華泰宏觀：企業(yè)盈利增速微降符合預(yù)期關(guān)注需求側(cè)邊際變化

更新于：2018-08-27 13:31:38

　　華泰宏觀李超點(diǎn)評(píng)1-7月工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)數(shù)據(jù)稱，增速小幅回落符合預(yù)期，維持穩(wěn)健仍主要依靠PPI支撐，而PPI走勢(shì)或在環(huán)保督查影響下繼續(xù)維持環(huán)比正增長(zhǎng)，意味著未來(lái)工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速下行的速度將是緩慢的。本輪庫(kù)存周期不同以往，可能受到環(huán)保限產(chǎn)影響出現(xiàn)階段性反復(fù)，而未來(lái)同樣需要關(guān)注相關(guān)周期行業(yè)需求轉(zhuǎn)暖情況。隨著政策有所轉(zhuǎn)向，預(yù)計(jì)基建投資將迎來(lái)反彈，應(yīng)關(guān)注后續(xù)需求側(cè)邊際變化對(duì)相關(guān)工業(yè)行業(yè)的拉動(dòng)。