn)、證券緊隨其后，石油板塊也快速崛起，并在其他板塊的回升下共同推動(dòng)指數(shù)快速走高，滬指盤中成功收復(fù)10日均線下向20日均線挺進(jìn)。

　　盤面上，銀行股帶領(lǐng)下金融股走強(qiáng)，而石油、房地產(chǎn)、有色等探底回升，表現(xiàn)穩(wěn)定。題材股雖有分化但漲跌參半，部分個(gè)股連續(xù)走強(qiáng)。消息上，基金2018年半年報(bào)陸續(xù)披露，三季度仍將注重流動(dòng)性。其實(shí)不止是基金，流動(dòng)性是接下來整個(gè)市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。技術(shù)上，大盤重心穩(wěn)中有升，MACD日線級(jí)別背離有限，指數(shù)仍有結(jié)構(gòu)上的反彈空間，但成交量未能釋放，短期仍有小幅反復(fù)需求。

　　總體看，巨豐投顧認(rèn)為，因?yàn)樯现芩奈绾蟮睦�升也有跡象表明市場(chǎng)下行空間已經(jīng)很小了，當(dāng)然其核心還在于較低的估值。此外，從上周五盤中表現(xiàn)看，銀行、石油在關(guān)鍵時(shí)刻仍是主力，回頭去看這兩個(gè)板塊最近兩個(gè)月已經(jīng)止跌，而且早早先于大盤止跌，表明大資金已經(jīng)開始悄悄建倉。因此，結(jié)合多重底部因素支撐，指數(shù)的集中性反彈有望延續(xù)。

　　應(yīng)對(duì)策略：操作上，指數(shù)短期反復(fù)延續(xù)中，繼續(xù)關(guān)注個(gè)股機(jī)會(huì)，尤其是超跌個(gè)股以及優(yōu)質(zhì)的成長股。

　　猜想二：銀行股集體拉升？

　　實(shí)現(xiàn)概率：80%

　　8月24日，銀行板塊放量上漲，位居申萬一級(jí)行業(yè)漲幅排行首位。板塊內(nèi)，平安銀行上漲7.16%、成都銀行一度漲停后回落至7.02%，此外，常熟銀行、華夏銀行、吳江銀行等個(gè)股漲幅也較為顯著。

　　銀行板塊自7月3日階段觸底以來，不同于大盤弱勢(shì)震蕩走勢(shì)，其保持著良好的上行趨勢(shì)，那么支撐銀行板塊上漲的因素有哪些？又該如何配置？中銀國際表示，下半年以來監(jiān)管頻頻釋放積極信號(hào)，在政策微調(diào)、表內(nèi)信貸額度放寬的背景下，寬貨幣向?qū)捫庞玫膫鲗?dǎo)路徑逐漸清晰，預(yù)計(jì)表內(nèi)外融資改善將推動(dòng)社融增速企穩(wěn)，緩和實(shí)體經(jīng)濟(jì)下行壓力，地方平臺(tái)等信用主體出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)可能性有限。對(duì)銀行及信托而言，信用風(fēng)險(xiǎn)大幅抬升的壓力明顯降低。目前銀行板塊估值對(duì)應(yīng)2018年0.83倍PB，行業(yè)估值隱含不良率接近12%，反映市場(chǎng)對(duì)于銀行資產(chǎn)質(zhì)量的悲觀預(yù)期較為充分，短期體現(xiàn)防御配置價(jià)值。從中長期來看，行業(yè)基本面整體穩(wěn)健，ROE依然能夠維持在12%-13%區(qū)間，絕對(duì)收益確定性較強(qiáng)。分析指出，銀行板塊無論是基本面向好趨勢(shì)還是板塊整體估值，都已具備中長期投資價(jià)值。而短期看，在市場(chǎng)情緒修復(fù)初期，銀行板塊將成為底部支撐的重要力量。

　　應(yīng)對(duì)策略：當(dāng)前銀行板塊估值仍處于歷史相對(duì)低位，具備較高的中長期配置價(jià)值，投資者可重點(diǎn)關(guān)注相關(guān)標(biāo)的，把握低吸機(jī)會(huì)。

　　猜想三：中報(bào)績優(yōu)股受青睞？

　　實(shí)現(xiàn)概率：70%

　　具體理由：在A股處于底部區(qū)域之際，8月最后一周上市公司中報(bào)集中披露，投資者能否借由中報(bào)業(yè)績?yōu)椤板^”進(jìn)行布局，今年的中報(bào)盈利有何變化？在消費(fèi)、醫(yī)藥等防御性板塊回調(diào)之際，有哪些業(yè)績白馬股值得繼續(xù)持有，哪些板塊具備盈利和估值匹配的“性價(jià)比”。

　　截至8月23日，共有1713家上市公司發(fā)布2018年中報(bào)業(yè)績。其中有1597家企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利，占已披露中報(bào)公司的93%。其中，實(shí)現(xiàn)盈利最多的上市公司主要集中在金融、地產(chǎn)、周期行業(yè)，上半年凈利潤均突破百億元大關(guān)的上市公司包括中國平安、交通銀行、貴州茅臺(tái)、中國人壽、萬科A、平安銀行、海螺水泥、華夏銀行，凈利潤突破十億元共有91家。

　　從同比增長率來看，共有1119家上市公司實(shí)現(xiàn)同比增長，占比65%。中報(bào)凈利潤(扣除非經(jīng)常損益)翻倍的企業(yè)有279家，凈利潤增幅最大的公司依次是啟明星辰、中石科技、中兵紅箭、中際旭創(chuàng)、圣濟(jì)堂、山西焦化等。

　　具體板塊來看，中金公司研報(bào)數(shù)據(jù)顯示，A股公司2018年上半年整體、金融、非金融板塊盈利可能同比增15.0%、7.9%、27.2%，二季度單季盈利同比增16.9%、7.9%、31.5%，相比一季度的有所加速。主板非金融、中小板、創(chuàng)業(yè)板2018上半年盈利同比增長26.9%、26.3%、41.0%。

　　應(yīng)對(duì)策略：在不確定的行情之下，業(yè)績向好的上市公司更容易獲得資金的青睞，投資者可以著手布局業(yè)績?cè)鲩L較快的個(gè)股。

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